美酒佳餚

夢妮卡推介:特色茶酒配新派粵菜|「潤」中餐廳

源自美國紐約的「瑞吉酒店及度假村」最近進軍香港市場,位於灣仔的「香港瑞吉酒店」於今年4月開幕。酒店設有4家餐廳及酒吧,其中「潤」中餐廳以新派粵菜作主打,最近更推出了「茗茶.美饌」8道菜菜單,以精選熱茶、冷泡茶、茶酒搭配不同的招牌菜式,藉此帶出美食的鮮味,帶來錦上添花的效果,提升客人的用餐享受。 新派卻不失傳統 「潤」中餐廳由入行30年的洪志光師傅主理,他曾在文華廳、The Mira國金軒、南海一號等多家著名食府擔任主廚,擅長將傳統粵菜的精粹與現代烹調方法、西式擺盤結合,炮製出既新派又不失經典風味的粵菜佳餚。 點心、海鮮、燒臘、滋補燉湯都是洪師傅的拿手好菜,其中「蟹黃燴水晶蝦」就令我這個「海鮮控」讚不絕口。他選用肉質彈牙的四頭越南虎蝦,伴以濃郁的特製蟹黃醬汁,鮮味十足。駐場茶藝師Kezia為這道菜配上「奇蘭水仙橙茶」,這款甜茶入口醇厚甘鮮,橙皮則提升了天然果香及堅果味的回甘,有助平衡海鮮的味道。 度身訂造的茶飲 Kezia師承本地資深茶藝師余文心,是國際茶藝師協會(International Tea Master Association)認可的二級調茶師,並擁有烘焙茶調茶師、抹茶侍茶師的證書。她曾分別於半島酒店、麗思卡爾頓酒店、四季酒店出任侍茶師、茶廊經理和餐廳經理,在餐飲界打滾了超過23年。「我會根據客人的口味及不同的菜式去烹泡茶飲,保留食材的原味之餘,亦令美食及茶飲的味道發揮得更淋漓盡致,從而提升客人的用餐享受。」餐廳供應32款精選茗茶,Kezia將黑茶、紅茶、黃茶、白茶、花茶、綠茶、薄荷茶等不同茶葉混合搭配,沖泡出味道更多元化的茶飲。除了熱茶、冷泡茶外,還有以中國茶為基礎,加入香檳、白酒、清酒、伏特加、氈酒等酒精飲料的茶酒(tea infused alcohol)。 接著,洪師傅為我炮製了「自家製剁椒蒟蒻星斑球」,菲律賓東星斑肉質嫩滑,配以洪師傅用四色辣椒製成的醬汁,酸中帶辣,令魚肉的鮮味更突出。「我為這道菜搭配了『五花銀針白茶』,銀針白毫產於中國福建,被譽為『白茶之王』,再加上百合、茉莉、洋甘菊、千日紅花、桂花,此茶飲帶有甜味,富有蜜香,有助進一步提升魚肉的鮮味。」 「香檳汁煎小米元貝皇」是另一道非常出色的海鮮菜式,洪師傅特別選用日本刺身級元貝皇,肥美肉厚,味道鮮甜,再加上三文魚籽、香脆的小米及麵包粒,令口感更富層次。至於點心方面,筆者推介「松露醬龍蝦春卷」,香脆的外皮與鮮甜彈牙的澳洲龍蝦肉配合得天衣無縫,再加上菌香撲鼻的松露醬,非常滋味! 潤 [...]

專題

粵港澳大灣區共同體:實幹興肇七十年 產業強市大步走

新中國成立七十年以來,肇慶人民譜寫了一曲曲艱苦創業的奮鬥之歌。踏入二十世紀,肇慶國內生產總值逐年攀升,四會、高要等縣域經濟發展走在全國前列,多次名列中國百強縣市。近年來,肇慶大力推進工業、創新、現代農業及、先進裝備製造和節能環保等等產業,打造大灣區科技產業創新重要承載地,以及大灣區優質農副產品生產供應和集散交易基地。當下,肇慶正深度對接「中央要求」、「灣區所向」、「三地所長」及「肇慶所優」,以大格局謀畫大發展、以大平台承載大項目、以大企業帶動大產業、以大交通構建大樞紐、以服務大提升促進營商環境大改善,舉全市之力全方位參與粵港澳大灣區建設,奮力開創建設粵港澳大灣區連接大西南樞紐門戶城市新局面。 新中國成立七十年來,肇慶從艱苦創業起步,到二○一八年底實現地區生產總值二千二百零一點八億元,靠的正是肇慶人民一次又一次迎難而上的信心和勇氣。資料顯示,一九五二年肇慶的公路里程僅得二百三十公里,一九七八年增至三千七百九十七公里,但公路密度不足,每百平方公里為二十六公里。如今,一點五萬平方公里的肇慶大地上,高鐵、城軌、鐵路、高速公路、國省鄉道縱橫交錯,初步構建起「一條城軌、兩條高鐵、七條高速、一條黃金水道」的現代化綜合交通路網,僅公路里程數便達到一萬四千五百三十公里,較一九五二年增長六十二倍。 七十年來,肇慶在魚塘、藕塘和水稻田上建起了現代化的商住樓盤和城市道路,城市版圖不斷拓展。一一年底,肇慶新區動建設,七年間六十五平方公里先行區主要骨架路網初步構建,十八平方公里起步區形成城市雛形,八平方公里起步核心區基本成形。 除此之外,肇慶政府近年來繼續在重點領域改革取得重大突破:「數位政府」改革實現「六個全省第一」、首創「雙容雙承諾」制度、在全省率先實現一天開辦企業……改革催生愈來愈強的「化學反應」,讓肇慶成為投資者、企業家和人才紮根發展的熱土。 從弱到強 一九年八月十七日,「捷龍一號」運載火箭在甘肅酒泉衛星發射中心發射升空,順利將三顆衛星送入預定軌道。發射場內,由廣東四會互感器廠生產的互感器對發射系統的電流、電壓、電量進行檢測,確保信號正常傳輸。 截至目前,已有六百多台四會互感器廠生產的互感器設備應用於酒泉和文昌衛星發射中心。四會互感器廠從一九八八年起步,曾一度瀕臨倒閉,通過國企改制、重視創新、開拓市場、優化管理,最終後發趕超。今年六月十三日,工信部公布首批專精特新「小巨人」企業,四會互感器廠名列其中。 四會互感器廠的跨越式發展,是肇慶工業從無到有、從弱到強的縮影。統計數據顯示,一九四九年,肇慶工業總產值僅為六千零九十三萬元,佔全市工農業總產值的百分之七點一。○九年、一一年、一三年、一五年,肇慶規模以上工業總產值分別突破一千億元、二千億元、三千億元和四千億元大關,實現工業發展的四級跳,工業佔據全市GDP的半壁江山,主導地位明顯起來。 工業崛起的同時,肇慶三次產業結構持續優化調整。資料顯示,改革開放之初,肇慶第一產業年生產總值佔地區生產總值近一半,達百分之四十九點七;○八年,產業結構從第一產業為主的「一二三」結構,轉變成「三二一」結構;到一八年,三個產業對地區生產總值增長的貢獻率分別是百分之十點三、百分之五十一點一和百分之三十八點六,肇慶堅持走上工業強市之路。 靈魂工程 一五年,粵港澳大灣區首次被提出,肇慶市翌年舉行的第十二次黨代會就提出推進實施工業發展「三六六」工程,並將其作為經濟發展的「生命工程」,力爭到二一年,培育發展新能源汽車、先進裝備製造和節能環保三個產值超千億元產業集群,引進培育六家年主營業務收入超百億元工業企業,新增六百家年主營業務收入超億元工業企業。據統計,一八年,肇慶新能源汽車、先進裝備製造和節能環保三大主導產業實現產值八百一十四億元。 新能源汽車產業順利破局,小鵬汽車將於今年年內在肇慶生產基地下線第一輛新能源整車。一八年,肇慶巨集旺金屬主營業務收入達到一百零五億元,成為肇慶市首家實現主營業務突破百億元的工業企業。 肇慶還把「一一三三」工程作為工業發展的「靈魂工程」。通過走創新發展之路,力爭到二一年全市高新技術企業數量突破一千家,確保建成十所本科高等院校、三十個新型研發機構、三十個科技企業孵化器及眾創空間。 緊密對接廣深港澳科技創新走廊,高標準建設肇慶創新產業帶,全力打造國家創新型試點城市。隨各項工程有序推進,肇慶的發展思路愈發清晰,通過對標一流,肇慶謀求與粵港澳大灣區先行地區不斷縮小差距。 肇慶高新區從草塘沼澤發展成為一個現代化的科技工業城,一八年,肇慶高新區新能源汽車產值實現二百七十二點二一億元,同比激增百分之二百九十七點七三,佔規模以上工業總產值的百分之四十二點九。肇慶市華師大光電產業研究院院長助理、西江創新團隊帶頭人王新說,自己因肇慶的產業而來,希望能夠替肇慶新能源汽車產業貢獻一分力量。 據統計,肇慶市華師大光電產業研究院已孵化及引進的項目在一九年產值有望超過一億元。這背後,是更多人才、科技、資本等要素在肇慶高新區集聚。對於未來,王新和他的團隊充滿信心。王新說,借肇慶市新能源行業發展的戰略東風,他和團隊將聚焦氫能、儲能領域繼續發力,加快推動科研成果在肇慶高新區落地,替肇慶的發展盡綿薄之力。 防護屏障 此外,肇慶以創建國家生態文明建設示範市作為契機,對陶瓷等傳統低效產業關停或引導退出或轉型升級,用環境保護倒逼產業轉型。一八年肇慶將四百四十八家企業列入六大低效產業目標清單,完成引導退出一百一十三家,涉及用地一千二百一十三畝。當前,肇慶劃定三千一百七十九點六五平方公里面積作為生態保護紅線,佔全市國土面積的百分之二十一點三四。 《粵港澳大灣區發展規畫綱要》提出要打造生態防護屏障。肇慶未負期待,西江、北江肇慶段水質一直穩定達二類水質標準,是大灣區優質的淡水源,水環境質量綜合指數排全省第二。隨肇慶一系列扶持節能環保產業優惠政策的出台,吸引了一批高端的環保產業集聚肇慶,更有一大批高端人才紮根創業。肇慶最大財富在生態、最大責任在生態、最大潛力也在生態。當前,肇慶正逐步讓經濟增長和污染排放「脫鈎」,發揮「綠色GDP」的效益,向成為大灣區最美生態綠洲的目標邁進。 [...]

本港時事

【迎戰16度】綠建環評新建建築2.0:加強評估範疇適應性

綠建環評新建建築2.0版推出,共建綠色香港。 「綠建環評」早於2010年推出,2012年升級至1.2版,事隔7年,再升級至2.0版。香港綠色建築議會及建築環保評估協會早前在九龍灣「零碳天地」舉行發布會,宣布「綠建環評新建建築2.0 版」正式啟動,最新版本加強了評估範疇的適用性、確定性和實務性。 撰文  葉永成 | 攝影   張展銳 綠建環評新建建築1.2 版自2012年推出,評級工具持續優化,透過整合7年間所收集到的業界意見和建議,以及政府在節能和可再生能源等的最新指引,設計並推出了升級的「綠建環評新建建築2.0版」。同時,香港特區政府為了展示其對低碳發展的承諾,更鼓勵政策局和部門為所有主要政府建築物獲取「綠建環評」金級認證。 準則高於法定要求 為了讓「綠建環評新建建築2.0版」提供更全面的整體建築物表現指標,及將評級工具變得更易用,升級的2.0版評估旨在將評估準則保持於高於法定要求,同時亦加強了評估的適用性、確定性和實務性。「綠建環評新建建築 2.0 版」更切實可行、清晰、標準化地評估綠色建築的表現,包括身心健康、衛生、工地影響、建材選用、水質、能源效益和室內環境質素等。 由於「綠建環評新建建築 2.0版」更著重「健康與安舒」評估範疇。除了室內環境質素,如照明、通風、隔音、空氣質素和熱舒適性等,評估還考慮項目中以人為本的設計元素,包括推動健康、活躍生活的設計手法和讓建築物用家與大自然連繫的設計等。 「綠建環評新建建築 2.0版」還增設另一個評估範疇 ——「綜合設計與建造管理」。以綜合設計方式建造的綠色建築,能讓所有持份者參與和共同制定環保目標,讓建築物於整個建築生命週期都能貫徹可持續發展理念。此外,如項目團隊任用「綠建專才」及「綠建通才」,以及採用智能科技以促進項目團隊成員之間的溝通,也可以獲取分數。 啟動典禮早前於零碳天地舉行。 「組裝合成」建築法 發布會上,環境局副局長謝展寰致辭時表示:「政府自去年開始推動本港建造業界實行『建造業 [...]

阿里巴巴 | 馬雲 Jack Ma:「我不會停下來」

名人系列

阿里巴巴 | 馬雲 Jack Ma:「我不會停下來」

中國電商巨頭阿里巴巴創辦人馬雲(Jack),在上月正式退任董事局主席。他在退任前一年啟動「傳承計劃」,鋪路由阿里巴巴現任首席執行官(CEO)張勇接任,開創了內地互聯網公司創始人主動讓位的先河。馬雲去年宣布退任時,已經在公開信表示是:「認真準備了10年的計劃」、 「任何人都不可能永遠擔任公司的CEO和董事長」。他坦言不會停下來,將以「永久合夥人」身份在集團裏面,繼續為阿里巴巴打拼。 Text / Santos 再談引退 今天不是馬雲的退休,而是制度傳承的開始,今天不是一個人的選擇,而是制度的成功,我自己還覺得很年輕,而且社會上還有很多不美好的事情,需要去折騰……集團的目標從來不是為了打敗對手,而是希望給未來帶來更好的變化。做強公司不容易,但是要做好公司更難。強公司是商業能力決定的,而好公司是擔當,是責任,是善良。 「新六脈神劍」理論 新六脈神劍內容包括,客戶第一、員工第二、股東第三,只有持續為客戶創造價值,員工才能成長,股東才能獲得長遠利益。第二項為,因為信任所以簡單,阿里巴巴成長的歷史是建立信任、珍惜信任的歷史。阿里人真實不裝,互相信任,沒那麼多顧慮猜忌,問題就簡單了,事情也因此高效。 第三項為,唯一不變的是變化,阿里人要心懷敬畏和謙卑,避免「看不見、看不起、看不懂、追不上」。改變自己,創造變化,都是最好的變化。擁抱變化亦是阿里人最獨特的DNA。 第四項為,今天最好的表現是明天最低的要求,在阿里最困難的時候,正是這樣的精神,幫助其渡過難關,活了下來。面向未來,不進則退,仍要敢想敢拚,自我挑戰,自我超越。 第五項為,此時此刻非我莫屬,這是阿里第一個招聘廣告,也是阿里第一句土話,是阿里人對使命的相信和「捨我其誰」的擔當。 最後一項為,認真生活,快樂工作。像享受生活一樣快樂工作,像對待工作一樣認真地生活。只有認真對待生活,生活才會公平地對待你。每個人都有自己的工作和生活態度,故尊重每個阿里人的選擇。 談集團的遠景 集團的使命是「讓天下沒有難做的生意」,我們的願景是「成為一家活102年的好公司」,目前業務涵蓋電子商務、金融科技、物流、雲計算及文化娛樂。張勇亦稱,會用5年的努力,服務全球超過10億消費者,希望平台服務超過10萬億元的消費規模。為了實現目標,阿里有三大戰略,分別是全球化、內需和雲計算大數據;全球化是阿里的未來,內需是中國經濟的未來,雲計算大數據是阿里的動力源泉。長遠目標是截至2036年,服務全球20億消費者,幫助1,000萬家中小企業盈利及創造1億個就業機會。 [...]

商事動態

James Dyson設計大獎公佈全球首20名參賽者

James Dyson設計大獎公佈全球首20名獲獎名單,其中香港區冠軍的黃深銘(Simon) 憑設計獨特的自潔門柄,在芸芸作品中脫穎而出,成功擠身James Dyson設計大獎全球首20名,站於世界舞台,競逐2019年James Dyson設計大獎全球冠軍及港幣300,000元獎金。 自潔門柄的設計以「解決接觸傳播而引致的疾病」改善公共衛生問題。其作品利用開關門產生的動力及光催化作用,當紫外光照射到門柄上的二氧化鈦塗層,便會分解表面細菌從而自動消毒。設計靈感源於香港爆發全球性傳染呼吸道疾病SARS,造成1755人感染及299人死亡,引起香港及世界對公共衛生的關注。 此外,社會近年走向在可持續發展計劃,創意科技的設計擔當著不可或缺的角色。今年首20名James Dyson設計大獎的入圍作品中,發明家們不再只著重產品設計及功能,同時考慮產品能否符合「環境足跡」要求。是次入圍發明家中,女性比例首次達至50%,她們不但有效地應用科學概念及技術,更把影響生活問題分為兩大類:社會問題及生態環境。她們不僅專注產品應用及功效,亦關心其製造方式及使用物料是否具有可持續性。 Dyson設計與新科技副總裁Peter Gammack表示:「今年參賽作品十分出色,發明者皆擁有無限潛能及遠大抱負。年輕的工程師們在面對全球性議題時或會感到迷茫,科技發展日新月異成為他們良好的催化劑,設計能夠解決生活問題的作品,創建更美好將來。他們清楚地示範如何以簡單新穎的概念為社會大眾提供徹底改善生活的方案。」 Dyson的工程團隊在27個國家及地區數千份的參選作品中選出20份具備可持續發展及能夠改善生活問題的入圍作品,並由James Dyson從中揀選最終全球得獎者。 [...]

企業策略

王府中環及北京王府井文華東方酒店正式開幕

置地公司和文華東方酒店集團的管理層以及一眾嘉賓昨天聚首北京的王府井核心地段,慶祝王府中環及北京王府井文華東方酒店正式開幕。開幕活動包括由米芝蓮星級廚師、香港置地文華東方酒店美食總監Richard Ekkebus主理的晚宴,以及於晚宴後舉行的VIP天台派對。作為文華東方酒店集團旗下首間進駐中國首都的酒店,北京王府井文華東方酒店於三月揭幕後,標誌著置地公司所屬怡和集團於中國的主要投資項目王府中環正式落成。酒店與王府中環緊密相連,提供的73間客房與套房面積寬綽,多間客房更可享紫禁城的壯觀美景。 擴展不一樣的住宿體驗 置地公司行政總裁黃友忠先生表示,他們與文華東方酒店集團合作多年,成功將其聞名遐邇的住宿體驗帶入香港、澳門及北京。隨著王府中環的零售及酒店部份正 式開幕,他們力求確立王府中環作為首都時尚生活據點的地位,成為新一代所擁戴的品牌。同時亦很高興宣佈,將與文華東方酒店集團合作於南京展開另一個奢華酒店項目,預計於二零二二年開業,意味置地公司進一步將世界頂尖的住宿體驗帶到中國其他主要城市。 文華東方酒店集團首席業務關係拓展官利查德先生說,令每一位客人感到稱心滿意,是文華東方的服務宗旨。他們與置地公司攜手於香港及澳門呈獻的酒店項目屢獲殊榮,而藉著這次的北京王府井文華東方酒店項目,兩間公司得以於北京的歷 史核心地帶展現彼此對傳統、質素及創新精神的珍視。他續說,很榮幸能見證王府中環正式開幕,並期待日後繼續與置地公司合作。 [...]

專題

澳門設交易所 香港大件事

香港因為反修例風波造成的亂局,經歷四個月之後仍未有退潮跡象,除了重創香港經濟,對其國際金融中心的地位亦帶來一定的挑戰。中央政府似乎想有兩手準備,繼八月表態支持深圳建設「中國特色社會主義先行示範區」後,最新提出扶持另一個有特區政府主持的國際金融中心,澳門變成為了不二之選,未來絕對有可能威脅到港交所(00388)。 近期金融圈內談論得沸沸騰騰的大事,是成立澳門證券交易所的方案已經上報中央,澳門已委託國際顧問公司進行可行性研究。廣東省地方金融監督管理局局長何曉軍早前在一個論壇表示,成立澳門證券交易所的方案已經呈報中央,希望成為澳門回歸二十週年的賀禮,能夠將澳門證券交易所發展成人民幣離岸市場的納斯達克。 何曉軍又指出,現時廣東省有六百間上市公司,但有四萬五千間國家級高新技術企業,上市公司的數量只佔全省國家級高新技術企業的百分之一點八,所以深交所和上交所完全不能滿足未上市公司的需求,廣東省要利用中證監給予的政策,進一步把廣東的明星科技企業篩選出來,讓更多企業上市。何曉軍續說,廣州期貨交易所已經在部門徵求意見,估計今年底之前有可能獲批。如落實,將會是二十六年來,中證監開放第一個跟綠色和碳排放相關的期貨交易所,料會讓廣東以及粵港澳大灣區金融創新走得更快。 內地《證券時報》引述評論指,澳門未來將主要發展債券市場和融資租賃市場,形成與深交所、港交所的「錯位發展」。評論指,澳門本土企業可通過交易平台發行澳門債券產品,培育本土債券市場,同時引導其他企業到澳門發行債券,特別是吸引境內的中資金融機構,藉澳門籌集資金,亦可積極爭取境外優質企業透過澳門集資。若要成立澳門證券交易所,現有的中華澳門金融資產交易股份有限公司可能就是雛形,已經有人民幣及美元的債券上市。《新京報》引述西南財經大學的學者指,澳門發展金融有助人民幣國際化,同時配合粵港澳大灣區的部署,更可改變澳門目前只靠賭業為生的單一的行業結構。 已作可行性研究 澳門金融管理局週一(十四日)就有關消息作出回應,稱為了配合《粵港澳大灣區發展規劃綱要》提出「研究在澳門建立以人民幣計價結算的證券市場」,當局已委託國際顧問公司對此開展可行性研究。目前,相關研究工作正有序進行。澳門金管局表示,考慮到澳門鄰近已有多個成熟的金融中心,澳門要在此領域有所突破,達致錯位發展,必須充分了解自身的優勢。因此,該可行性研究將以「發揮澳門所長、服務國家所需」的原則,並根據國家對大灣區的戰略部署作整體性的考慮。後續,特區政府將結合顧問公司研究結果,優化澳門金融發展的規劃並有序落實。澳門金管局稱,澳門特區政府一直積極參與粵港澳大灣區工作,並得到廣東省等兄弟城市以及中央部委的大力支持,共同努力落實大灣區建設。 事實上,中央一早已看重澳門葡語系市場的優勢,今年二月中共中央、國務院印發的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》中,已提出澳門要積極發展旅遊休閑服務業、博彩旅遊,同時也擔任葡語國家交流平台中心的角色。擁有兩億多人口、一千多萬平方公里土地的葡語系國家市場潛力很大,將在「一帶一路」建設中扮演重要角色。 其實在香港政局極其不穩的狀態下,中央極希望用其他市場「取代」香港,早前先是公布支持深圳建「先行示範區」,如今再有澳門被欽點,無疑令香港感到更大的壓力。中文大學經濟學系副教授莊太量認為,澳門要由零開始建立一個證券市場,要成熟發展需要一段時間,但相信可以填補香港市場的弱點。 其實內地已有上海及深圳設有多個交易所,而發展多年之後,A股市場已經成功吸納大量海外資金,再加上MSCI指數將A股納入後,海外基金就有更多理據買入A股。上月中央再下一城,全面取消合格境外投資者(QFII和RQFII)投資額度限制,進一步開放市場與外資。不過,要上海及深圳與香港完全看齊仍是未有可能,因為中央需要突破多個限制:法制、外匯管制及語言問題,除了香港之外,另一個特區澳門,就能幫助中央一次過衝破三個障礙。 目標納斯達克 澳門的定位是發展為納斯達克市場,意味主力吸納初創的科技產業上市,雖然在中央欽點知下上海今年已成立科創板,市場反應非常良好。由於審批程序及時間遠夠傳統交易所簡短,自七月創板至今,已有六十三間公司成功上市,增幅非常驚人,更威脅度香港的IPO市場,反映香港的地位絕對有機會被替。 科創板不斷有新公司排隊,上交所早前公布科創板上市委第三十四次審議會議公告,將於本週審議復旦張江、東方基因兩間公司首發上市申請,而由十月十至十八日,上交所還將召開五場上市委審議會議,陸續審議十間公司首發上市申請,預計到今年底,上交所將審結絕大多數申報企業,屆時提交證監會履行發行註冊程序的企業家數有望超過一百間。 科創板推出,的確令港交所的生意受到一定影響,今年全球IPO排名上,港交所已被科創板超前,反映內地的科創企業,已不再首選香港為上市地,而內地初創企業數量龐大,單單一個科創板,其實難以應付需求,所以多一個澳門市場,就能幫到手。 中國的「獨角獸」誕生速度,屬全球之冠,能為交易所提供大量「貨源」。胡潤研究院發布年初發布的《胡潤大中華區獨角獸指數》顯示, 去年中國「獨角獸」(估值十億美元以上企業) [...]

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毛偉廉:兩大因素拖累美匯下滑,料月底前多個風險事件讓美元回升

美國數據表現造差及風險情緒降溫,令美元匯價下滑,但市場風險情緖漸再浮現,料對美元及其他避險資產(如日圓、瑞郞、黄金及美國十年期債券)將受到支持 自10月至今,美國公布的重要經濟數據相繼造差,(包括非農Non Farm Payroll、製造業PMI、零售銷售Retail Sales)令美元指數從10月1日最高位99.66 (也是近兩年半最高位)開始回落,至上週五 (18日)已跌至97.14。美元匯價在10月頭三個星期不斷下跌的原因,除了是美國數據造差之外,風險情緒降溫也是令美元匯價下滑的主因之一;其他避險資產如日圓、瑞郎、黄金及美國10年期債券價格,自10月初也隨著風險情緒降溫導致匯價及價格下滑。而風險情緒降溫的原因是10月初中美貿易談判出現曙光,令資金離棄避險資產,同屬避險資產的美元,也遭離棄而匯價下滑。 每年10月都是股災高峰期,本月底將有多個風險事件,料風險情緒再升溫,預計將令美元及其他避險資産價格回升 筆者曾在9月底的文章提及過,每年10月都是一個敏感月份。巧合地本月底將有兩件風險事件,而兩件都是可能令全球金融市場出現大震盪,令10月增添不少驚弓之鳥的感覺。第一件是英國脫歐事件,大家都知英國將在10月31日正式啟動脫歐程序。英國國會為此已爭拗多時,英國將以有協議、無協議或再延遲脫歐仍是未知之數,形勢仍顯示存在許多不確定因素。第二件是11月1日 歐洲央行將正式啟動「量化寬鬆」(即QE),同日新任歐洲央行行長拉加德將正式上任。市場甚為關注她上任後對歐元區貨幣政策宣言,市場暫時認為她會延續現任行長德拉吉的寬鬆貨幣政策;但亦認為她作風比德拉吉更「鴿」,因此也令市場揣測她會否將現時的QE規模加大,在她未發表貨幣政策宣言前,對市場仍存在不確定因素,因上述兩個風險事件,料市場資金將逐步再流入避險資產。 [...]

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何啟俊:威勝控股(3393)具5G概念,估值有一定吸引力

威勝控股(3393)附屬威勝信息科技申請於上海交易所創科板上市,其申請於10月中旬獲科創板上市委員會批准,拉動股價近日抽升。威勝控股本身為國內智能計量、智能配用電與能效管理整體解決方案供應商,其產品及服務應用於電力、水務、燃氣、熱力等能源行業。目前公司業務範圍遍布全國所有省份,並且外銷至近40個海外國家及地區。 業務分為三大部分,包括電智能計量解決方案(電AMI)、通訊及流體智能計量解決方案(通訊及流體AMI)以及智能配用電系統及解決方案(ADO)。今年上半年電智能計量解決方案分部佔超過五成收入來源,公司在中國高端計量產品的市場佔有率逾20%。 截至2019年6月底止之中期業績,威勝控股收入按年上升16.3%至19.2億人民幣;歸屬於公司淨利潤按年增長23.9%至1.7億人民幣。每股派中期股息0.06港元。整體毛利率持平於30.0%。受惠於經營開支(銷售、行政、研發開支)比率由2018年同期的20.1%,下跌至18.3%,令盈利增長表現高於收入增長。 公司三大業務在上半年均錄得雙位數增長,貢獻最大的電AMI業務收入按年上升10.4%至9.9億人民幣,佔整體收入51.3%。通訊及流體AMI、ADO業務收入同比增長為16.2%及36.6%。分部毛利率方面,電AMI和ADO業務大致持平,通訊及流體AMI毛利率上升2個百分點至35%。 隨著中國即將進入5G高速發展的時代,相信能源行業亦會出現變革。國家電網及南方電網正積極建構智能電網及電力物聯網,通過5G助力,電力系統在各個環節的信息交流會更準確和快速,對電力傳輸監控和管理、故障識別和修復等多方面的效率會提高。預期電力市場進行產業升級,會對於一些高端測量的需求增加,利好威勝核心業務的收入表現。 除此以外,公司產品已拓展至水、氣、熱、通訊等行業,「城市物聯網」同樣在5G時代應運而生,加上中央大力推動舊城區改造工程,需要進行大量管網、光纖設備,均對一些智能計量產品需求有正面作用。 威勝控股具備5G概念,近年大量投入研發成本,通過技術升級,加強在電力、供水、燃氣等多個領域計量的競爭優勢,為「電力物聯網」及「城市物聯網」進行布局。策略上,公司現價為2020年度預測市盈率8.9倍,股息率6.4厘,估值仍具吸引力,短期先行上望今年高位4.25元。 (筆者為證監會持牌人,並無持有上述股票) [...]

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李慧芬:增值服務增長空間蓬勃,雅生活(3319)挑戰高位

近期因中美貿易戰第一階段磋商結果有機會於11月份簽訂協議,令整體股市有反彈跡象,然而市場上仍有太多不確定的負面事件,如中美是否能如預期在11月簽訂協議? 英國脫歐問題? 都是影響港股後向的催化濟。 過去幾個月,留意到內房與內地物業管理股分道揚鑣的趨勢,很多投資者留意到物管公司在貿易衝突加劇及內地經濟放緩下的防守性業務性質。預期投資者將持續投資於物管板塊。上述兩個板塊的股價關連度,由2016至2018年的66%,扭轉至今年下半年的負32%。相信物管板塊後市仍然正面,當中筆者較偏好雅生活(3319)。 由於物管板塊基本面穩固,料物管服務滲透率及龍頭物管公司市佔將持續上行勢頭。這將帶挈主要物管公司在2019至2020年間盈利年均複合增長達30%,高於不同MSCI板塊的年均複合增長16%水平。此外,增值服務上半年同比增長達44%,帶動總收入按年增長達38%。雅生活很大機會納入港股通,業務亦擴屋至公營地產管理項目。 內地基本物業管理市場規模料在15年內倍增,在科技支持下,增值服務增長空間蓬勃,料未來可有高盈利。2018年100大物業管理公司以管理費計算,住宅物業收入佔45%,商業物業佔14%,但以管理面積計算,住宅物業佔約75%,由於醫院、辦公樓等物業可收取的管理費較高,料物業管理公司會很願意增加此部份的比例。 由於雅生活收購中民投旗下物管公司,加上其盈利增長強勁(2018至2021年盈利年均複合增長達38%)及估值吸引。投資者可於8元之下買入,目標9.50元。 [...]

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第四季黑馬:內銀股

  中美貿易現曙光,帶動環球金融市場做好,港股亦不例外,恒指成功重返26500水平,企穩在10日及20日線之上,市場氣氛明顯改善,若然中美雙方未有再傳出壞消息,相信可支持中港股市反覆做好。 事實上,目前港股受政治運動影響,與本地關係密切的股份如本地地產股,房產信託明顯受到影響,所以現階段買入中資股的勝算較高,而一眾中資板塊之中,目前內銀股估值最為落後,加上息率吸引,只要內地經濟企穩,相信內銀股隨時可以跑出,成為第四季的黑馬。 景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭指儘管中美新一輪談判結果在緩和貿易緊張局勢方面踏出了正確的一步,但他強烈建議投資者不要過份解讀這份初步的休戰協議,因整份協議的細節尚未敲定,也不會在未來一個月落實。此外,加徵關稅的可能性仍未被排除。雖然現在較有可能推遲至2020年才加徵關稅,但由於技術轉讓等棘手議題尚未解決,關稅有可能再次成為談判籌碼。美國總統特朗普指最新的貿易協議僅為兩個甚或三個談判階段中的「第一階段」。 第二階段的談判中需要解決的問題肯定比第一階段更為複雜及具挑戰性。 市場偏好A股 趙耀庭並預期2020年將會面臨源自地緣政治和貿易所帶來的波動。而他繼續偏好中國A股,因為北京會繼續透過寬鬆的貨幣和財政政策刺激內需,估值仍然具有吸引力以及  最近的結構性改變,例如取消中國證券公司的外資持股限制,有利長線投資者。 雖然,中美貿易關係仍然存在變數,利達LW A.M.首席投資策略師黃耀宗認為中美貿易關係改善,短期利好中資股,而中港兩地股市而言,由於港股受本地因素影響,因此較看好A股表現,而在一眾中資股中,他估計內銀股隨時有機會成為第四季跑出的黑馬。 他解釋,內銀股經過一輪下跌之後,目前股息率已處於近年高位,若然市場再無壞消息,內地經濟企穩的話,相信對經濟敏感度較高的內銀,隨時會進行估值修復,股價有機會作出反彈。他指只要內地經濟企穩,而人民幣沒有急速貶值,內銀股絕對有反彈條件。而一眾內銀股之中,黃耀宗鍾情招商銀行(03968),因為招行在拓展業務方面較為積極進取。至於四大國有銀行之中,則較喜好工商銀行(01398)。 畢馬威早前公布的《2019年中國銀行業調查報告》指出,中國內地銀行業在環球經濟不明朗下整體經營業績保持增長。報告亦指出,2018年內銀業總資產及總負債規模穩中有升,與此同時,盈利持續增長但增速放緩。 畢馬威亞太區金融服務業主管合夥人李世民認為中國金融業改革已令行業格局發生徹底變化。金融業需在財富管理和向市場經濟轉型的過程中發揮更重要的作用,這亦符合其進一步開放市場並借鑒國際經驗的長期發展目標。李世民續稱,透過進一步對外開放、積極參與國際市場競爭,以及改善國內金融機構管理,未來中國金融業將能更好地服務實體經濟。 內銀純利去年放緩 2018年度,內銀行業隨着資產結構的持續調整,純利增速放緩。商業銀行純利為1.8萬億元人民幣,較2017年度增加825億元人民幣,按年增長4.7%,增速較2017年度下降1.3個百分點。2019年首季,商業銀行純利較2018年同期增長9.4%。 [...]

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新股攻略:快餐帝國(1843) 收入依賴特許經營

以「士林台灣小吃®」品牌供應台灣小吃飲品的快餐帝國(01843),於2003年首次在新加坡開設期間限定店,經過多年營運,已成功發展228間士林專賣店及堂食店。計畫發行2億股新股,招股價介乎0.65至0.75元,每手4,000股,入場費3,030.23元,預期10月23日主板掛牌,獨家保薦人為力高企業融資。 集團已成功發展228間士林專賣店及堂食店。考慮到經過多年經營,已建立完善本地業務及市場知識,所有自營專賣店及堂食店僅在新加坡及西馬開立,並將繼續於該地開業。根據Frost & Sullivan報告,馬來西亞及新加坡的士林專賣店及堂食店產生的銷售額佔各國於2018年的速食市場交易總額分別約0.9%及0.6%。並採用兩個基本模式經營旗下品牌士林台灣小吃®的士林專賣店及堂食店,包括自營模式及特許經營及牌照模式。 於2017財年、2018財年及2019財年,該公司的收入分別約為1,570萬新加坡元、1,860萬坡元及2,130萬坡元;純利則分別約為310萬坡元、310萬坡元及230坡元。其於2017財年至2019財年的整體收入增加,主要由於銷售產品收入因開設新自營專賣店及堂食店與非自營專賣店及堂食店以及已售產品的售價上升而增加。 依賴業主 於2017、2018及2019財年,向控股股東宣派及派付股息分別約410萬坡元、340萬坡元及110萬坡元。於2019年9月23日,向控股股東宣派股息100萬坡元,預期有關股息將於2019年10月派付。於往績期後及直至最後實際可行日期,速食帝國的業務營運保持穩定。根據往績期後公司的未經審核財務資料,截至2019年7月止四個月的收入同比增長25.5%,同期毛利則同比增長約27.3%。 值得注意的是,面臨部分風險及不明朗因素,包括依賴士林台灣小吃品牌的市場知名度;業務擴展至新加坡及西馬以外地區及收入的重大部分均依賴特許經營/牌照模式;依賴業主,原因是旗下新加坡及西馬的自營專賣店及堂食店店面均屬租賃。 售價成為關鍵 2017、2018、2019財政年度在新加坡、馬來西亞、印尼及美國四地的向特許經營商銷貨分別佔收入比例為42.9%、41.2%、39.3%。新加坡、馬來西亞兩地的自營專賣店銷售分別佔收入比例為43.9%、46.3%、49.3%。可見,向特許經營商銷售及自營專賣店銷售為兩大最主要收入來源。作為餐飲中的小吃速食行業,小吃的價格以及品質是留住顧客的根本,也就是未來發展的前景,而成本的運作則是企業能否持續盈利的關鍵。 從小吃產品的平均售價來看,在新加坡小吃產品的平均售價由2017財政年度的4.2元漲至2018財政年度4.3元,漲幅2.38%,飲料產品的平均售價從2017財政年度1.4元漲至2019財政年度2.0元,漲幅為42.86%;在西馬小吃產品的平均售價由2017財政年度7.9元漲至2019財政年度9.1元,漲幅15.19%,飲料產品的平均售價在2018財政年度降至2.9元,在2019年財政年度重回3.2元。新加坡飲料產品的提價源於推出冬瓜茶、烏梅汁、蜂蜜檸檬水。近年,消費升級,物價上漲較快,小吃產品的平均售價漲幅較小,但成本變動卻比較大,未來的盈利增長備受關注。 [...]

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毛偉廉:兩大因素拖累美匯下滑,料月底前多個風險事件讓美元回升

美國數據表現造差及風險情緒降溫,令美元匯價下滑,但市場風險情緖漸再浮現,料對美元及其他避險資產(如日圓、瑞郞、黄金及美國十年期債券)將受到支持 自10月至今,美國公布的重要經濟數據相繼造差,(包括非農Non Farm Payroll、製造業PMI、零售銷售Retail Sales)令美元指數從10月1日最高位99.66 (也是近兩年半最高位)開始回落,至上週五 (18日)已跌至97.14。美元匯價在10月頭三個星期不斷下跌的原因,除了是美國數據造差之外,風險情緒降溫也是令美元匯價下滑的主因之一;其他避險資產如日圓、瑞郎、黄金及美國10年期債券價格,自10月初也隨著風險情緒降溫導致匯價及價格下滑。而風險情緒降溫的原因是10月初中美貿易談判出現曙光,令資金離棄避險資產,同屬避險資產的美元,也遭離棄而匯價下滑。 每年10月都是股災高峰期,本月底將有多個風險事件,料風險情緒再升溫,預計將令美元及其他避險資産價格回升 筆者曾在9月底的文章提及過,每年10月都是一個敏感月份。巧合地本月底將有兩件風險事件,而兩件都是可能令全球金融市場出現大震盪,令10月增添不少驚弓之鳥的感覺。第一件是英國脫歐事件,大家都知英國將在10月31日正式啟動脫歐程序。英國國會為此已爭拗多時,英國將以有協議、無協議或再延遲脫歐仍是未知之數,形勢仍顯示存在許多不確定因素。第二件是11月1日 歐洲央行將正式啟動「量化寬鬆」(即QE),同日新任歐洲央行行長拉加德將正式上任。市場甚為關注她上任後對歐元區貨幣政策宣言,市場暫時認為她會延續現任行長德拉吉的寬鬆貨幣政策;但亦認為她作風比德拉吉更「鴿」,因此也令市場揣測她會否將現時的QE規模加大,在她未發表貨幣政策宣言前,對市場仍存在不確定因素,因上述兩個風險事件,料市場資金將逐步再流入避險資產。 [...]

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何啟俊:威勝控股(3393)具5G概念,估值有一定吸引力

威勝控股(3393)附屬威勝信息科技申請於上海交易所創科板上市,其申請於10月中旬獲科創板上市委員會批准,拉動股價近日抽升。威勝控股本身為國內智能計量、智能配用電與能效管理整體解決方案供應商,其產品及服務應用於電力、水務、燃氣、熱力等能源行業。目前公司業務範圍遍布全國所有省份,並且外銷至近40個海外國家及地區。 業務分為三大部分,包括電智能計量解決方案(電AMI)、通訊及流體智能計量解決方案(通訊及流體AMI)以及智能配用電系統及解決方案(ADO)。今年上半年電智能計量解決方案分部佔超過五成收入來源,公司在中國高端計量產品的市場佔有率逾20%。 截至2019年6月底止之中期業績,威勝控股收入按年上升16.3%至19.2億人民幣;歸屬於公司淨利潤按年增長23.9%至1.7億人民幣。每股派中期股息0.06港元。整體毛利率持平於30.0%。受惠於經營開支(銷售、行政、研發開支)比率由2018年同期的20.1%,下跌至18.3%,令盈利增長表現高於收入增長。 公司三大業務在上半年均錄得雙位數增長,貢獻最大的電AMI業務收入按年上升10.4%至9.9億人民幣,佔整體收入51.3%。通訊及流體AMI、ADO業務收入同比增長為16.2%及36.6%。分部毛利率方面,電AMI和ADO業務大致持平,通訊及流體AMI毛利率上升2個百分點至35%。 隨著中國即將進入5G高速發展的時代,相信能源行業亦會出現變革。國家電網及南方電網正積極建構智能電網及電力物聯網,通過5G助力,電力系統在各個環節的信息交流會更準確和快速,對電力傳輸監控和管理、故障識別和修復等多方面的效率會提高。預期電力市場進行產業升級,會對於一些高端測量的需求增加,利好威勝核心業務的收入表現。 除此以外,公司產品已拓展至水、氣、熱、通訊等行業,「城市物聯網」同樣在5G時代應運而生,加上中央大力推動舊城區改造工程,需要進行大量管網、光纖設備,均對一些智能計量產品需求有正面作用。 威勝控股具備5G概念,近年大量投入研發成本,通過技術升級,加強在電力、供水、燃氣等多個領域計量的競爭優勢,為「電力物聯網」及「城市物聯網」進行布局。策略上,公司現價為2020年度預測市盈率8.9倍,股息率6.4厘,估值仍具吸引力,短期先行上望今年高位4.25元。 (筆者為證監會持牌人,並無持有上述股票) [...]

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李慧芬:增值服務增長空間蓬勃,雅生活(3319)挑戰高位

近期因中美貿易戰第一階段磋商結果有機會於11月份簽訂協議,令整體股市有反彈跡象,然而市場上仍有太多不確定的負面事件,如中美是否能如預期在11月簽訂協議? 英國脫歐問題? 都是影響港股後向的催化濟。 過去幾個月,留意到內房與內地物業管理股分道揚鑣的趨勢,很多投資者留意到物管公司在貿易衝突加劇及內地經濟放緩下的防守性業務性質。預期投資者將持續投資於物管板塊。上述兩個板塊的股價關連度,由2016至2018年的66%,扭轉至今年下半年的負32%。相信物管板塊後市仍然正面,當中筆者較偏好雅生活(3319)。 由於物管板塊基本面穩固,料物管服務滲透率及龍頭物管公司市佔將持續上行勢頭。這將帶挈主要物管公司在2019至2020年間盈利年均複合增長達30%,高於不同MSCI板塊的年均複合增長16%水平。此外,增值服務上半年同比增長達44%,帶動總收入按年增長達38%。雅生活很大機會納入港股通,業務亦擴屋至公營地產管理項目。 內地基本物業管理市場規模料在15年內倍增,在科技支持下,增值服務增長空間蓬勃,料未來可有高盈利。2018年100大物業管理公司以管理費計算,住宅物業收入佔45%,商業物業佔14%,但以管理面積計算,住宅物業佔約75%,由於醫院、辦公樓等物業可收取的管理費較高,料物業管理公司會很願意增加此部份的比例。 由於雅生活收購中民投旗下物管公司,加上其盈利增長強勁(2018至2021年盈利年均複合增長達38%)及估值吸引。投資者可於8元之下買入,目標9.50元。 [...]

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第四季黑馬:內銀股

  中美貿易現曙光,帶動環球金融市場做好,港股亦不例外,恒指成功重返26500水平,企穩在10日及20日線之上,市場氣氛明顯改善,若然中美雙方未有再傳出壞消息,相信可支持中港股市反覆做好。 事實上,目前港股受政治運動影響,與本地關係密切的股份如本地地產股,房產信託明顯受到影響,所以現階段買入中資股的勝算較高,而一眾中資板塊之中,目前內銀股估值最為落後,加上息率吸引,只要內地經濟企穩,相信內銀股隨時可以跑出,成為第四季的黑馬。 景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭指儘管中美新一輪談判結果在緩和貿易緊張局勢方面踏出了正確的一步,但他強烈建議投資者不要過份解讀這份初步的休戰協議,因整份協議的細節尚未敲定,也不會在未來一個月落實。此外,加徵關稅的可能性仍未被排除。雖然現在較有可能推遲至2020年才加徵關稅,但由於技術轉讓等棘手議題尚未解決,關稅有可能再次成為談判籌碼。美國總統特朗普指最新的貿易協議僅為兩個甚或三個談判階段中的「第一階段」。 第二階段的談判中需要解決的問題肯定比第一階段更為複雜及具挑戰性。 市場偏好A股 趙耀庭並預期2020年將會面臨源自地緣政治和貿易所帶來的波動。而他繼續偏好中國A股,因為北京會繼續透過寬鬆的貨幣和財政政策刺激內需,估值仍然具有吸引力以及  最近的結構性改變,例如取消中國證券公司的外資持股限制,有利長線投資者。 雖然,中美貿易關係仍然存在變數,利達LW A.M.首席投資策略師黃耀宗認為中美貿易關係改善,短期利好中資股,而中港兩地股市而言,由於港股受本地因素影響,因此較看好A股表現,而在一眾中資股中,他估計內銀股隨時有機會成為第四季跑出的黑馬。 他解釋,內銀股經過一輪下跌之後,目前股息率已處於近年高位,若然市場再無壞消息,內地經濟企穩的話,相信對經濟敏感度較高的內銀,隨時會進行估值修復,股價有機會作出反彈。他指只要內地經濟企穩,而人民幣沒有急速貶值,內銀股絕對有反彈條件。而一眾內銀股之中,黃耀宗鍾情招商銀行(03968),因為招行在拓展業務方面較為積極進取。至於四大國有銀行之中,則較喜好工商銀行(01398)。 畢馬威早前公布的《2019年中國銀行業調查報告》指出,中國內地銀行業在環球經濟不明朗下整體經營業績保持增長。報告亦指出,2018年內銀業總資產及總負債規模穩中有升,與此同時,盈利持續增長但增速放緩。 畢馬威亞太區金融服務業主管合夥人李世民認為中國金融業改革已令行業格局發生徹底變化。金融業需在財富管理和向市場經濟轉型的過程中發揮更重要的作用,這亦符合其進一步開放市場並借鑒國際經驗的長期發展目標。李世民續稱,透過進一步對外開放、積極參與國際市場競爭,以及改善國內金融機構管理,未來中國金融業將能更好地服務實體經濟。 內銀純利去年放緩 2018年度,內銀行業隨着資產結構的持續調整,純利增速放緩。商業銀行純利為1.8萬億元人民幣,較2017年度增加825億元人民幣,按年增長4.7%,增速較2017年度下降1.3個百分點。2019年首季,商業銀行純利較2018年同期增長9.4%。 [...]

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新股攻略:快餐帝國(1843) 收入依賴特許經營

以「士林台灣小吃®」品牌供應台灣小吃飲品的快餐帝國(01843),於2003年首次在新加坡開設期間限定店,經過多年營運,已成功發展228間士林專賣店及堂食店。計畫發行2億股新股,招股價介乎0.65至0.75元,每手4,000股,入場費3,030.23元,預期10月23日主板掛牌,獨家保薦人為力高企業融資。 集團已成功發展228間士林專賣店及堂食店。考慮到經過多年經營,已建立完善本地業務及市場知識,所有自營專賣店及堂食店僅在新加坡及西馬開立,並將繼續於該地開業。根據Frost & Sullivan報告,馬來西亞及新加坡的士林專賣店及堂食店產生的銷售額佔各國於2018年的速食市場交易總額分別約0.9%及0.6%。並採用兩個基本模式經營旗下品牌士林台灣小吃®的士林專賣店及堂食店,包括自營模式及特許經營及牌照模式。 於2017財年、2018財年及2019財年,該公司的收入分別約為1,570萬新加坡元、1,860萬坡元及2,130萬坡元;純利則分別約為310萬坡元、310萬坡元及230坡元。其於2017財年至2019財年的整體收入增加,主要由於銷售產品收入因開設新自營專賣店及堂食店與非自營專賣店及堂食店以及已售產品的售價上升而增加。 依賴業主 於2017、2018及2019財年,向控股股東宣派及派付股息分別約410萬坡元、340萬坡元及110萬坡元。於2019年9月23日,向控股股東宣派股息100萬坡元,預期有關股息將於2019年10月派付。於往績期後及直至最後實際可行日期,速食帝國的業務營運保持穩定。根據往績期後公司的未經審核財務資料,截至2019年7月止四個月的收入同比增長25.5%,同期毛利則同比增長約27.3%。 值得注意的是,面臨部分風險及不明朗因素,包括依賴士林台灣小吃品牌的市場知名度;業務擴展至新加坡及西馬以外地區及收入的重大部分均依賴特許經營/牌照模式;依賴業主,原因是旗下新加坡及西馬的自營專賣店及堂食店店面均屬租賃。 售價成為關鍵 2017、2018、2019財政年度在新加坡、馬來西亞、印尼及美國四地的向特許經營商銷貨分別佔收入比例為42.9%、41.2%、39.3%。新加坡、馬來西亞兩地的自營專賣店銷售分別佔收入比例為43.9%、46.3%、49.3%。可見,向特許經營商銷售及自營專賣店銷售為兩大最主要收入來源。作為餐飲中的小吃速食行業,小吃的價格以及品質是留住顧客的根本,也就是未來發展的前景,而成本的運作則是企業能否持續盈利的關鍵。 從小吃產品的平均售價來看,在新加坡小吃產品的平均售價由2017財政年度的4.2元漲至2018財政年度4.3元,漲幅2.38%,飲料產品的平均售價從2017財政年度1.4元漲至2019財政年度2.0元,漲幅為42.86%;在西馬小吃產品的平均售價由2017財政年度7.9元漲至2019財政年度9.1元,漲幅15.19%,飲料產品的平均售價在2018財政年度降至2.9元,在2019年財政年度重回3.2元。新加坡飲料產品的提價源於推出冬瓜茶、烏梅汁、蜂蜜檸檬水。近年,消費升級,物價上漲較快,小吃產品的平均售價漲幅較小,但成本變動卻比較大,未來的盈利增長備受關注。 [...]

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第四季黑馬:內銀股

  中美貿易現曙光,帶動環球金融市場做好,港股亦不例外,恒指成功重返26500水平,企穩在10日及20日線之上,市場氣氛明顯改善,若然中美雙方未有再傳出壞消息,相信可支持中港股市反覆做好。 事實上,目前港股受政治運動影響,與本地關係密切的股份如本地地產股,房產信託明顯受到影響,所以現階段買入中資股的勝算較高,而一眾中資板塊之中,目前內銀股估值最為落後,加上息率吸引,只要內地經濟企穩,相信內銀股隨時可以跑出,成為第四季的黑馬。 景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭指儘管中美新一輪談判結果在緩和貿易緊張局勢方面踏出了正確的一步,但他強烈建議投資者不要過份解讀這份初步的休戰協議,因整份協議的細節尚未敲定,也不會在未來一個月落實。此外,加徵關稅的可能性仍未被排除。雖然現在較有可能推遲至2020年才加徵關稅,但由於技術轉讓等棘手議題尚未解決,關稅有可能再次成為談判籌碼。美國總統特朗普指最新的貿易協議僅為兩個甚或三個談判階段中的「第一階段」。 第二階段的談判中需要解決的問題肯定比第一階段更為複雜及具挑戰性。 市場偏好A股 趙耀庭並預期2020年將會面臨源自地緣政治和貿易所帶來的波動。而他繼續偏好中國A股,因為北京會繼續透過寬鬆的貨幣和財政政策刺激內需,估值仍然具有吸引力以及  最近的結構性改變,例如取消中國證券公司的外資持股限制,有利長線投資者。 雖然,中美貿易關係仍然存在變數,利達LW A.M.首席投資策略師黃耀宗認為中美貿易關係改善,短期利好中資股,而中港兩地股市而言,由於港股受本地因素影響,因此較看好A股表現,而在一眾中資股中,他估計內銀股隨時有機會成為第四季跑出的黑馬。 他解釋,內銀股經過一輪下跌之後,目前股息率已處於近年高位,若然市場再無壞消息,內地經濟企穩的話,相信對經濟敏感度較高的內銀,隨時會進行估值修復,股價有機會作出反彈。他指只要內地經濟企穩,而人民幣沒有急速貶值,內銀股絕對有反彈條件。而一眾內銀股之中,黃耀宗鍾情招商銀行(03968),因為招行在拓展業務方面較為積極進取。至於四大國有銀行之中,則較喜好工商銀行(01398)。 畢馬威早前公布的《2019年中國銀行業調查報告》指出,中國內地銀行業在環球經濟不明朗下整體經營業績保持增長。報告亦指出,2018年內銀業總資產及總負債規模穩中有升,與此同時,盈利持續增長但增速放緩。 畢馬威亞太區金融服務業主管合夥人李世民認為中國金融業改革已令行業格局發生徹底變化。金融業需在財富管理和向市場經濟轉型的過程中發揮更重要的作用,這亦符合其進一步開放市場並借鑒國際經驗的長期發展目標。李世民續稱,透過進一步對外開放、積極參與國際市場競爭,以及改善國內金融機構管理,未來中國金融業將能更好地服務實體經濟。 內銀純利去年放緩 2018年度,內銀行業隨着資產結構的持續調整,純利增速放緩。商業銀行純利為1.8萬億元人民幣,較2017年度增加825億元人民幣,按年增長4.7%,增速較2017年度下降1.3個百分點。2019年首季,商業銀行純利較2018年同期增長9.4%。 [...]

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新股攻略:快餐帝國(1843) 收入依賴特許經營

以「士林台灣小吃®」品牌供應台灣小吃飲品的快餐帝國(01843),於2003年首次在新加坡開設期間限定店,經過多年營運,已成功發展228間士林專賣店及堂食店。計畫發行2億股新股,招股價介乎0.65至0.75元,每手4,000股,入場費3,030.23元,預期10月23日主板掛牌,獨家保薦人為力高企業融資。 集團已成功發展228間士林專賣店及堂食店。考慮到經過多年經營,已建立完善本地業務及市場知識,所有自營專賣店及堂食店僅在新加坡及西馬開立,並將繼續於該地開業。根據Frost & Sullivan報告,馬來西亞及新加坡的士林專賣店及堂食店產生的銷售額佔各國於2018年的速食市場交易總額分別約0.9%及0.6%。並採用兩個基本模式經營旗下品牌士林台灣小吃®的士林專賣店及堂食店,包括自營模式及特許經營及牌照模式。 於2017財年、2018財年及2019財年,該公司的收入分別約為1,570萬新加坡元、1,860萬坡元及2,130萬坡元;純利則分別約為310萬坡元、310萬坡元及230坡元。其於2017財年至2019財年的整體收入增加,主要由於銷售產品收入因開設新自營專賣店及堂食店與非自營專賣店及堂食店以及已售產品的售價上升而增加。 依賴業主 於2017、2018及2019財年,向控股股東宣派及派付股息分別約410萬坡元、340萬坡元及110萬坡元。於2019年9月23日,向控股股東宣派股息100萬坡元,預期有關股息將於2019年10月派付。於往績期後及直至最後實際可行日期,速食帝國的業務營運保持穩定。根據往績期後公司的未經審核財務資料,截至2019年7月止四個月的收入同比增長25.5%,同期毛利則同比增長約27.3%。 值得注意的是,面臨部分風險及不明朗因素,包括依賴士林台灣小吃品牌的市場知名度;業務擴展至新加坡及西馬以外地區及收入的重大部分均依賴特許經營/牌照模式;依賴業主,原因是旗下新加坡及西馬的自營專賣店及堂食店店面均屬租賃。 售價成為關鍵 2017、2018、2019財政年度在新加坡、馬來西亞、印尼及美國四地的向特許經營商銷貨分別佔收入比例為42.9%、41.2%、39.3%。新加坡、馬來西亞兩地的自營專賣店銷售分別佔收入比例為43.9%、46.3%、49.3%。可見,向特許經營商銷售及自營專賣店銷售為兩大最主要收入來源。作為餐飲中的小吃速食行業,小吃的價格以及品質是留住顧客的根本,也就是未來發展的前景,而成本的運作則是企業能否持續盈利的關鍵。 從小吃產品的平均售價來看,在新加坡小吃產品的平均售價由2017財政年度的4.2元漲至2018財政年度4.3元,漲幅2.38%,飲料產品的平均售價從2017財政年度1.4元漲至2019財政年度2.0元,漲幅為42.86%;在西馬小吃產品的平均售價由2017財政年度7.9元漲至2019財政年度9.1元,漲幅15.19%,飲料產品的平均售價在2018財政年度降至2.9元,在2019年財政年度重回3.2元。新加坡飲料產品的提價源於推出冬瓜茶、烏梅汁、蜂蜜檸檬水。近年,消費升級,物價上漲較快,小吃產品的平均售價漲幅較小,但成本變動卻比較大,未來的盈利增長備受關注。 [...]

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樓市速報:社會運動加速企業「去中環化」

本港的政治風波仍未平息,經濟已受到拖累,投資市場負面情緒蔓延,跨國企業亦放慢擴張,嚴控開支,對甲級寫字樓的負面影響逐漸浮現。有報告指出,第3季港島中環商廈租金下跌3.2%,創7年最大跌幅,一方面是因中資大幅放慢擴充,其次是中環甲廈租金高企,加上港島東交通配套物業質素佳,吸引持續有機構遷出中環,加快「去中環化」。有分析認為,港島東交通配套物業質素佳,預料未來5年會正式取代尖沙咀,成本港租金第三高市場。 政治風暴至今擾攘已4個多月,本港的經濟亦明顯轉差,樓市受影響。中原城市領先指數(CCL)最新報180.98點,按週再跌0.69%,為25週新低,樓價重回今年4月水平,而較6月時高位190.48點,更是累跌5%。不單止是住宅市場受影響,工商舖市場亦難倖免,因應局勢使投資市場負面情緒蔓延,9月商廈市場淡靜,在業主紛紛擴闊租金議幅空間下,甲乙廈租金齊大幅下跌。 據美聯工商舖資料研究部的《商廈快訊》報告指出,上月50大甲廈只錄得1宗成交,較2003年沙士及1997年金融風暴時期更差。相對於售價,業主更傾向下調租金吸引租客,令寫字樓租金顯著下跌,甲廈租金最新跌幅創自2013年10月後近6年來單月最大跌幅,而乙廈也突破橫行多月的局面,租金按月下跌1.4%,為超過3年來最大單月跌幅。總計今年下半年至今,甲廈及乙廈租金分別暫時累積下跌3.9%及1.9%。 另戴德梁行亦發表報告指出,第3季港島中環商廈租金下跌3.2%,創7年最大跌幅;而空置率達7.4%,亦創14年新高。隨著核心寫字樓區租賃需求疲弱,加上跨國企業持續遷至非核心區,第3季中環甲級寫字樓租金繼續下調。對比寫字樓市場,近月社會暴亂對商舖市場影響更是立竿見影。 港島東最受惠 戴德梁行香港寫字樓部主管韓其峰表示,全港甲級寫字樓的吸納量自第2季約51.4萬平方呎,已回落至第3季的29.5萬方呎,季內大部分成交位於港島東等非核心區。核心區今季仍有租賃成交,但承租面積明顯小於之前數季。他稱,目前市場氣氛並不理想,不少租戶均暫停其搬遷或擴充計畫,直至社會及經濟環境得到改善。因此,預料第4季的租賃活動會進一步縮減,令全年吸納量跌至去年總量的一半。 戴德梁行香港董事總經理蕭亮輝亦指,因租賃減少,令全港整體寫字樓租金連跌兩季,第3季實質呎租為每月每方呎74.7元,按季下跌2%,當中以中環跌幅最高,達3.2%,大部分地區的租金均下跌,唯獨港島東租金仍按季微升0.3%。他表示,第3季的市場氣氛轉壞,不明朗因素仍未見解決跡象,故此第4季以至2020年各區寫字樓租金展望都不容樂觀,預料中環租金在第4季將續跌6%至8%,來年則會再下跌8%至13%。 事實上,中環商廈的租金曾不斷破頂,長江集團中心亦曾驚見每呎225元的天文數字,商廈租用成本之高昂,令香港登上全球最貴頂級寫字樓之譽。可是,這亦間接促使不少國際企業搬離核心區商廈。過去中環原為投資銀行的集中地,不過近年已有不少投行西向東移,陸續遷離該區,並轉移至二、三線地區如觀塘、牛頭角等。 仲量聯行香港董事總經理莫家文指出,環球經濟前景不明朗,企業以控制成本作主導,故遷出核心區已成市場大趨勢,而港島東甲級商廈的租金不及中環的一半,於成本控制上有充分誘因促使考慮遷離,以租用一個10萬方呎的單位為例,若從中環遷至港島東,租戶每年可節省8,400萬元的租金。 中環繞道效應 仲量聯行便是西向東移的企業之一,該行於今年初已遷進魚涌的甲廈作為集團總部,面積約3.5萬方呎,用以整合位於太古廣場3座和灣仔金鐘匯中心的2個辦事處,新的寫字樓地址,較舊辦公室節省約三分之一,莫氏指出,在經濟角度來看,對集團實屬「好消息」,環顧如今鰂魚涌區內發展成熟,加上中環繞道通車後,令該區與傳統商廈區變得「近在咫尺」,中環前往港島東非常方便,車程僅10分鐘,料該區商廈市場被看高一線,不論對用家及投資者均具吸引力。 據仲量聯行的資料顯示,自去年10月至今年9月期間,非核心商業區包括港島東、港島南、九龍東等錄淨吸納量達209.7萬方呎,屬10年以來次高水平。同時,逾20家公司於過去12個月遷離中環,總承租的樓面面積達420,600方呎,包括證券及期貨事務監察委員會將於明年進駐港島東商廈,租用19.8萬方呎樓面。隨著證監會遷離中環,留守在中區核心地段的金融監管機構只餘下金管局。此外,加拿大皇家銀行亦同時由中環長江集團中心搬遷至太古坊1座。 莫家文指出,因遷離核心區而引致的相關租戶組合變化,將有助加快港島東成為核心寫字樓市場之一,從租金角度看,港島東已於今年7月取代尖沙咀,成為本港商廈租金第3高的地區。目前,中環甲廈平均呎租125元,為全港最貴;灣仔/銅鑼灣平均呎租71.2元,居於第2位;至於港島東甲廈平均呎租則剛升至約55.3元水平,高於尖沙咀甲廈的平均呎租54.1元,而九龍東則以平均每呎34.4元,排行第5位。 再加上,中資機構減慢擴充步伐,亦是中區租金回調的主因之一。隨環球經濟轉差,內地資金緊張,企業暫緩擴充大計,寫字樓租賃需求轉弱。過去數年,中資積極搶租中環超甲廈,把租金水平推至高峰,中資佔中環商廈新租個案佔比例,高峰時約40至48%,即接近一半租務。可至去年比例已跌至28%,今年進一步下至約24%。 中資活躍不再 [...]

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新盤放大鏡:雲海別墅 馬鞍山豪宅指標

由新鴻基地產(00016)發展的馬鞍山雲海發展項目二期──雲海別墅,已上載售樓說明書,當中顯示項目共提供41座洋房及26座別墅,洋房面積由2,151至3,804平方呎,別墅則由2,146至2,191方呎,相信將以全招標形式出售。由於區內少有洋房供應,但以目前樓市看,估計標售呎價會少於2萬元。 雲海別墅是新地的雲海發展項目的二期,首期於去年1月開售,首批71伙,入場價只是624萬元,整批單位的折實呎價僅1.55萬至1.87萬元,已是馬鞍山歷來開價最貴的樓盤,較該盤開價前10個月的長實(01113)星漣海賣貴兩成。 不過,近月本港的社會運動愈見激烈,已明顯影響樓市。雲海別墅作為區內少有的豪宅,每座洋房面積從2,146方呎起,即使每呎叫價1.5萬元,入場費就最少3,219萬元,相信會成為區內豪宅的指標。 間隔: 洋房間隔分3房2廳(連雙套房)及儲物室連廁、3房2廳(連3套房)及儲物室連廁、4房2廳(連3套房)及儲物室連廁、4房2廳(連4套房)及儲物室連廁。 配套: 項目的會所及公共空間屬兩期住戶共用,總面積約13萬方呎,當中只是會所面積就達63,908方呎,置於兩期物業中間,地下設有燒烤區及小型宴會廳,可供住戶租用。會所設有室內及室外泳池,當中室外長約50米,還有兒童嬉水池。至於健身室為24小時開放,設有多款健身器材,當中以VR單車機較特別,內置約7款遊戲;另有獨立單車訓練室、器材內置500多條公路供住戶競賽。 交通: 從樓盤正門的有蓋行人天橋可步行前往最近的港鐵烏溪沙站,步程約10至12分鐘;於耀沙路亦有多條巴士及小巴線,來往泥涌至沙田東鐵站、九龍塘、旺角及尖沙咀等。 同區供應: 馬鞍山近年供應不少,如月前開售的峻源,位於落禾沙里1號,就提供148個分層位宅單位,實用面積由922至1,656方呎,另提供20個特色單位,面積由879至2,678方呎。雖則部分面積貼近雲海別墅,但只是分層單位,區內的獨立洋房不多,所以相信項目可作為區內洋房指標。 [...]

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夢妮卡推介:特色茶酒配新派粵菜|「潤」中餐廳

源自美國紐約的「瑞吉酒店及度假村」最近進軍香港市場,位於灣仔的「香港瑞吉酒店」於今年4月開幕。酒店設有4家餐廳及酒吧,其中「潤」中餐廳以新派粵菜作主打,最近更推出了「茗茶.美饌」8道菜菜單,以精選熱茶、冷泡茶、茶酒搭配不同的招牌菜式,藉此帶出美食的鮮味,帶來錦上添花的效果,提升客人的用餐享受。 新派卻不失傳統 「潤」中餐廳由入行30年的洪志光師傅主理,他曾在文華廳、The Mira國金軒、南海一號等多家著名食府擔任主廚,擅長將傳統粵菜的精粹與現代烹調方法、西式擺盤結合,炮製出既新派又不失經典風味的粵菜佳餚。 點心、海鮮、燒臘、滋補燉湯都是洪師傅的拿手好菜,其中「蟹黃燴水晶蝦」就令我這個「海鮮控」讚不絕口。他選用肉質彈牙的四頭越南虎蝦,伴以濃郁的特製蟹黃醬汁,鮮味十足。駐場茶藝師Kezia為這道菜配上「奇蘭水仙橙茶」,這款甜茶入口醇厚甘鮮,橙皮則提升了天然果香及堅果味的回甘,有助平衡海鮮的味道。 度身訂造的茶飲 Kezia師承本地資深茶藝師余文心,是國際茶藝師協會(International Tea Master Association)認可的二級調茶師,並擁有烘焙茶調茶師、抹茶侍茶師的證書。她曾分別於半島酒店、麗思卡爾頓酒店、四季酒店出任侍茶師、茶廊經理和餐廳經理,在餐飲界打滾了超過23年。「我會根據客人的口味及不同的菜式去烹泡茶飲,保留食材的原味之餘,亦令美食及茶飲的味道發揮得更淋漓盡致,從而提升客人的用餐享受。」餐廳供應32款精選茗茶,Kezia將黑茶、紅茶、黃茶、白茶、花茶、綠茶、薄荷茶等不同茶葉混合搭配,沖泡出味道更多元化的茶飲。除了熱茶、冷泡茶外,還有以中國茶為基礎,加入香檳、白酒、清酒、伏特加、氈酒等酒精飲料的茶酒(tea infused alcohol)。 接著,洪師傅為我炮製了「自家製剁椒蒟蒻星斑球」,菲律賓東星斑肉質嫩滑,配以洪師傅用四色辣椒製成的醬汁,酸中帶辣,令魚肉的鮮味更突出。「我為這道菜搭配了『五花銀針白茶』,銀針白毫產於中國福建,被譽為『白茶之王』,再加上百合、茉莉、洋甘菊、千日紅花、桂花,此茶飲帶有甜味,富有蜜香,有助進一步提升魚肉的鮮味。」 「香檳汁煎小米元貝皇」是另一道非常出色的海鮮菜式,洪師傅特別選用日本刺身級元貝皇,肥美肉厚,味道鮮甜,再加上三文魚籽、香脆的小米及麵包粒,令口感更富層次。至於點心方面,筆者推介「松露醬龍蝦春卷」,香脆的外皮與鮮甜彈牙的澳洲龍蝦肉配合得天衣無縫,再加上菌香撲鼻的松露醬,非常滋味! 潤 [...]