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毛偉廉:美元跌近超賣區,本週料技術性反彈
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2025.06.30
毛偉廉:美元跌近超賣區,本週料技術性反彈
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Editorial Team
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上週多項利好消息推高市場對聯儲局提前減息的預期,美股三大指數上升,美元走弱。地緣政治降溫及中美關係改善,減低避險需求,金價回落。本週焦點在美國6月就業數據及鮑威爾講話。由於美元逼近超賣區,美股接近超買區,須留意短線技術性回調風險。

停火協議令黃金回落:

以色列與伊朗於上週二(24日)達成停火協議,結束為期近兩週的激烈軍事衝突。該消息迅速為避險情緒降温,金價自高位回落,從每盎司3,372美元下跌至上週五(27日)收市的3,274美元,停火消息導致金價下跌近97美元。

減息預期升溫,推動股匯市走勢:

美國國會於6月24至25日舉行聽證會,聯儲局主席鮑威爾明言:「只要通脹持續放緩,就可能提前減息。」此言論進一步強化市場對寬鬆政策的預期,推動美元走軟,美股三大指數大幅上漲。

中美達成稀土貿易協議:

特朗普於上週四(26日)宣布,美國已於6月25日與中國簽署一項貿易協議,內容涉及中國恢復對美國出口稀土,美方則承諾取消部分對中貿易限制。中國官方亦於翌日(27日)確認協議框架細節。該協議集中於稀土領域,未涵蓋高科技出口管制等敏感議題。關稅戰露曙光,避險情緒降温令金價進ー步回落。

經濟數據顯示通脹略升,消費卻急劇放緩:

上週五(27日)美國公布5月PCE通脹指標,年增率達2.7%,略高於預期與前值2.6%。儘管通脹略為升溫,但5月個人消費與支出卻大幅萎縮(5月個人收入結果是-0.4%,預測是+0.3%,前值是+0.7%。5月個人支出結果是-0.1%,預測是+0.1%,前值是+0.2%),顯示內需明顯放緩,進一步加深市場對聯儲局即將提前減息的預期。美元指數應聲下跌,上週五低收於97.40。同時美股進一步上漲,標普與納指齊創歷史新高。

技術面觀察,短線或迎逆轉:

從技術面來看,美元指數於週線圖的14日RSI已跌至29,處於超賣區間。而美股三大指數於日線圖中的RSI均接近70,進入超買區。若未有新增利好消息,本週市場或出現技術性回調,風險需審慎評估。

本週重要消息:

週二(7月1日)晚上10:00 聯儲局主席鮑威爾發言。

週四(7月3日)晚上8:30 公布美國6月非農業新增職位,預測是增加12萬個,前值是13.9萬個。

6月失業率,預測是4.3%,前值是4.2%。

6月平均時薪,預測是+0.3%,前值是+0.4%。

本週金價展望:短線回調壓力仍在,長線仍看漲。

隨著地緣政治風險降溫,以及中美貿易關係出現緩和跡象,本週金價或延續回調走勢。不過,市場對美國高企的債務依然關注,令金價下行空間或有限,長線走勢仍偏向看漲。

從技術面觀察,金價下方初步支撐位於每盎司3,245美元(5月29日低點),若失守,將有機會進一步下探3,120美元(5月15日低位)。上方則以3,399美元(6月23日高位)為重要阻力區,若突破,將有望扭轉短期回調趨勢。

(本文撰於2025年6月30日凌晨1時)

撰文:毛偉廉(William)

博威環球投資業務發展部主管


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