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上週美國CPI大幅下滑，顯示美國通脹明顯下降，利率見頂訉號更趨強烈，美元匯價也因此持續下跌，金價曾升至2,049美元。美元指數上週五跌近重要支持位，若然跌破，料美元進ㄧ步大跌，期望美元反彈的投資者應謹慎關注。

上週三(12日) 美國公佈了3月年度CPI，結果是5%，預測是5.2%，2月是6%，3月CPI較2月足足跌了1%，為近月CPI最大降幅，顯示3月美國通脹大幅回落。週五晚美國公佈了3月零售銷售Retail Sales，結果是-1%，預測是-0.4%，2月是-0.2%，已經是連續兩個月零售銷售出現萎縮，進ㄧ步顯示美國經濟持續疲弱。

美國通脹雖然有明顯下降，但多國仍受到通脹高企的困擾，依然需要持續加息來壓抑通脹。美元利率快見頂，但其他國家仍需加息，在這環境下，增添了美元下跌壓力，本週有四個國家公佈3月CPI（通脹數據），如下 :

日期香港時間國家預測上次
18日 20:30 加拿大未有 4.7%
19日 14:00 英國 6% 6.2%
17:00 歐元區 5.7% 5.6%
20日 06:45 紐西蘭 7.2% 7.2%

值得留意的是歐元區通脹率， 3月預測是5.7%，比2月為高，若然結果是5.7%或更高，顯示歐元區通脹持續上升，增強了歐洲央行未來積極加息的預期，有助歐元上升，歐元的權重在美元指數DXY中佔比最大，其強勢也會推低美元匯價，間接地推高金價及非美貨幣匯價。

技術分析顯示，美元指數DXY已跌近重要支持位100.30，若然跌穿，料美元匯價有相當深度的下探。目前美元存在著多個基本因素均對美元不利，因此相信距離跌穿100.30支持位的日子不遠。

美元反彈屬暫時性

有關不利美元的基本因素，本文在上週二(11日)的文章已詳細列舉過。在技術分析方面，上週末美元指數DXY已跌近一個相當重要的支持位 100.30，距離跌穿的日子相當接近。見下方圖A美元指數DXY（週線圖），從去年4月至今，美元指數已清晰地形成了一個大型「頭肩頂」，上週更跌近其「頸線」位置100.30。唯週五晚HKT 20:45美聯儲局有投票權官員沃勒（Waller）發言放鷹，他表示美國通脹仍然高企，因此聯儲局需要繼續加息，暗示5月仍需加息0.25%。言論發表後提振了美元反彈，但相信這反彈只屬短暫性，因為5月即使再加息0.25%，更令市場相信是美息見頂，對美元的支持相當短暫。因過去激進加息令美國的銀行倒閉潮仍困擾市場，接下來的反而是市場憧憬聯儲局何時提早減息來穩定銀行業。因此，未來聯儲局的轉向將會由「鷹」轉「鴿」，意味著美元快將步入漫長的下跌之路。

美元指數DXY上週跌近圖A顯示的「頸線」位置 100.30，這「頸線」猶如牛熊分界線，一旦跌穿，料美元出現急跌，意味著金價及非美貨幣會大幅飆升，本週密切留意這個重要支持位能否守得住。

黃金分析 :

見下方圖B現貨黃金 / 美元（週線圖），目前金價上方重大阻力是2,072美元，上週五曾升至2,048美元，最後當晚出現回落並收在2,004美元。2,072美元是一個相當大的阻力，過去兩次升至這水平，金價都出現過數百美元的回落，令「黄金淡友」曾獲利甚豐，因此上週五第一次升近這水平後出現回落是十分正常。

但今次「黃金淡友」們應謹慎關注，因為今次金價升到這高水平，美元後市要面對頗多的不利因素 ; 這包括美息快見頂、銀行危機或令FED提前減息、美國經濟轉差及全球「去美元化」在加速等等，美元後市存在著長線的利淡因素。
本文對金價看漲的預測依然不變，上方大阻力2,072美元一旦升破，下個阻力是2,135美元。