早年《富爸爸．窮爸爸》作者Robert Kiyosaki帶出財務自由的理念，更風靡全球。他以自己的公務員爸爸（窮爸爸），與朋友的生意人爸爸（富爸爸）做比較，重點是找到能製造現金流（被動收入）的「資產」，例如一盤可持續的生意、長期派息的股票、提供穩定租金收入的住宅、商舖皆可，而透過進行合適資產配置，持續製造現金流，成功製造更多財富，終有一日可達成財務自由的人生。二十多年後的今天，環球經濟及投資市場變幻無常，投資者要在風高浪急中，財富得以持續增長難度可謂不小，若循依靠單一資產如炒樓致富或炒股，相信或再難複製昔日的成功。本刊今期邀請到兩位早已達至財務自由的理財專家，AB Capital董事陳衍綸（Ron）及《我要做富翁》施宏毅，各自分享獨到的投資心得，從文中細看兩者共同點可見，要快人一步致財務自由，創新投資思維正是不可或缺的因素。
TEXT：KANNIE CHENG、HENRY LAU PHOTO：CHEUNG CHIN YUI
AB Capital 陳衍綸：創新思維創財富 多元理財覓共贏
踏入2024年，環球政經環境變幻莫測，地緣關係緊張，俄烏戰爭、以巴危機加上美國持續加息，加密貨幣平台連環爆煲等陰霾、無論是股票、基金、加密貨幣、外匯、債券、房地產或經營生意的投資者，相信絕大部份已遭受不同程度虧損。如以「佛系」投資應對，也需要忍受通賬不斷蠶食資本之苦。 AB Capital（安本資產管理）董事陳衍綸（Ron）展望新一年投資展望仍有許多不明朗的因素，提醒投資者在投資策略上要審慎靈活行事，並以多元分散形式，降低所面對的風險，以應對風高浪急的市況。
Ron是按揭市場理財專家。他形容2024年投資市場變幻莫測，去年俄烏戰爭、加密貨幣平台連環爆煲、美聯儲急劇加息等「黑天鵝」不斷湧現，相信其負面效應會延續至今年。他提及，美國高息環境仍會持續至年中，才會逐步減息，令投資成本有所降低，整體經濟環境才會有明顯改善。
Ron提議保守型投資者，以保留現金為上的策略應對，把約7成資金轉化成現金，待大市大幅下跌時，尋找入市機遇。他說：「不妨按著當前的最新形勢變化，進行短期（半年至一年）的短線投資，藉以提升投資回報。去年股債齊跌，令大部分投資者皆損手而回，為跑贏通賬，建議投資者把餘下3成資金，可考慮投資一些公用股、美國短期債券及定息產品，甚至可配置少量的加密貨幣（如比特幣及以太幣），以守為攻策略做好風險管理。」
衝破傳統 開創額外資金增值
若是進取型的投資者，Ron建議，不妨考慮善用銀行資金，把資產活化增值以達「錢揾錢」，增加創造被動收入機會。他提及，本港大部份市民均以置業為目標，將積蓄放在物業上，然而及至退休時，餘錢卻不多，其實可以善用手上物業，成為一種收入。
他舉例說：「如銀行致電客戶推銷私人貸款，致電前已分析客戶背景資料，你的財務及信貸評級已達相當水平，毋須提供抵押品亦能貸款。雖然私人貸款息率略高於樓按利息，但亦屬方便快捷資金來源，此刻你已為自己創造了一個生意機會，可考慮將資金投放於回報較高之穩健項目。每個人的信用、收入能力及年齡都是資產，年輕有穩定入息絕對是重要的無形資產，如能從25歲起有效運用，退休前每月平均創造$1,500被動收入，將累積收入按6%年利率複式計算，退休時已不用擔心單靠強積金能否維持晚年生活。」他說，投資者不妨善用物業「活化」信用額，透過本港個別物業按揭公司接受客戶以個人或公司名義投入資金成為其金主，讓金主在有物業抵押品情況下享受「有抵押貸款」賺取固定息差收入。
Ron續解釋，有抵押貸款並不屬於投資。顧名思義，即是資金方將資金以某息率貸款予借款方，借款方需提供抵押品（例如物業、珠寶首飾、公司股份或應收帳）。若借款方出現違約情況，資金方有權將抵押品變賣以償還所欠本金及利息。物業按揭公司、當舖及企業應收帳融資機構分別提供以上借貸服務，並需持有「放債人牌照」於本港作合法經營。「有抵押貸款機構之營運利潤主要來自放貸利息，而非抵押品之價格上升。以物業按揭公司為例，他們以協定息率向業主提供貸款，業主以手上物業為抵押品，按揭公司沒有投資或直接擁有物業業權。業主清還貸款便可贖回抵押物業，物業價格上升並不會增加按揭公司之利潤。若物業價格下跌，只要跌幅不超出物業借貸比率（例如75%借貸比率，市值1,000萬物業可貸款750萬）加上利息收入，就算業主違約，按揭公司亦沒有損失。」
締造藍海 創立個人事業
Ron瞄準了有抵押貸款的藍海市場空間，在2019年創立AB Capital，他建立了一個平台，一方面是貸款給業主，另一方面為資金方帶來賺取息差的機會，現時公司能夠在同業中成功突圍，主要是資金充足，與十多間姊妹公司合作，可以滿足業主及資金方的資金雙方需要。他說：「針對在銀行申請按揭是絕不容易，銀行除了看物業質素，還要看申請人的資料，包括入息證明、信貸評級及年齡。假設業主符合貸款的條件，但銀行批出款項，最快也需要兩個月，若業主急需資金，銀行便不能滿足，加上銀行亦不會做二按，若需要更多的貸款，業主只能找按揭公司協助，故此，亦令AB Capital在當中有空間發揮。」
他說，AB Capital經營至今盈利雖保持隱定增長，但仍會持續吸納小資金方，主要因為需要減輕風險，若過份依賴大資金方，萬一對方突然離場，便會令到資金緊張。擴大資金方的基礎，簽下不同年期的合約，令到資金流一直穩定，也不需受到大資金方的限制，將營運成本降低。
創新與共享 皆為成功要素
談及成功之道，Ron坦言，一個成功企業家必須時刻具有創意。他說：「無論你身處在傳統還是新經濟行業，企業家一定要與時並進，不斷創新，因為創意已不經覺間與競爭力掛鉤了……共享亦同是十分重要，以我創立AB Capital為例，我們突破了傳統框框，成功吸納了小資金方進入市場，改變了昔日有抵押貸款只是有錢人的遊戲，同時令公司分散了資金的風險。除此之外，未來我會與不同理財界的專家合作，擴大接觸不同層面的投資者，分享理財心得，共建投資碩果，締造共贏局面。」
施宏毅Gregory（施傅）：傳承創新投資思維 肩負培育後起之秀
要達至財務自由，不是單憑一套理論便能夠達至成功，還需要經歷種種陣痛，包括環球市況低迷，投資者信心盡失的境界，才會激發潛能，以創新的思維為自己定出稱身的投資方案。施宏毅Gregory（施傅）從負債80萬至賺得半億，甚至已是財務自由，看似是一般財富增值的故事，但當中的心得，正是一般投資者所缺乏。施傅自2012年開設YouTube頻道《我要做富翁》，堅持以最淺白的語言為觀眾分析未來市況，現時加、港兩邊遊走，家庭與事業拿捏穩妥，身份更多元，是4個小孩的全職爸爸，也是天使投資者，其最大心願，為年輕人開拓財富增值的眼界，兼讓他們有紮實的投資底蘊。
在2007年已賺得第一桶金，有自己的物業，今天已達財務自由，施傅會這樣形容自己：現在是半退休狀況，香港與加拿大兩邊走，只會在遇到合適的項目才會參與。「近十多年能夠將事情做對，關鍵在於懂得控制注碼，不會主觀地以為遇見好機會便全身投入市場，甚至借貸作投資，最重要是將注碼分類，才有效降低風險。從來沒有過高的風險，只有投資種類過多。若投資注碼少，風險不會太多。」
他最贊成趁年輕便要學習資產如何配置，接觸更多投資工具，然後才選定投資方向。投資初階，一般都出現錯誤，但因為注碼不大，故損失也不會過多，最重要是讓自己可以從中汲取教訓，不會再重蹈覆轍。當經驗累積，自然能長線健康地發展。他形容投資，就像一場籃球比賽，是有很多方法入球的，而最錯的方法，正是不了解自己。
失敗正是成功的助力
施傅亦曾經用錯了投資工具，例如窩輪牛熊證、細價股等，這些工具其實會令投資者在輸與贏都是極難掌握，永遠也不明白到為何會輸，因牽涉了大多人為因素及幸運條件，股價過於波動，所以絕不能依賴這些工具作退休或財務自由。加上過份下注，甚至借貸投資、槓桿投資、以孖展交易等，當投資在不適合的工具上，便會引致投資失利。
年輕人投資，失利是在所難免，當施傅負數達80萬元，他痛定思痛，不斷做英語教職的工作，辛苦再儲蓄了十多萬。「其實當時應該先償還債務，可惜為了盡快獲利，於是買入窩輪及牛熊證，結果是兩日便損失了7成資金，傷上加傷，十分氣餒。」經歷挫折後，他決定重新用基本分析買賣正股，每年閱讀十本投資書、每週八本財經雜誌，更連續兩年坐在「彭博機」前重新統計所有投資分析，並不斷審視個人投資策略。之後更設計出「齒輪理論」投資系統。2007年賺取到第一桶金，買入第一個物業和車位，並還清所有債務。
施傅曾表示，投資是向上流動，他在財富管理上，亦演繹這句說話。他相信，當投資向上流動時，財富亦是向上流動，但向上流不代表你需要很多資金，也不代表你要明白很多事情；反而向下的話，便反映出一般散戶的狀態，每當聽到消息，或看到新聞後即作出某些反應。「其實投資市場不會同步，但亦不會落後，而是永遠領先，當大家期望有預期消息，自然會心急，於是不能成功將所聽到的，分辨為消息或是分析，甚至也不懂得分辨出是預期消息或是過期消息。相信了過期消息，只會一直損失利益；即使該消息屬預期性質，亦需要配合分析，捉緊入市時機，才會有累積財富的可能。」
當然，預測股市是有一定的難度，尤其在跌市時，散戶必定心怯，有勇氣沽出股份，卻小心翼翼進行投資。「事實上，一般投資者所接觸的消息，都是過期，例如早前英鎊出現了不少負面消息，甚至兌港匯跌至8港元，當時若投資者早一步在當時入市，之後亦可以有10%以上的獲利；現在日圓亦處下跌軌道，投資者若假設會反彈，便需要計劃何時入市，如果在跌市時也沒有入市的部署，投資者是永遠也捕捉不到上升的軌道，所以要懂得分辨消息是已過期，還是屬預期，是非常重要。」
施傅一直抱著這種信念，只會找尋預期的消息，最近，他便藉著預期的消息，而對黃金進行了投資，並且獲利。「雖然美國至今未有減息行動，而且仍處於加息周期之中，但明年減息已是如箭在弦，市場亦靜靜地偷步炒起黃金，加上黃金是很穩陣的資產，由1,600美元升至超過2,000美元，對不少投資者來說，也是一個穩陣的投資工具，只需要通過宏觀的分析，不需要對某家公司進行研究，算是簡單操作的例子。」
聯儲局公布預料2024年將會減息，美元及美債孳息率即走弱，現貨金價更升至10日高位，2月期黃金價格升至每盎司2,051美元。施傅預期，當美國真的減息時，金價的升勢便會完成，或掉頭回落。放諸其他投資工具，道理也是一樣，要早一點去看，故此現在買入黃金，獲利是不及半年前的。目前，他的投資組合，其中有6%是買入黃金，3%買入比特幣，還有少許是外匯，合共資金只是他的資本的10%，其他工具是美股、債券等，都屬全面。
經得起衰退 方為成功
施傅是財經界KOL始祖，其實在此之前，他一直想做資產管理，成為基金經理，但需要有穩定的客源；後來打算投身保險業，需要擴闊人脈網絡，於是想方設法。「當時看到有不少在社交媒體開設頻道，說說自己對某些事物的想法，但關於投資的卻很少，就是這樣，我開設了相關頻道；然後，大眾對於文字愈來愈抗拒，寧願看影片，那時候還未流行短片，但明顯見到影片的收看是高於文字，於是在2012年開設了YouTube頻道《我要做富翁》，這個決定是正確的，因為多了機會讓大眾認識我，知道我擅長長線投資。」他補充，所謂成功的KOL，是經得起衰退，不論在牛市或熊市中，都能保持長線投資的技術；另外，經常要有教學點子，不能人云亦云，亦要持續有預測的內容，自己更要保持貼市。
《我要做富翁》擁有忠實的觀眾，施傅談到，這個頻道的觀看的次數不是最厲害，而是在經濟衰退時，當散戶期望在投資上能還原基本步，想學習投資的原理及原則時，便會想起這頻道。頻道成功之處，正是在十二年之後，仍然屹立不倒，可以繼續在市場當中，持續累積觀眾及觀看次數，相反，已有不少投資頻道早已悄悄關閉。「其實有不少頻道曾經很受歡迎，但因為投資方法或者方向未必迎合時勢的改變，當熊市來臨，便流失觀眾。每次《我要做富翁》有很高的收視時，都是正正是在熊市。以往我在資產管理行業時，處於熊市時的客人是最積極作出查詢，反而當牛市時，任何人都覺得自己是股神，必有回報，只是多與少的分別；但當熊市一來，才會想起需要最基本的理財知識，或組合需要轉為低風險等。」
所以學習理財是非常重要，因沒有資金，是否升市也與你無關！
施傅指出，《我要做富翁》頻道的分析或研究內容將會一如既往，不會有太大轉變。但會因應潮流，例如現在以短視頻為主，所以日後會推出更多短視頻，而施傅亦會嘗試以更淺白的說話來解釋事件或市況，盡量帶出投資是簡單的一回事，是有很多方法去解決投資難題，他希望年輕人或準備結婚的人能明白：投資一定是愈早做，愈有效果的。目前《我要做富翁》頻道的觀眾以25至35歲為最多，部份更早已達到財務自由，並繼續增加被動收入，施傅會為他們定出目標，一年至少有15%回報，跑贏通脹。
投資工具的創新未必時常出現，近五年是有虛擬貨幣，背後目的是用來對抗美元升值或作保值之用。「我接受到投資組合可以創新，但必須留意注碼的分配，可以將部份資金用作嘗試投資新產品或新平台，懂得善用注碼，是可以去除一些資產的風險。」
最好的時機 就是衰退之後
目前港股或內地股市走勢都是反覆，也是令到香港或內地投資趨向保守，相反其他地區的投資者是偏向進取。施傅解釋，自貿易戰開始，投資者已愈來愈保守，所投資的產品都是低風險。「不要忘記，香港正受到高通脹衝擊，但港元又與美元掛鈎，因此，香港投資者在購買力方面是輸了，我擔心是，保守投資者見到現時銀行定存利息高，便認為可以藉此累積財富，但事實是，所賺到的利息，怎樣也不會跑贏通脹，更何況是置業？這正是香港人所面對的問題。」
雖然年輕一代想財務自由確實不及從前般容易，但他們亦有獨特的優勢，可以得到極多資訊，不過，他們更要懂得過濾資訊屬於過期或是預期，要經過思考及分析，分析若有效，投資自然是向上流動。「協助年輕人財務自由，第一步先提起他們對投資的興趣，令本來對金融投資都一竅不通的人，也覺得真的需要投資，便是成功的開始。方法簡單，可以從生活入手，年輕人喜歡旅行，便教他們先認識外匯，當有了投資的觀念，便教他們如何儲蓄。」
讓年輕人覺得投資是簡單易明，即使仍然覺得複雜，但當生活上出現結婚、旅行、置業，自然需要面對。施傅最想大家明白，現在的市況與20年前不同，那時候的銀行定存息率極高，現在的情況是逼著大家要學習投資，他的角色，就是要告訴大家，愈早開始，愈有成效。年輕人本錢是時間，值得冒險承受風險，學習錯誤，從錯誤中找到最適合自己的投資方法，便可以慢慢累積財富。
現時港股表現不及年前，施傅認為，環球有極多因素正影響港股，令到香港投資者的信心正減少，除非港元弱，北水或重回。他個人的看法是，其實港股不至於這樣低迷，港股整體估值是相對低，但若來買入，便需要密切留意時機，始終目前入市，不是獲利的好機會。他近期的投資策略，港股佔比較少，主要集中投資美股、黃金，而買入債券，是相信減息後會上升。除了美股外，買個股的情況是較少，尤其港股，都是以炒市不炒股為原則。
施傅是看淡2024年的整體市況，因為減息不一定是利好因素，當需要借助減息來幫助市場，也證明衰退是愈來愈近。2024年美股或會回調，經濟下滑、市場變得動盪，最後只能用更大的量化寬鬆（Quantitative Easing, QE），等於國家「印銀紙」，他建議投資者分散投資各類貨幣、黃金、少許股票便足夠，不要貪心，若真的衰退，價格便會下跌，最重要是保持購買力。「最好的機會是衰退之後，或許就是2025年，所以最快可以買入的時機，是2024年中。」
在低位入市，確實講求信心，並要還原基本步。施傅提醒，面對著消息，一定要緊記先分辨是過期，還是預期，否則，就是白白付出學費，永遠在沉淪在失敗之中了。
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