梁健雄：礦產下半年隨時炙手可熱

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梁健雄：礦產下半年隨時炙手可熱
2023-07-12

中央再為地產開發商作護航，並於去年11月發布的「金融16條」原在今年5月11日到期，再容許把適用延長一年讓房地產開發商有更多喘息空間，但政策發布後在市場就有著不同的解讀與看法。政策明顯說明房地產開發商仍處於水深火熱之中，加上近月來多地樓價回落且銷情正急速減熱情況下，昔日作為內地推動經濟增長的火車頭，從官方公布數據可以看到一些事實，就是內地固定投資增長已由房地產行業轉移到其他行業去，因此房地產股在下半年仍將處於艱難時期。 房地產業仍受房住不炒困籠 資金減持房地產股已有好一段日子，而流出來的資金近日就較明顯粗暴並急速轉投入幾個行業，例如新能源汽車、電池、體育用品、高科技行業、金屬或基建等也有，其中比亞迪股份（1211）、理想汽車-W（2015）更見資金湧入，特別在比亞迪股份由股神巴非特近日減特後更受追入。除因股神持貨量一再降低令往後減持效應減弱之外，比亞迪本年前五個月銷量更見勢頭凌厲，估值吸引，另外阿里巴巴（9988）、百度集團（9888）更是受惠房地產資金支持原因成近期逆市奇葩。 資金早棄內房轉投汽車、科技、金屬等 既然舊有經濟增長龍頭仍受「房住不炒」政策壓抑著，短線投資者或可以暫時放棄內房股及較相關的內銀股轉投其他行業，因中央在踏入下半年預期將需要很快推出令市場受落的刺激經濟政策，原因市場若對內地經濟復甦勢頭形成主流落空失望，往後就更難挽回投資者信心入市。因此當政策推出相信會針對內需股類，如新能源汽車將可以繼續持有，白色家電類、旅遊相關行業及網站等均預期可受惠刺激政策。 另外可以留意中國開始反制美國制裁的動作，商務部宣布對鎵及鍺兩類半導體產業的重要原材料實施出口管制，要令美國知道過往對中國制裁無後果的日子已一去不復返，看看是否能令美國退縮，願意與中方坐下來平等商談。但估計以美國的慣常霸道心態，此舉只是中方一廂情願，反而事情若果轉壞，就會急轉直下，不排除往後中美雙方均要互相加碼制裁，礦產資源就會成為下一爭奪目標，將令到相關產品價格上升。或者可以留意江西銅業股份（358）、贛鋒鋰業（1772）、洛陽鉬業（3993）、中國宏橋（1378）、天工國際（826）等均持有礦產或金屬製成品，俱可能成為下一輪制裁名單下的追捧對象。 撰文：梁健雄  洛天衡保分析部主管 （筆者未持上述股票） ============= 延伸閱讀：梁健雄：石油從來都是戰略工具 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

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梁健雄：中國宏橋續走強、中國宏洋候低吸
2023-01-18

美匯指數偏軟回落至102-101之間水平掙扎，有利資金繼續流向中港市場，特別港股仍處較低市盈率具有吸引力，人民幣仍企穩下對港股近期已習慣大漲小回格局、並仍有機會橫跨於第一季度內。 恒指高位鞏固後續上 現時全球資金都注視中國疫後復常經濟速度，而醒目資金總是快人一步，去年中共二十大會議之後踏入11月隨即整個中港股市形勢已出現逆轉，隨後加上防疫措施放寬並開始通關，中央更把過往一段時間之房地產政策有所明顯改變，政策並似偏向對內房國企及央企傾斜，幫助其作收購拼購加上指導銀行配合融資放貸之便，救房企亦即救整個經濟，預期房地產明確回暖最快將會於第二季度初時見到，所以現時中國經濟復常只屬初期階段，因為實體經濟一般較股市滯後6個月左右，一些最早受惠的股份當然就早一步被炒上了，現時就是資金留戀中資企業並進入鞏固階段，新一輪個別板塊輪動已開始。 外資仍湧入中港股市 一些早前未被留意而升幅較慢的股份，現時恒指在高位鞏固及長假期前夕就被看上作換馬對象 ，其中阿里巴巴（9988）更成各方資金湧入掃貨對象，另上周提及過的中國宏橋（1378）在突破橫行區後向10元方向進發，於幾個交易日時段所見中國宏橋被外資與及北水密密掃入儲貨。而上面提及到的內房企業仍有一些似有水位可留意，其中有國企背景的中國海外宏洋集團（81）升勢未如其他房企，因受去年累計合約銷售額及合約銷售面積公布按年下跌43.4%及34.5%消息所影響，想信不利消息已大致反映於近期股價走勢當中，中國宏洋現時估值仍處較低殘位置，若希望現時仍可找到一些較慢熱的股份，此股仍可多加留意並慢慢收集，股價走勢上或有機補回11月之上升裂口並可在3元邊附近施機博入。 （筆者末持上述股票） 撰文：梁健雄 洛天衡保分析部主管 （筆者末持上述股票） 撰文：梁健雄 洛天衡保分析部主管 [...]

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梁健雄：中國宏橋成交突破半年新高
2023-01-11

港股近日仍氣勢如虹成交金額仍有過千億交投，過去4個交易日恒指在21000點樓上掙扎，暫以日升日跌呈現拉鋸現象，藍籌股升跌亦近乎一半一半，現時博入市會擔心高追並面臨春節長假期臨近，擔心有接火棒之嫌，但恒指走勢又似屬大漲少回格局，又怕大市越升越有錯過入市時刻，可能有進退兩難之感。 股份修復仍在進行 港股於去年11月轉勢至今一口氣升近7千點，可能有投資者於中段時已行駛止賺並之後一直再等機會上車至今，惟現時已經見到人民幣初見回勇、金價自上月下旬亦已企回1800美元一安士樓上，並且中國開始通關流程比預期為快，經濟活動亦隨之而活動起來，內地旅遊網平台攜程集團-S（9961）、同程旅行（780）等升勢均已預示正在復甦當中，而且不同類型股票股價正在因應不同預期復常快慢正在修復過程當中，中港股市在經歷3年封關經濟沉溺的影響，現時恒指修復亦只回升到2022年第一季度時水平，相比疫情前仍有一大段距離，只要疫情、封關不回頭，當中有回調亦可視過程中之健康調整，恒指與及個股仍處於大漲小回階段。 刺激政策正待慢慢發酵 中央亦為疫後經濟推出多項剌激經濟措施，特別對重中之重的房企政策作出放鬆，雖然內房股暫時仍處於難艱時期，更相繼出現趁高配股抽水潮影響大市氣氛，畢竟壓在內房最敏感的政策最嚴苛時刻巴過去，內房股有望在第二季出現較明顯的價值修復，而第一季預期大市仍反覆向上，板塊輪流炒作為大市主軸，個別股份因過去跌得低殘相對在第一季預期有較強修復表現，較看好的有阿里巴巴（9988）因馬雲回國、政治問題似已得到解決而股價亦明顯強勢回升，而中國宏橋集團（1378）走勢更剛突破近期橫行區間並有大成交作配合，加上內地建築開工率頗高，有望帶動鋁業銷售走出近年低迷情況，更不排除股價快將展開新一輪升勢。 （筆者末持上述股票） 撰文：梁健雄 洛天衡保分析部主管 [...]

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梁健雄：外圍股市做好加速資金離港
2021-08-11

歐美股市走強下，資金外流令港股交投縮減，近日港股連續幾日先跌後回升，雖然為恒指帶來進帳，但仍只仟多億港元成交仍未配合大市上升步伐，加上即月期指仍處低水持續，暫仍未宜一面倒看好，資金仍舊只在不同板塊炒作未到真正有新資金入市。 外資暫怕中央政策 中央各項政策先後出台，外資需要對新經濟股重新估值前景及盈利下，令到不少外資對港股卻步，尤其是中概股與及騰訊（00700）一類新經濟股，外資既要擔心中央仍會有政策繼續推出，在先前行業仍未離監管風眼下若又有其他行業受整頓，因此要免受政策市影響，資金要找出路就以現時美股歐股在一面看好下，外資寧願把資金轉投歐美股市暫避內地政策影響，才導致港股交投減慢。 騰訊北水買外資沽 今天港股上半場交易時段北水有跡象顯示加快回流，惟港股亦非全線上升，其中北水愛股騰訊仍跌4.2元半日收482元，雖然北水狂買惟外資亦狂沽離場，估計大市仍只處中性階段，在恒大系事件漸明確下，內房股低殘已久已見有資金追入，內銀股臨近半年業績期亦開始受炒底資金垂青，另一類可留意股份就係有色金屬，全球最大智利銅礦勞資談判破裂，銅礦工人當地時間周二已開始罷工，勢令銅價及一眾有色金屬價格上升，昨晚銅價上升137美元至9447美元，若智利礦工罷工持續銅價有機會再挑戰10000美元位置，其中中國宏橋（01378）、紫金礦業（02899）、洛陽鉬業（03993）等已見資金流入炒作。 （筆者未持上述股票） [...]

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【港股專家】捕風：近期頻繁的配股？
2018-01-17

近日看到一單新聞，內容關於近期頻繁出現配股事宜，並提出要離場還是進場的見解，並且對比了2015年大時代中，同樣的出現頻繁的配股事宜，而事後亦得出當時的上市公司明顯知道市場出現過熱情況，所以乘著市場未爆煲之前，快快配股集資。而該篇文章最後指現時市場仍屬理智，並未出現、或者會導致2015年崩盤的情況出現。以上的題材很值得探討，是耶？非耶？不妨往下細看。 該篇文章提到近日有五隻股票接連進行配股，分別是中國宏橋01378.HK、中國金茂00817.HK、中國東方00581.HK、楓業教育01317.HK、正通汽車01728.HK。正是由於五家都是中型企業，這引起了該篇文章作者的憂慮。不過配股頻密與大市是否有直接的關係呢？近期的配股是否又真的如此頻密呢？這才是值得深思的地方。無可否認，上述五隻近期大部分都是採取先舊後新的形式進行配股，而先舊後新的形式很多程度上就是要「抽水」，而且當市道旺盛時，股價高昂之際，「抽水」的幅度便愈大。不過這與大市未來去向、走勢硬要說出一個直接的關係則未免牽強。現時拉升大市的是一眾大型基金股，中小型股其實由去年至今的走勢並不十分理想，個別如中芯國際00981.HK有其獨特之處，則是另一個炒作故事，但現實是中小型股有更多是表現未如理想的。 我們再看看五間公司的配股目的。中國宏橋七成用作償還債務，中國金茂是作為一般營運資金，中國東方是一個僱員認股計劃，楓業教育是現金儲備，正通汽車發展汽車金融業務。從五份通告可見，很明顯需要集資的原因是沒有的，大多都是「抽水」之用。若從五間公司的股價走勢去理解，高位不「抽水」更待何時？不過這與大市的關係並不大，當上市公司管理層認為現時股價過高，藉此機會配售股份集資，這只是一個了解公司內部情況而作的行動，與大市關係何在呢？一則，大市升，股價不一定要升；大市跌，股價亦不一定就會向下，大家分析時切忌陷入這個邏輯謬誤之中。 再者若說近期配股的數量是多的話，恐怕也是處於一種受困於近期大市急升而恐防即將下跌的情緒之中。這裡簡單進行一個關於每月配股量的同比、環比比較，亦即是對比2017年1月以及2017年12月的配股情況，兩個月份皆有約40隻股票進行配股，平均每日有1.3隻；而1月至今，只有14家上市公司進行配股，執筆之時為1月16日，換句話說，平均每日不到1隻股票有配股消息，何以言多？ 採用多角度分析股票、分析大市是一種可取的行為，但若然分析時出現邏輯謬誤，而且未有太大事實根據進行往後一連串的推論，恐怕分析再多，也是多餘。既然如此，大家可以支持一下筆者最新拙作《財技X盤路 倍升股全攻略》，一則深入了解財技的有趣之處、二則增加自己分析的工具，何樂而不為？ [...]