港股赤子城科技股價近日攀升至2.54元，為年內最高位，並以九月月漲幅28.75%登上中國遊戲公眾公司市值TOP100榜單（內地市場研究網站統計），市值升至30.26億港元。在AIGC的浪潮下，全球聚焦科技類企業，赤子城近年着力打造成長性強的APP，並集中發展海外社交及遊戲業務，持續吸引資本。
公司早前公布中期業績，上半年收入約人民幣13.7億元，毛利同比提升46.5%至人民幣7.1億元，淨利按年增加95.8%至人民幣3.02億元。毛利率及淨利率分別為51.4%及22.0%。業績大幅提升主要由於内容生態調整及對重點市場的持續投入，帶動核心社交業務及經營效率顯著提升。創新業務（遊戲為主）成為公司另一增長點，上半年收入達到人民幣1.31億元，同比增長21%。整體經營活動流入現金淨額大幅提升124.9%，支持公司健康的發展。
拓展多元受眾族群市場
公司為最早進中東市場的中國泛娛樂企業，很快搶佔市場，營運着中東頭部社交應用 —— 直播社交平台MICO。公司其後複製成功經驗，推出YoHo、SUGO、TopTop等多款產品，進一步挖掘中東北非地區（MENA）的泛人群社交娛樂需求。今年8月，赤子城正式完成收購全球第二大LGBTQ+社交平台藍城兄弟，正式進軍多元人群社交業務，並藉着提升藍城兄弟的管理，使其扭虧為盈。2022年Blued的每月活躍用戶達729萬，平均次月留存率70%以上，為公司貢獻增量用戶和收入。
展望未來，赤子城在泛人群社交領域有多款產品，收入盈利均錄得持續增長，具有一定成長性，計劃在未來三年再打造至少2款月流水千萬金的APP。公司又有意打造成全球最大LGBTQ+社交平台，該領域預計2023年全球多元人群市場規模將達5.4萬億美元，有望進一步擴大社交產品的貢獻。遊戲業務方面，公司計劃在未來三年內推出五款具有長生命周期的精品遊戲，令月流水翻倍。在社交及創新業務的雙輪驅動下，赤子城的未來業績有望進一步提升。現階段絕對價值得吸納，可作中長線投資，目標價可先定為3.30元。
撰文：博浩資產管理
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