博浩資產管理：赤子城科技（09911）拓展海外萬億社交市場 股價攀升年內高位

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博浩資產管理：赤子城科技（09911）拓展海外萬億社交市場 股價攀升年內高位
2023-10-11

港股赤子城科技股價近日攀升至2.54元，為年內最高位，並以九月月漲幅28.75%登上中國遊戲公眾公司市值TOP100榜單（內地市場研究網站統計），市值升至30.26億港元。在AIGC的浪潮下，全球聚焦科技類企業，赤子城近年着力打造成長性強的APP，並集中發展海外社交及遊戲業務，持續吸引資本。 公司早前公布中期業績，上半年收入約人民幣13.7億元，毛利同比提升46.5%至人民幣7.1億元，淨利按年增加95.8%至人民幣3.02億元。毛利率及淨利率分別為51.4%及22.0%。業績大幅提升主要由於内容生態調整及對重點市場的持續投入，帶動核心社交業務及經營效率顯著提升。創新業務（遊戲為主）成為公司另一增長點，上半年收入達到人民幣1.31億元，同比增長21%。整體經營活動流入現金淨額大幅提升124.9%，支持公司健康的發展。 拓展多元受眾族群市場 公司為最早進中東市場的中國泛娛樂企業，很快搶佔市場，營運着中東頭部社交應用 —— 直播社交平台MICO。公司其後複製成功經驗，推出YoHo、SUGO、TopTop等多款產品，進一步挖掘中東北非地區（MENA）的泛人群社交娛樂需求。今年8月，赤子城正式完成收購全球第二大LGBTQ+社交平台藍城兄弟，正式進軍多元人群社交業務，並藉着提升藍城兄弟的管理，使其扭虧為盈。2022年Blued的每月活躍用戶達729萬，平均次月留存率70%以上，為公司貢獻增量用戶和收入。 展望未來，赤子城在泛人群社交領域有多款產品，收入盈利均錄得持續增長，具有一定成長性，計劃在未來三年再打造至少2款月流水千萬金的APP。公司又有意打造成全球最大LGBTQ+社交平台，該領域預計2023年全球多元人群市場規模將達5.4萬億美元，有望進一步擴大社交產品的貢獻。遊戲業務方面，公司計劃在未來三年內推出五款具有長生命周期的精品遊戲，令月流水翻倍。在社交及創新業務的雙輪驅動下，赤子城的未來業績有望進一步提升。現階段絕對價值得吸納，可作中長線投資，目標價可先定為3.30元。 撰文：博浩資產管理 ============= 延伸閱讀：博浩資產管理：人瑞人才（6919）科技開拓數字化人才業務，數字化轉型成功帶動業績強勁增長 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capitalplatform.hk/ LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

黎家聰：三大業務蓄勢待發 赤子城科技（9911）潛力巨大

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黎家聰：三大業務蓄勢待發 赤子城科技（9911）潛力巨大
2023-10-03

恆指上周繼續走弱，星期五雖然有點起色，但今星期沒北水的低成交情況底下，「先反彈再回調」這種來回的市況也是可預料的。不過，我們依然可集中考慮一些近日走勢不錯的個股，赤子城科技（9911）就是其中之一。 赤子城科技是一家全球化的社交娛樂公司，在社交、遊戲、工具等領域擁有數十款面向全球用戶的APP。2023年，赤子城的三個核心業務，包括「泛人群社交業務」、「多元人群社交業務」、以及「精品遊戲相關創新業務」都取得了重要的成果，進入蓄勢待發的階段。 「多產品、多市場」策略 針對泛人群的不同社交娛樂需求，赤子城們開發了多種模式的社交產品，形成了包括直播社交平台MICO、語音社交平台YoHo、遊戲社交平台TopTop、陪伴社交平台SUGO等在內的產品矩陣，成為中東北非、東南亞等新興市場的頭部玩家，並在北美、日韓等發達國家市場取得突破。旗下MICO、YoHo和SUGO，三款社交產品進入了中國非遊戲出海應用收入榜Top 30，令赤子城科技成為上榜產品數最多的社交娛樂企業，這也是公司泛人群社交業務多點開花的結果。赤子城的泛人群社交業務之所以能成功持續快速發展，受益於公司「多產品、多市場」的策略，並通過「產品複製」+「國家複製」不斷完善公司社交娛樂生態版圖。簡單點說，就是用一套可複用的研發體系，在各個市場快速落地和成長。 多元人群社交業務方面，這是赤子城從去年起開始佈局的賽道。今年8月，公司完成收購Chizicheng Strategy Investment及其附屬公司，藍城兄弟Blued、翻咔等產品也併入到我們的全球化社交產品矩陣中，正式入局多元人群社交業務。藍城兄弟作為印度、韓國、泰國、越南等地區最大的LGBTQ+社區，公司格外注重Blued在海外各區域市場的社區運營、KOL運營和品牌推廣等，期望將產品打造成一個豐富的內容社交平台，繼續增強在LGBTQ+賽道上的競爭優勢。 除了社交業務外，公司亦積極發展創新業務，圍繞精品遊戲等業務方向佈局和深耕。上半年，公司開發了3款具有潛力的新產品。目前，公司精品遊戲業務的核心產品為自主研發的休閑合成類手遊《Mergeland》系列。《Mergeland》系列玩法獨特、活動豐富、美術精緻，其中，《MergelandAlice’s Adventure》的月流水於4月更已超過200萬美元。另外，公司也在密切關注AIGC領域，正在持續探索AIGC技術與公司業務的深度融合。 中期業績顯示了赤子城強大的盈利能力。2023年上半年，赤子城實現總收入13.75億元，與去年同期相比基本保持穩定，淨利潤約3.02億元，同比增長96%；歸母淨利潤為1.85億元，同比增長124%；經調整EBITDA約3.47億元，同比增長65%；毛利率51%，同比增長16%。 逆市利潤增長 在全球經濟萎靡不振的情況下，面向全球市場的赤子城竟然能實現強勁的利潤增長，社交業務毛利大幅提升是當中的主因。社交業務佔公司整體營收90.4%，是絕對的核心業務。赤子城在今年首季曾對社交產品進行內容生態調整，雖然導致了首季營收下滑，但第二季已恢復增長，並且對毛利產生積極影響。據瞭解，主要是由於主力產品MICO剔除了一些投入產出比不高的合作夥伴。此外，後發的幾款產品都增長得不錯，例如YoHo上半年在中東地區的收入增長了30%；TopTop上半年收入同比增長超150%；SUGO上半年營收同比增長超5倍。由此可見，公司的內容生態調整成效顯著，同時亦保持了擴張的速度，這突顯出其產品梯隊結構的深度。 除此之外，創新業務上半年收入達1.3 億元，同比增長21%，旗艦產品表現良好，多款新遊陸續上線，未來三年儲備豐富，有望成為公司第二增長曲線。而藍城兄弟將於8月並表，後續Blued、翻咔產品將被歸入赤子城科技的社交業務矩陣，這方面亦有望貢獻增量用戶和收入。若當前業務與藍城兄弟業務產生了協同效應，相信未來公司增長將更快。 [...]

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新股攻略：赤子城科技(9911) 　新股超購王
2019-12-27

以AI技術為支撐的移動應用開發者及移動廣告平台服務提供商赤子城科技(09911)招股價介乎每股1.4至1.8元，入場費為3,636.28元，預計於12月31日上市，民銀資本為獨家保薦人。該股引入包括火幣集團創辦人李林、LC Elec等，合共認購2,348.01萬元股份。市場消息指，公開發售部分錄得約1,400倍超額認購，料超越超購近751倍的亞盛醫藥(06855) 成為今年「新股超購王」。 赤子城科技為一家以AI技術為支撐的移動應用開發者及移動廣告平台服務提供商。為獲客而開發多款移動應用，免費向移動設備用戶提供該等應用以換取移動流量，並通過向廣告主出售應用內廣告位來變現該等移動流量。 除通過出售應用內廣告位來變現自有應用外，作為廣告代理商，通過自有程序化移動廣告平台Solo Math向廣告主提供移動流量採購服務。Solo Math平台目前擁有四個模組，全面覆蓋程式化廣告行業價值鏈的所有主要環節，在2019上半年，總共為約32萬廣告主及約129萬媒體端應用提供服務。 2019上半年，赤子城科技各項資料持續增長，總收入達1.84億元，同比增長58.0%；毛利1.23億元，同比增長118.0%；經調整後淨利近6254萬元，同比增長88.3%。其中，產品業務表現突出，2019年上半年營收達1.14億元，同比增長210.8%。 在國外小有名氣 公司在國外它可謂是小有名氣，其是一家全球化人工智慧資訊分發平台，面向全球市場打造了「產品矩陣+廣告平台」的業務模式，類似於獵豹移動、APUS類似。而與大部分國內企業不一樣， 其選擇避開擁擠的國內市場，以海外市場為目標，並通過「To B+To C+AI」的模式成為全球流量資訊分發的巨頭，而獲得了「海外版位元組跳動」的稱號。 2012年，對於公司來說，是一個意義非凡的分水嶺。那一年創始人劉春河選擇了做Solo Launcher。Solo [...]

【早市直播】《港股講估》：「新股分析(9911｜6049)，港股期指分析」（嘉賓：吳頴姍；主持：劉若文)

港股講估

【早市直播】《港股講估》：「新股分析(9911｜6049)，港股期指分析」（嘉賓：吳頴姍；主持：劉若文)
2019-12-19

「Capital資本平台」強勢推出全新即時互動節目《港股講估》與全港市民一起捕捉港股先機！ 逢港股交易日，每天兩個時段：早上9:20、下午3:55，節目將與你即時緊貼大市，觀眾將可透過《Capital Weekly 資本壹週》Facebook專頁，即時留言，與節目主持人即時互動，藉以掌握第一手最新消息！ 【早市直播】《港股講估》：「新股分析(9911｜6049)，港股期指分析」（嘉賓：吳頴姍；主持：劉若文) 【早市直播】《港股講估》：「新股分析(9911｜6049)，港股期指分析」（嘉賓：吳頴姍；主持：劉若文) 由 Capital Weekly 資本壹週發佈於 2019年12月18日星期三 免責聲明 投資涉及風險。 本演示或材料http://www.capital-hk.com/admin/config/date不構成任何要約、市場推廣、保證、擔保、意見或建議。 視頻之版權屬本集團所有，未經許可不得轉載。 [...]