吳老闆週記

【吳老闆週記】 最快2022年 中國經濟超越美國

吳老闆週記(7月30日) .美國正採取打游擊的戰術打中國,貿易戰收工後,是通訊領域以至金融市場。 .美中經濟增長差距的擴大,加上貨幣走勢的分別,中國名義GDP很快可超美。 .疫情搞到9月立法會選舉延期,理由十分充分;而延期1年,亦是合適選擇。 美中緊張關係持續升溫,除了兩國互關總領事館,美國國務卿蓬佩奧連日來更連環發炮,針對中國在疫情、崛起、南海的問題,作出猛烈抨擊,中國自然嚴辭反駁,雙方劍拔弩張。 美中關係的局面,其實很清楚,就是美國正採取打游擊的戰術打中國,在不同時間不同方面發起攻擊,而非正面衝突。不過,以農村包圍城市的方式進行攻擊,正是當年共產黨起家的一招,相信北京已經看穿美國。 美國以此方式打中國,因為打中國的同時,亦會傷害到自己,於是揀一些自己受傷害較輕的領域去打。且看貿易戰,對中國進口貨品徵收的懲罰性關稅,豈會由中國製造商全數承擔?部分必定是轉嫁到美國消費者身上,因此不停提高稅率已無意思,美國在這戰線應已收工,轉而點起另一些火頭。 南海緊張實屬假象 第二個火頭,在通訊領域,不單止是華為。然而,現時晶片生產商的龍頭,已不是美國公司。英特爾上週四(23日)更宣布,其7納米製程產品須推遲6個月上市,甚至考慮不再自行生產晶片,進一步被第一位的台積電,以及第二位的三星拋離。 惟其如此,美國已「嘈」醒印度,在通訊戰場上幫上一把。印度繼7月初已禁用包括抖音國際版TikTok和微信在內的59款中國應用程式後,近日再多禁47款,並製作出包含275款中國應用程式的審查清單,此招相當於在中國用不到google、facebook、youtube一樣,對中國的打擊相當大。依此看來,中國應用程式包括微信、支付寶等,以至任何網上生意,未來將會被打得很厲害。 第三個火頭,可能在金融市場。總而言之,美國處處點起火頭,目的只有一個,就是遏止大陸的經濟增長,壓抑其國際影響力。可是,中國推進一帶一路計畫,卻可一箭雙鵰,因為投資於發展中國家的基建,只要沒有貪污,便一定不會輸錢,雖然短線在營運上可能有拗撬受影響,但中長線一定賺。且看京滬高鐵(601816.SH),2019年淨利潤就達120億人民幣,平均日賺超過3,000萬。 至於南海,個人卻認為是假的火頭,且看近期在南海的軍演,雖說派出雙航母戰鬥群似乎很大陣仗,但參與的,主要是舊英聯邦國家,南韓無參與,菲律賓亦無參與,跟打通訊戰完全不同。香港亦是一樣,嘈音而已,並非火頭。 疫情證明中國實力 對於美國打游擊,中國的態度是你打我,我還手,必定對等;拖到美國大選過後,換了總統再算,反正特朗普連任的呼聲低企,拜登的民望較高。然而,繼任人就算不及特朗普「癲」,但也肯定不會像特朗普般週圍得罪其他國家,因而全心全意繼續對付中國,反而更煩。 大陸這樣被動,十分吃虧。始終,受一拳的傷害未必很大,但每個領域受一拳,連環拳的傷害就幾大。如此這般,北京短線相當頭痛,唯一希望中長線捱得住,兼且愈被打愈變強、愈免疫。 事實上,新冠疫情已證明了中國在不穩定的社會和經濟環境下的生存力、競爭力十分強,今年經濟就預計仍會錄得增長,雖然只得2至3%,但已屬全球寥寥可數者,明年增長預測更可達到8至10%;反觀美國,今年經濟預計萎縮10%,明年則增長4%,如此一來一回,兩年加起上來,中國經濟增長便領先了美國12至15個百分點,此乃之前中國增長6%,美國增長4%,一年只領先2個百分點所不能比。 除了經濟增長上的差距,計及美國不停印銀紙,中國則沒有,隨着兩國通脹差不多,美元勢必呈弱勢,相反人民幣升值的機會很高,依此判斷,不計今年的兩年左右,即2022年底至2023年中,中國的名義GDP便會追過美國,成為全球第一。不過,這都不算很威,皆因中國人口是美國的4倍,即是人均名義GDP只是美國的四分之一。 延遲立會選舉有理 疫情影響到中美的全球經濟排名,亦影響到香港立法會的選舉日期。消息指出,港府即將宣布,把原定於9月6日舉行的立法會選舉,延期1年。 事實上,本港疫情爆發第三波,過去一個星期日日新增確診逾百宗,對選舉而言的確是問題;如期舉行的話,疫情肯定會大爆發。首先,未計投票日,之前的選舉工程,有關人士需要開會、宣傳、拉票,已牽涉好幾萬人;同時,港府亦要加派人手加碼準備工夫;最後,到投票日,根據選民登記冊,淨計地區直選的合資格選民,便達446.6萬,就算投票率只得一半,都超過220萬,人數必定超過任何一次遊行,整個過程在在對限聚都是挑戰。 有人以新加坡作比較,但香港與之不能比。因為香港地方太細,人口太密——雖然新加坡人口約560萬,相當於香港約七成;土地面積720平方公里,亦相當於香港約七成,不過,正如本欄一直指出,新加坡的土地使用率,超過四成,香港則只得一成,扣除道路,以至棕地等,更隨時不足5%,即是香港的聚人密度,是新加坡的10倍! 這還不特止,在馬來西亞工作的新加坡人,數目不多;相反,在深圳以至廣東省工作的香港人,卻達幾十萬之數,這還未計在上海、北京工作的,據說亦有幾十萬,因此估計共有最少十分之一香港人口居於內地,而這班人多數是「藍絲」,疫情之下難以回港投票,對建制派亦不公平。就算他們願意回港,香港也沒有地方容納他們接受隔離14日。 總括而言,疫情搞到延遲選舉,實屬合理;至於延遲多久,隨着現時乃非常時期,只按常規延遲兩個星期並不合適,1年則不失為適當選擇,否則延遲3個月、6個月,此後選舉是否改於12月以至3月舉行?況且,明年9月,疫情肯定已成過去,事關中國疫苗已在疫情嚴峻國家如巴西進行第三階段測試,加上內地軍隊,以及國企員工全球出差前都要打,測試者眾,相信很快便可正式面世。 只想遏制而非清除 換了早3個星期,疫情則不是延遲選舉、改變遊戲規則的理由。因此,陰謀論看,政府是否有心忽略機組人員及船員獲豁免檢測的漏洞?否則,人人都見到南亞疫情嚴重,政府為何仍讓該等並非港人返港人士免檢測? 話說回頭,政府近日的態度,似乎只是想在醫療系統不會不勝負荷下遏制疫情,而非清除——加辣抗疫措施,只是逐個星期檢視,而且不敢咬緊牙關,否則3個星期後新增確診很容易回落到低單位數,甚至歸零,可能由於經濟成本太貴,市民亦要活動的自由。 大陸的抗疫措施就嚴厲得多,繼新疆烏魯木齊後,大連也要全民核酸檢測,更要4日內完成,實在不明白香港為何做不到。如果是試劑不足,大可使用內地那款——鼻用兩支,喉嚨用兩支,相信會準繩過香港只採深喉唾液樣本。而且,內地試劑的生產,多到成本極低,可以任用,豈像香港在私家醫院驗一驗要2,000元。 南華證券錢莊 美中關係惡化,雙方互關對方總領事館,美國國務卿蓬佩奧還發表題為《共產中國與自由世界的未來》的演說,嚴厲批評中國以至國家主席習近平,港股上週五(24日)再度急跌,恒指一度下跌620點,其後跌幅雖然收窄,但仍下跌558點,相當於2.2%,今個星期以來走勢反覆,截至本週三(29日)的5個交易日,累跌175點,即0.7%;國指輕微跑贏大市,跌0.6%,即60點;至於本週一(27日)新登場、被喻為「港版納指」的恒生科技指數,除了首日下跌1.3%,之後兩日均告上升,本週三收報7,085點。 在疫情仍然嚴峻,日日新增確診逾百宗下,加上政治問題,港股短期內大升的機會不高,只能繼續跟隨大陸A股走勢,而近日可見,A股一升,投資者就會沽貨。 每週一股——阿里巴巴(09988) 印度7月初宣布禁用的59個中國應用程式中,阿里巴巴(09988)旗下的UC新聞、UC瀏覽器榜上有名;近日路透社又報道,印度首都新德里的法庭,傳召阿里巴巴及創辦人馬雲,就UC瀏覽器一名前員工Pushpandra Singh Parmar,聲稱被不當解僱,尋求賠償26.8萬美元的訴訟,出庭作供。 曾任職古鲁葛拉姆分公司副總監的Parmar指,由於自己對公司的「審查制度」和「假新聞」提出反對,遭不當解僱,在其200頁的起訴書內,並展示UC曾發布的資訊截圖,指控內容是假新聞,並附上公司的印度語、英語「敏感詞列表」,當中包括「中印邊界」、「中印戰爭」等,指稱審查系統會自動或手動拒絕刊登相關內容。 可以預期,中國的互聯網公司,將會成為美國對中國挑起的通訊科技戰的打擊對象,巨頭阿里當然不能倖免。而其實,阿里早年已在美國上市,當年招股價為68美元,至去年回流香港作第二上市前,累計升幅1.7倍,近月再發力上升,早已持貨的投資者自然會沽,而賺到大錢的,就是西方國家。 [...]

吳老闆週記

【吳老闆週記】未來揀股策略, 專吼新經濟股

吳老闆週記(7月23日) .現時最大鑊是護老院中招,皆因老人家染病的死亡率很高。 .9月立會選舉延期又亂,不延期又不公平,可謂兩難局面。 .「港版納指」的推出,有利港交所,亦有利資金流入港股。 本港新冠病毒疫情第三波爆發還未爆完,新增確診數目屢創新高,根據衞生防護中心公布,本週三(22日)就有113宗;當中,只有8宗屬外地輸入,即是共有多達105宗是本地感染;再當中,只有42宗與此前個案有關連,即是共有多達63宗無法追蹤源頭,三項數字均創單日新高。 個人本來以為,單日新增確診今個星期只要維持在六、七十宗,往後便會回落;然而,結果卻是剛剛相反——爆升了上去,突破100宗,並創出新高,累計確診已達2,131宗,超越了2003年沙士的1,755宗。疫情似乎不受控制,港府卻永遠後知後覺,市民可以點算? 護老院中招最大鑊 事實上,今次第三波疫情的爆發,港府責無旁貸。第一,一眾高官看漏眼,忽略了南亞的疫情,豁免機組人員及船員的檢測及隔離,以致病毒從外地輸入本港,繼而傳染了別人。第二,放寬了防疫措施,例如限聚令,6月中時由8人提高至50人。第三,時間上撞着七.一,太多人聚集在一起,聚集完散去,便將病毒也散播到不同地區。 現時最大鑊是護老院中招,皆因老人家染病的死亡率很高,且看截至本週三的14個死亡病例中,就有12個年齡在70歲以上;淨看第三波爆發的7個死亡病例,更全部是老人家,年齡介乎71至95歲;再看港泰護老院34宗確診,已有3人離世,死亡率為9%。 事到如今,港府可以點做?實施「禁足令」,所有人在家工作?跟大陸那一套,每戶每隔一段時間只限一人外出購買生活必需品?不過,現時就連禁止堂食,也只限於晚六朝五,午飯時間仍可堂食,而其實食肆很高危。因此,與其等港府出招,老百姓不如自救,做好防疫措施——戴口罩、勤洗手、盡量不要出街,更遑論出外用餐。 立會選舉得個「亂」字 至於疫情之下,原定於9月6日舉行的立法會選舉,應不應該延期?個人本來認為不應該,因為將會予人感覺很不好,尤其是可以預期,不少候選人會被DQ——又DQ又褪遲,隨時更會動用《港區國安法》,結果就只得一個「亂」字。 事實上,如果反對派依照早前初選的結果派代表出選,即是主要將會是「攬炒派」上陣,很大部分名單「換兵」,傳統泛民只是企埋一邊睇戲。 不過,回頭一想,如果選舉不延期,很多居住在深圳以至大灣區的港人,因為疫情不能回港投票,對建制派亦是不公平。這樣看來,之前說已準備就緒的「健康碼」,會否因此派上用場,讓居住在內地的港人得以回港?否則,在目前疫情大爆發下,中港恢復人的流動,肯定遙遙無期。 反觀美國,日日新增確診六、七萬,新增死亡逾千,政府仍然無理,雖然特朗普改了口風,呼籲民眾保持不到社交距離時便應該戴口罩,但態度似乎是等疫苗面世。美媒就報道,現時有超過165種新冠疫苗正在研發中,當中有4種即將或正在展開第三階段臨床測試。依此看來,最快9月會有得出。 [...]

吳老闆週記

疫情大爆發 或源自七一

吳老闆週記(7月16日) .疫情第三波爆發,罪魁禍首是港府。 .美國處處牽制中國,香港只是其一。 .反對派想贏立會,應務求不被DQ。 今個星期全城最關心的,相信是新冠病毒疫情在本地的第三波爆發——截至本週三(15日)的短短一個星期,根據衞生防護中心數字,合共錄得約300宗新增確診個案,最大鑊的是,當中大部分是本地感染,並非像第二波的外地輸入。 港府已重新收緊早前放寬的防疫措施,包括乘搭公共交通工具必需戴口罩、食肆晚六朝五不准堂食等此前未實施過的規定,似乎甚為重手;然而,這一波的爆發,罪魁禍首卻正正是港府。 港府今次的錯,錯在豁免飛機機組人員及船員進行檢疫測試及強制隔離,其疏忽相當於幾個月前看不到疫情會從歐美等外地外輸入,引致第二波爆發,即是從上次經驗根本學不到任何教訓,仍然走在疫情後面。 有看新聞的都知道,疫情最嚴重的地方,首要固然是美國、巴西、印度、俄羅斯,中亞則無事,非洲就除南非外亦是有限數,但其實東南亞、巴基斯坦都很厲害,且看6月下旬還是連續多日本地零新增的時候,外地輸入的確診個案,主要便是來自巴基斯坦。 如此這般,機組人員仍獲豁免?況且,船員也有多宗確診;惟港府要到7月7日才決定取消對該等人士的豁免,抵港後須進行強制檢測,這還不是後知後覺?美國的航空公司亦自己知自己事,宣布暫停復飛香港的航線。 病毒或已變種 除了看漏眼,港府也錯在無法解釋今次廣泛爆發的原因。今次疫情的爆發,已擴散到護老院、的士司機的聚腳點,以至很多個區,港府有無想過,為何短短時間之內,會有如此廣泛的爆發? 另一值得注意的是,今次的確診個案,主要涉及中低階層,而非像此前般,有女馬主群組,有佛堂群組,有打邊爐群組。而且,很多確診個案都無法追踪源頭。大部分人的生活都有一定規律,每日返工、放工,路線大致一樣,為何如此多個案追踪不到源頭? 要解釋以上疑點,很大可能是帶病毒者從外地來港,因為獲豁免檢疫而傳染了其他人,然後在某時間某地點聚集了一大班人,這班人聚集後回到自己所住地區,於是病毒便一炮過傳了開去。而從時間上看,源頭很大機會是「七一」遊行。「六四」集會不致疫情大爆發,因為當時病毒還未傳入。 此外,今次疫情擴散得如此快,相信還因為病毒已變種,傳播性更高,大家更容易中招。因此,大家要自救,不要旨意政府——除了戴口罩、勤洗手,更應盡量避免出街,不要去茶餐廳,就連街市都不要去;如果不舒服,便要睇醫生,睇完醫生盡快返屋企。 香港續成磨心 [...]

吳老闆週記

港股大牛市展開!

資本平台 (2020年7月9日) 港股大牛市展開! .愈來愈多大陸人來港插旗做莊,中芯就此夾高。 .香港嘈音多,壓力大,但要面對的,已面對了。 .林鄭勢必連任,甚至成為歷屆特首功績最勁者。 七.一回歸假期復市之後,中港股市氣勢甚於破竹,尤其是本週一(6日),滬綜指單日急升5.7%,成為5年以來最大單日升幅;深成指亦升4.1%,恒指則升近千點,種種跡象顯示,大牛市已展開! 港股大牛市的展開,其中一個推手,是愈來愈多大陸人來港插旗做莊。這些大陸莊家,有其買賣股票的一套模式,不同於以往在港搵食的莊家。例如他們會鍾愛於一些勢受中央捧起的企業,大買特買,中芯國際(00981)就是一個典型例子。 中芯雀屏中選 在特朗普上任後開始、擾攘了兩年多的中美角力中,科技領域是主要戰場,中國必定加力、加速發展5G市場;當中,晶片的研發、生產,最終必需做到自主,因此一定會捧起一些企業,相信中芯已經雀屏中選。 過去一個月,中芯股價發力狂飆,6月初時還不足20元,本週二(7日)一度升至44.5元,翻了一番不止;值得注意的是,中芯公布,公司回歸內地科創板上市,發行16.86億股A股,定價在27.46人民幣,折合約30.12元,較本港上週五(3日)收市價33.25元,折讓9.4%,坊間分析本來以為,中芯會因此回落,結果卻相反——本週一爆升,翌日再創歷史新高後下跌,隔日又再升過。 此等股票被夾高後,市值龐大,且看中芯,現在便值2,250億元,遲早必被納入恒指,加上其他新經濟股包括阿里巴巴(09988)、美團點評(03690)等亦然,恒指豈有不升之理? 林鄭立了大功 港股前景看好,還有政治因素。《港區國安法》已獲迅速通過、刊憲並生效,就連駐港國安公署的辦公室亦於本週三開幕,本欄上期便預言,香港政治局勢從此將會穩定下來,繼而令經濟明、後年大反彈,以至股、樓都會上升。特別是樓市,在此前社會最動盪時都甚為硬淨,跌不下去,想它大跌似乎是癡人說夢。 至於本週一刊憲的《港區國安法》第43條實施細則列明,授權警方監管網絡言論,可要求在電子平台上發布懷疑危害國家安全信息的人士、平台服務商、主機服務商或網路服務商,移除有關信息,而Facebook、WhatsApp、Telegram、Zoom等多個社交平台及即時通訊軟件則回應,暫時拒絕香港政府及警方索取用戶資料的要求,結果掀起一番熱議,本欄卻認為,此非新鮮事,只是以前是美國政府查,查完普羅大眾都不知,如今則是共產黨做美國政府相同的事罷了。 [...]

吳老闆週記

《港區國安法》落實 政經股樓大好

資本平台 (2020年7月2日) 《港區國安法》落實 政經股樓大好 .最重要是有關法例有效,起到阻嚇作用。 .很多人會雞飛狗走,前往台灣、英國、美國。 .過去一年發生的事,有可能是政府引蛇出動。   一如本欄上期預料,《港區國安法》本週二(6月30日)獲全國人大常委會通過,列入《基本法》附件三,同日刊憲,並於當晚11時生效。   《港區國安法》主要針對四大範疇的行為,包括分裂國家、顛覆國家政權、組織實施恐怖活動,以及勾結外國勢力。市場把焦點放在條文辣不辣,覆蓋範圍闊不闊,大家易不易中招。然而,本欄認為,即使條文辣、覆蓋闊、易中招,政府卻不會濫用,始終共產黨過去幾十年做得這麼好,加上全世界又望着,絕對不會亂來,因此,最重要是有關法例有效,起到阻嚇作用。   觀乎《港區國安法》第三章提及有關以上四大範疇罪行的處罰,主要分為三截——首要分子或者罪行重大的,處無期徒刑或者10年以上有期徒刑;對積極參加的,處3年以上10年以下有期徒刑;對其他參加的,處3年以下有期徒刑、拘役或者管制。   當中,刑罰最重的,即是可被判囚終身的,個人相信,主要只是針對長期策畫上述四大範疇之一的活動的幕後黑手,普通市民不易中招;不過,下面兩截的處罰,普羅大眾只要參與相關活動,中招的機會則相當高。 [...]