近年來，隨著中國經濟的穩步發展和金融市場的逐步開放，港股市場日益受到全球投資者的關注。作為世界第二大經濟體，中國經濟的穩健增長為港股市場提供了強大的支撐。同時，香港作為國際金融中心，其獨特的地理位置和成熟的金融市場體系也為投資者提供了豐富的投資機會。
但2023年以來，港股市場表現欠佳。2023年，受美聯儲多輪加息影響，港元利息創下近十年新高，高息環境令香港整個資本市場投資環境嚴重受挫。2023年，恒生指數累計跌幅近14%，截至2023年12月29日收報17,047.39點；恒生科技指數2023年累計跌8.83%，截至2023年12月29日收報3,764.29點。兩大關鍵指數走勢全球表現墊底，與之關聯的則是2023年香港新股市場表現疲弱。Wind統計資料顯示，2023年，港股首次招股募資額僅為458億港元，同比大幅下降56%，新股融資總額為過去二十年以來低位。
與此同時，港股市場活躍度也出現下降，日均成交量下滑明顯。港交所資料顯示，2023年前11個月，港股日均成交額1,056億港元，較2022年日均1,247.07億港元的成交額下降超15%。與之對比的，Wind行情資料顯示，2023年美股日均成交額3,558億美元（約合27,783億港元），是港股日均成交額的26倍。再來對比2023年人工智慧大牛股英偉達，Wind行情資料顯示，其2023年日均成交額172億美元（約合1,343億港元）。
關注具成長潛力與競爭優勢之科企
但是，隨著全球經濟的多變，中國作為全球第二大經濟體，其貨幣政策走向對全球金融市場具有深遠的影響。近期，中國10年期國債收益率下行至2.563%，為2023年8月以來最低，凸顯了中國貨幣政策的寬鬆態勢。與此同時，央行在2023年12月重啟了3,500元人民幣的PSL淨投放，這無疑為市場注入了新的活力。
未來，中國貨幣政策預計保持寬鬆，目前中國10年期國債收益率下行至2.563%，是2023年8月以來最低。央行在2023年12月正式重啟3,500元人民幣的PSL淨投放，或主要為「三大工程」建設注入資金。海外主要發達國家10年期國債收益率在去年11月以來的調整幅度愈加明顯，海外利率築頂的確定性較高，邊際上利好港股的流動性及風險偏好。
具有成長潛力和競爭優勢的科技和創新型企業是值得關注的重點。隨著中國經濟的轉型升級，科技和創新領域的發展日新月異，湧現出許多具有國際競爭力的優質企業。其次，受益於消費升級和內需增長的行業和個股也是不錯的選擇。例如，電商、教育、醫療等領域的優質企業受益於中國龐大的消費市場和人口紅利，具有較大的發展空間。此外，金融、地產等傳統行業中的優質藍籌股也是值得關注的投資標的。這些企業具有良好的業績穩定性和分紅回報率，能夠為投資者提供相對穩定的收益。
總之，港股市場具有豐富的投資機會和挑戰。投資者需要綜合考慮宏觀經濟環境、企業基本面和市場走勢等因素，制定合理的投資策略和風險控制措施。在選擇投資標的時，應關注具有成長潛力和競爭優勢的企業，同時注意分散投資以降低風險。通過理性投資和價值投資原則的遵循，投資者有望實現長期穩定的投資回報。
撰文：劉慧
慧悅財經創辦人
（筆者為證監會持牌人士，以上純屬個人意見策略，不構成任何投資建議）
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