梁健雄：貴金屬江西銅業可吼

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梁健雄：貴金屬江西銅業可吼
2024-02-21

雖然美國聯儲局主席鮑威爾在近期議息後，表明3月份減息可能性不大，不過市場仍預期隨後美國仍要減息3次，每次0.25厘，即預期全年有望減息0.75厘為基本。若然美國通脹最後發覺仍然強勁，市場已不排除聯儲局有機會還需作出一年內之第四、第五次減息動作。 多種因素推高金屬價格 貴金屬近日已在3至4個交易日開始見蠢蠢欲動，雖然美國說通脹受控並按預訂下降，因為當中的通脹數屬據剔除食物及能源在外，央行背後有佢自己的一套經濟邏輯，但近年能源在不斷地處於居高不下，而且中東紅海胡塞武裝襲擊商船事件亦似越演越烈，將源油價格只有越推越高，背後的俄羅斯與沙地大賺石油利潤之餘，卻把高油價的影響轉推向美國，能源價格與核心消費者物價指數（CPI）之關聯係數，由過往長期處於0.31到近期上升至0.63附近，接近回到20世紀70、80年代美國滯脹危機，現時能源價格與通脹漸漸行近並向着同一方向，情況令資金壓注美國將要因通脹壓力大於預期，並隨後減息力度亦不排除將超於現時市場之預測。 走勢明顯轉好短線有力 工業金屬行業在過去一年經歷了經濟疲弱加上強美元之衝擊，更在去年下旬錄得全球銅產量過盛情況出現、但到踏入2024年因巴拿馬巨型銅礦停產，目前海外亦有多個銅礦因政治因素或維護成本利益，相繼宣布停產或減產，銅之需求一度由過盛變為現在的短缺情況，這個短缺或多或少是人為或政治環境做成，雖然未敢貿然就定2024年全年銅價必定高企，但現時就似乎只是炒起銅價剛起步的階段，在港上市貴金屬相關板塊內之江西銅業（0358）估值相對其它同業較低，走勢方面在過去3個月試過10元邊位，承接力兩次並未收於其下。近日集團宣布將會在A股市場回購股份，目的屬維護公司價值及公司股東權益，亦可視為管理層對公司前景及估值有信心，受多種利好消息帶動股價近日表現優於大市，預期下月尾將公布全年業績前仍有炒作短線首站有力挑戰12元水平。 撰文：梁健雄 洛天衡保分析部主管 （筆者未持上述股票） ============= 延伸閱讀：梁健雄：公路高息股屬穩中求勝 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

梁健雄：礦產下半年隨時炙手可熱

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梁健雄：礦產下半年隨時炙手可熱
2023-07-12

中央再為地產開發商作護航，並於去年11月發布的「金融16條」原在今年5月11日到期，再容許把適用延長一年讓房地產開發商有更多喘息空間，但政策發布後在市場就有著不同的解讀與看法。政策明顯說明房地產開發商仍處於水深火熱之中，加上近月來多地樓價回落且銷情正急速減熱情況下，昔日作為內地推動經濟增長的火車頭，從官方公布數據可以看到一些事實，就是內地固定投資增長已由房地產行業轉移到其他行業去，因此房地產股在下半年仍將處於艱難時期。 房地產業仍受房住不炒困籠 資金減持房地產股已有好一段日子，而流出來的資金近日就較明顯粗暴並急速轉投入幾個行業，例如新能源汽車、電池、體育用品、高科技行業、金屬或基建等也有，其中比亞迪股份（1211）、理想汽車-W（2015）更見資金湧入，特別在比亞迪股份由股神巴非特近日減特後更受追入。除因股神持貨量一再降低令往後減持效應減弱之外，比亞迪本年前五個月銷量更見勢頭凌厲，估值吸引，另外阿里巴巴（9988）、百度集團（9888）更是受惠房地產資金支持原因成近期逆市奇葩。 資金早棄內房轉投汽車、科技、金屬等 既然舊有經濟增長龍頭仍受「房住不炒」政策壓抑著，短線投資者或可以暫時放棄內房股及較相關的內銀股轉投其他行業，因中央在踏入下半年預期將需要很快推出令市場受落的刺激經濟政策，原因市場若對內地經濟復甦勢頭形成主流落空失望，往後就更難挽回投資者信心入市。因此當政策推出相信會針對內需股類，如新能源汽車將可以繼續持有，白色家電類、旅遊相關行業及網站等均預期可受惠刺激政策。 另外可以留意中國開始反制美國制裁的動作，商務部宣布對鎵及鍺兩類半導體產業的重要原材料實施出口管制，要令美國知道過往對中國制裁無後果的日子已一去不復返，看看是否能令美國退縮，願意與中方坐下來平等商談。但估計以美國的慣常霸道心態，此舉只是中方一廂情願，反而事情若果轉壞，就會急轉直下，不排除往後中美雙方均要互相加碼制裁，礦產資源就會成為下一爭奪目標，將令到相關產品價格上升。或者可以留意江西銅業股份（358）、贛鋒鋰業（1772）、洛陽鉬業（3993）、中國宏橋（1378）、天工國際（826）等均持有礦產或金屬製成品，俱可能成為下一輪制裁名單下的追捧對象。 撰文：梁健雄  洛天衡保分析部主管 （筆者未持上述股票） ============= 延伸閱讀：梁健雄：石油從來都是戰略工具 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK [...]

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黃偉健:江西銅業 (358.HK) 受惠國際銅價再次上升
2021-07-27

江西銅業是內地最大的綜合性銅生產企業，主要業務包括銅、金、銀、稀土、鉛、鋅等多金屬礦業開發，以及支持礦業發展的金融、投資、貿易、物流、技術支持等增值服務。集團亦為中國最大的銅生產基地，最大的伴生金、銀生產基地。 截於2020年12月31日，集團100%所有權的保有資源量約為銅金屬 874萬噸、金 270噸、銀8,326噸、鉬 20.1萬噸。集團的年產銅精礦含銅超過20萬噸，年加工銅產品超過140萬噸，陰極銅產量超過160萬噸，其子公司年產黃金50噸、白銀1,000噸。整體來看規模龐大。 江西銅業2020年收入為人民幣3185.6億元，按年升32.5%，淨利潤為人民幣23.2億元，按年跌5.9%，每股基本盈利0.67元，按年跌5.9%。去年受疫情影響，整體業務尚算不太差。 近日國際銅價再次重拾升勢，LME期銅價格由上周的約每噸9,173美元，上升至目前 (截於7月27日約下午2時) 的約每噸9,806美元，主要受到內地水災而使市場憧憬銅的需求將有所提升所拉動，另外近月全球對通脹的憧憬亦帶動銅價向上，使國際銅價由高位回落近2個月後再次重拾升勢。 國際銅價上升將利好江西銅業表現，集團收入及利潤均有望直接受惠上升，因此近日股價表現亦較為穩定，算是跑嬴恆指表現。另外原材料板塊亦受惠於經濟復甦憧憬，下游需求回升將帶動商品價格向上，相信同時亦可利於江西銅表現。在近日新經濟股受政策所影響大幅下跌情況下，策略上可優先考慮舊經濟股份，政策面影響相對較少。 (筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股份。) [...]

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【港股專家】岑智勇：未平淨比例上升，恆指8月走勢料改善
2018-07-31

昨天恆指低開後，早市反彈，但午後向淡，並在15時後反彈，全日波幅 299.68點。恆指收報 28733.13點，跌71.15點或0.25%，成交金額723億元。國指收報 11046.32點，跌1.1點或0.01%；上證收報 2869.05點，跌4.54點或0.16%。三項指數都回軟，以恆指表現較差。 恆指呈2連陽走勢，以近「陀螺」收市，未有明顯方向，並繼續守在20 SMA及10 SMA之上。MACD快慢線正差距收窄，市況略轉弱。全日上升股份 590隻，下跌 1012隻，整體市況偏弱。 7月期指估計算結價28644點。8月期指未平倉總數 108714張，未平倉淨數 29234張，未平淨佔未平總的比例為 26.89%，料8月恆指走勢優於7月。 中國商務部擬放鬆外資戰略投資上市公司規定，計畫將戰略投資取得的上市公司A股股份「三年內不得轉讓」修改為「12個月內不得轉讓」。另據媒體報道，中國當局對快速推出中國存託憑證(CDR)的熱度已降溫，企業也在推遲申請。 美國商務部長羅斯將美中貿易摩擦比作「痛苦」的節食開頭，認為美國可以憑借自身經濟的實力承受對華貿易爭端帶來的痛苦，並稱在美國經濟表現好的時候，更有理由對中國採取「咄咄逼人的立場」。美國國務卿蓬佩奧表示，美國信奉的是「戰略伙伴關係，而不是戰略依賴關係」，含蓄批評了中國以廉價的基礎設施項目融資和「一帶一路」倡議來拉攏他國的做法。 科網巨頭走勢偏軟，美股三大指數下跌，納指更創4個月來最大的三日跌幅。今早亞太股市下跌，夜期及ADR下跌，料恆指低開後走勢反覆，在20 SMA(約28460)之上爭持。   個股介紹： 江西銅業(0358)的主要業務為於江西省東北部從事銅礦開採、選礦熔煉和精煉，主要產品有陰極銅、電金、硫酸、硫精礦、電銀和精煉服務。 集團發出盈喜，預料截至2018年6月底止中期，按中國會計準則編製的股東應佔溢利較去年同期增加人民幣4.15至6.64億元，同比增加50至80%。股東應佔扣除非經常性損益的淨利潤較去年同期上升人民幣0.83至3.32億元，同比增加13.34至53.38%。利潤上升原因為集團的主要金屬產品價格同比上漲，推動業績增長。 集團現價市盈率17.749倍，周息率2.54%。股份上日收報9.85元，上望11.16元，止損設於9.6元。   [...]

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【港股專家】李慧芬：資金流向資源版塊，看好江西銅業（0358）
2018-02-05

上星期出現黑色星期五，美股收市大跌665點至25520；而比特幣也大跌超過5%至8528美元收市。兩者過去一年的升勢會否就此結束 ? 最令投資者擔心的當然是會否拖累港股。恆生指數在33485水平回落，並於接近農曆新年前走勢反覆向下，獲利平倉盤顯而易見，而資金卻流向多個落後版塊。去年投資者主攻科技股，令騰訊(00700.HK)等一眾股份大升一倍，甚至幾倍，但資源股卻大落後，為期兩年的削減產能計劃已進入尾聲，而現時見資金流入，今年商品、資源股應有一番作為。 江西銅業(00358.HK)是其中一只，去年走勢橫行儲力，今年應可突圍而出。集團剛剛發出盈利喜訊，按中國會計準則，預計2017年淨利潤較2016年度增加8至10.50億元人民幣(下同)，增幅介乎100%至130%，主要受惠金屬產品價格上漲。扣除非經常性損益，預計淨利潤增加6.7至10億元，增幅48%至73%。 工信部副部長辛國斌在稀有金屬部際協調機制組織召開工作會上表示，今年將以稀有金屬部際協調機制形式開展聯合專項督查，加強各部門在信息共享、誠信體系建設等方面的配合協作，形成政策合力，而稀土大集團要加快內部企業實質性整合。 預期今年銅精礦價格有望上升，加上江西銅業向控股股東江銅集團收購黃金業務—江西黃金60%股份，定能令股價進一步向上，筆者預計江西銅業未來一年可挑戰22元阻力。 [...]