李慧芬：城建設計業績維持增勢 長期發展韌性強

在中國疫後經濟復蘇的過程中，基礎設施建設發揮重要支撐作用，與城市建設相關的公司也受益於這一發展態勢。近日，城建設計（01599）發佈2022年業績公告，期內公司收入106億元（人民幣，下同），同比增長3.4億元，增幅3.3%。

綜合優勢助力中標大單

作為北京市國企，城建設計（01599）實力雄厚。公司是國內成立最早的勘察設計單位之一，擁有中國勘察設計行業的最高資質——綜合甲級資質。公司業務涵蓋城市軌道交通、綜合交通樞紐、地下空間開發、工業與民用建築等領域，擁有集設計諮詢、工程建設、運營管理等為一體的完整產業鏈，具備專業化全過程服務能力。

城建設計（01599）充分發揮自身技術和軌道交通產業鏈服務優勢，推進業務拓展。截至2022年12月31日，公司中標金額88億元。其中設計、勘察及諮詢業務板塊中標53.2億元，工程總承包板塊中標34.8億元。報告期末在手合同額282.1億元，後續業績增長得到有力支撐。

財務穩健夯實發展基礎

城建設計（01599）連續10年維持了營收和淨利潤的增長，營收從2013年至2022年複合增長率達約15.4%，同期淨利潤複合增長率約為16.8%，展現了行業領先的盈利能力。另外，公司的資產負債率、流動比率和速動比率等指標保持在合理水準；2022年經營活動現金流淨流入11.5億元，同比大增202.6%；截至2022年12月31日，公司的現金及現金等價物為42.4億元。綜合來看，城建設計（01599）財務狀況穩健，鞏固和增強了公司的長期發展基礎。

2023年，城建設計（01599）計劃在設計諮詢、工程建設、科技產業化和管理手段升級這四大方面推進公司發展。其中，對於軌道交通設計這一核心主業，公司將加大京津冀、長三角、粵港澳大灣區及成渝等經濟發達區域的市場開拓力度，搶抓各類線路的新建和改造產生的市場機遇。

在中國經濟走向高品質發展的趨勢下，數字基建和智慧基建等新機會不斷湧現，城建設計（01599）在維持固有業務增長的同時，有望構建自己新的增長曲線，提升其在資本市場的估值水準。

撰文：李慧芬

Vantage客席分析師

（本人並沒持有以上股票）

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