中央再為地產開發商作護航，並於去年11月發布的「金融16條」原在今年5月11日到期，再容許把適用延長一年讓房地產開發商有更多喘息空間，但政策發布後在市場就有著不同的解讀與看法。政策明顯說明房地產開發商仍處於水深火熱之中，加上近月來多地樓價回落且銷情正急速減熱情況下，昔日作為內地推動經濟增長的火車頭，從官方公布數據可以看到一些事實，就是內地固定投資增長已由房地產行業轉移到其他行業去，因此房地產股在下半年仍將處於艱難時期。
房地產業仍受房住不炒困籠
資金減持房地產股已有好一段日子，而流出來的資金近日就較明顯粗暴並急速轉投入幾個行業，例如新能源汽車、電池、體育用品、高科技行業、金屬或基建等也有，其中比亞迪股份（1211）、理想汽車-W（2015）更見資金湧入，特別在比亞迪股份由股神巴非特近日減特後更受追入。除因股神持貨量一再降低令往後減持效應減弱之外，比亞迪本年前五個月銷量更見勢頭凌厲，估值吸引，另外阿里巴巴（9988）、百度集團（9888）更是受惠房地產資金支持原因成近期逆市奇葩。
資金早棄內房轉投汽車、科技、金屬等
既然舊有經濟增長龍頭仍受「房住不炒」政策壓抑著，短線投資者或可以暫時放棄內房股及較相關的內銀股轉投其他行業，因中央在踏入下半年預期將需要很快推出令市場受落的刺激經濟政策，原因市場若對內地經濟復甦勢頭形成主流落空失望，往後就更難挽回投資者信心入市。因此當政策推出相信會針對內需股類，如新能源汽車將可以繼續持有，白色家電類、旅遊相關行業及網站等均預期可受惠刺激政策。
另外可以留意中國開始反制美國制裁的動作，商務部宣布對鎵及鍺兩類半導體產業的重要原材料實施出口管制，要令美國知道過往對中國制裁無後果的日子已一去不復返，看看是否能令美國退縮，願意與中方坐下來平等商談。但估計以美國的慣常霸道心態，此舉只是中方一廂情願，反而事情若果轉壞，就會急轉直下，不排除往後中美雙方均要互相加碼制裁，礦產資源就會成為下一爭奪目標，將令到相關產品價格上升。或者可以留意江西銅業股份（358）、贛鋒鋰業（1772）、洛陽鉬業（3993）、中國宏橋（1378）、天工國際（826）等均持有礦產或金屬製成品，俱可能成為下一輪制裁名單下的追捧對象。
撰文：梁健雄
洛天衡保分析部主管
（筆者未持上述股票）
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