吳老闆週記
【吳老闆週記】反壟斷與禁虛擬貨幣 中國挑通眼眉
2021/12/02
吳老闆週記（12月2日） ．不投票即放棄本身權利，投白票則是消極的做法。 ．限制壟斷企業在功能上排他，有利整體市場發展。 ．虛擬貨幣波幅極大，能成為主要貨幣的機會很低。 反壟斷與禁虛擬貨幣 中國挑通眼眉 立法會選舉將於兩個多星期後舉行，在此呼籲大家不論屬於「黃」、「綠」還是「黑」，到時都一定要投票。皆因國家改革香港選舉制度，設下金剛罩，兇走反共的反對派，已成定局，無得改變，港人需要務實，既然沒有選擇離開，留了下來，就要面對現實。 話說回頭，香港今日的自由度低，都是反對派造成的。政治並無免費午餐，需要付出代價，食得鹹魚要抵得渴；此前更是一小撮人作出了選擇，拿着其他人的籌碼，跟政府以至中央去賭，卒之害了全香港。 本欄講了很多年，爭取還爭取，千萬不可過了火位，過火就會出事，中央一定出手，清得乾乾淨淨。反對派從「佔中」開始就在搗蛋，否則現時已有「一人一票」普選特首。其實，完全不箍選是無可能，美國也是用其制度箍選出候選人，才讓老百姓投票。 有投票權 就要好好利用 一切已成過去，與其回想昨天，不如放眼明天，投票選出代表自己發聲的立法會議員。雖然在議席方面，選委佔了最多，有40席，即是側重左派人士，不過，從另一角度看，香港實行「一國兩制」，選舉制度本就應該「一國」與「兩制」是一半對一半，無理由全部是「兩制」，以改革前建制派與反對派的得票率是四比六計，總計建制派與反對派的對比，便應是七比三，因此，改革只是將「一國」應佔的一半，放回制度之中而已；非建制派的席位，可能將減少至一成，但仍然有空間爭取。個人不認為北京會搞到香港無空間，變成「一國一制」，只是此前反對派太離譜，勾結外國勢力，擾亂社會穩定，危害國家安全，觸碰到大陸的底線。 除了大局已定，大家需要面對現實，本欄鼓勵各位投票，還因既然有投票權，就應好好利用，不投票即是放棄本身權利，是極不負責任的做法，投白票則太消極，就算對政府有不滿、有晦氣，都不應及不需利用選票發洩。總而言之，有投票權的，無論任何界別，到時盡量去投；從此以後，當選的議員，沒了拿着別人籌碼去賭，累到大家輸得一敗塗地的人，說到要做到，欠債要還錢，為何不去投？ 如果政治環境穩定下來，在大灣區發展下，相信香港會吸引到很多投資，樓市會繼續起；而事實上，港股表現全球最差，正是政治不穩的後遺症，外資不停掟貨，沽的人多，買的人少，逐漸陰乾。 打擊壟斷有利市場發展 當中，科網股值得吸納，因為市場很大，需求很大。無論老百姓，抑或企業，都愈來愈多使用互聯網服務，普及性相信遲早會超越美國；始終，使用太方便，無論買女性衞生用品，抑或買飲品食品，拿起手機撳幾下，很快便有人送到，如此方便，大家只會愈用愈多。 至於政府加強監管，其實是應該，限制擁壟斷地位的大型企業在功能上排他，目的是開放平台作分享，容許新的競爭者加入，如此這般，個餅才會愈做愈大。共產黨看得通透——Android不排他，其發展便很多；Google排他，短期的確搞到華為雞毛鴨血，長遠卻會搞死自己，換句話說，排他不利於互聯網行業以至整體經濟的發展，因此需要加以限制，令大型企業將發展焦點，並非放在最容易實行的排他策略上，而是提升服務質素等方面。對於受影響企業而言，短期內會失去透過排他手段形成的暴利；然而，在市場個餅愈做愈大下，中長期則應有利，如果在早已進佔市場下卻不敵新加入者，則是抵死。 當中，騰訊（00700）已讓對手進入平台，只是以股權作交換，例如快手（01024），騰訊便持股逾兩成；又例如美團（03690），騰訊也是股東。隨着騰訊的平台拓闊得緊要，其用戶對平台的黏度又會更強。 阿里巴巴（09988）則是另一個故事，問題出在政治不正確，且看「北水」都絕少買入阿里；隨着集團的老細級人物不想出事，便會失去戰意，少了拼搏，未來甚至可能出現跳船潮，集團則是大到不能走（too big to disappear），因此其市盈率必定維持低位，等到其政治正確，已是幾年後的事了。 除了電商及支付平台，其他打着「阿里」牌頭的平台很容易出事。皆因當初的投資，大部分掟在功能上，如今在功能上不可排他加強壟斷地位，其投資得到大回報的機會很低。 虛擬貨幣難成主要貨幣 中國打擊壟斷，美國則仍容許壟斷，在兩個不同制度下，內地憑藉人頭多、用家多，引致市場活力強的優勢，美國的互聯網行業根本無得砌。唯獨虛擬貨幣，美國很多企業想做，此前臉書便想做，但政府卻不批；如果美國容許企業發行虛擬貨幣，相信也會出現壟斷。 說到虛擬貨幣，個人觀察了很久，認為其變成主要貨幣的機會很低。因為作為可使用的主要貨幣，需要有穩定性，但虛擬貨幣現時多人參與，炒上炒落，波幅極大；很多時候見到炒高老豆猛沽仔，沽完仔到老豆回落，便斬不到倉。 而且，虛擬貨幣市場發展下去，相關的衍生工具將愈來愈多，不同交易平台又不斷推出新產品，實在難以監管，大陸似乎早就看通這點，因此嚴格禁止虛擬貨幣相關業務活動。 南華證券錢莊 截至本週三（12月1日），恒指過去一週大跌超過1,000點，相當於4.2%，就連24,000點大關亦失守，可謂出乎意外之外，收報23,659點；國指與大市同步，同樣跌去4.2%，即369點，收報8,426點；至於經常跑輸大市的科指，卻跑贏大市，但仍要跌3.7%，即233點，收報6,059點，險守6,000點關口。 在11月最後一個交易日，恒指更創出約14個月的即市及收市新低，全月累跌1,901點，即7.5%，成為全球表現最差股市。 港股跌到現時水平，實在極度便宜，有資金在手者，不妨選擇性吸納；當中，科網股雖然仍在風眼之中，但其實反壟斷是好事，雖然短期打擊企業盈利，惟長遠有助行業發展。投資者尋寶的話，可撇除利用功能形成壟斷的企業，買入生意得益於市場不斷擴展的股份。 每週焦點板塊——濠賭股 港股過去一週大跌，當中，較矚目的是濠賭板塊的下跌。事緣溫州市公安局上週五（11月26日）發布案情通報稱，以太陽城集團（01383）主席周焯華為首的跨境賭博犯罪集團，涉嫌在中國境內實施開設賭場犯罪行為，情節嚴重，遭溫州市人民檢察院依法批准逮捕，繼而澳門司警上週日（28日）採取拘捕行動。 受消息影響，一眾濠賭股本週一（29日）大跌；當中，金沙中國（01928）跌5.3%、銀河娛樂（00027）跌5.4%、澳博（00880）跌6.7%、新濠（00200）跌7.5%、永利澳門（01128）跌7.8%，美高梅（02282）更跌10.1%。 太陽城已宣布關閉旗下所有貴賓廳，摩根大通就此發表研究報告指，今年至今太陽城對貴賓廳賭收佔比達24%，惟對整體賭收佔比僅6%，料太陽城停運對澳門博彩行業基本面影響輕微。 該行認為，雖然現時澳門博彩業估值相當於2023年預測企業價值對EBITDA介乎8至9倍，低於歷史的12至14倍，進一步下行風險限於10%以內，但同時難以預期有重大上升空間。 [...]
