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金界控股（3918）公布截至2023年6月底止之中期業績。收入按年上升9.9%至2.6億美元；公司擁有人應佔溢利同比增加57.5%至8,297.4萬美元，佔市場預估全年盈利的34.6%，中期財務表現不算非常理想。公司不派任何中期股息。

由於外籍社區群體、東盟旅客以及中國旅客數量回升，中場客流量陸逐復甦，拉動中場大廳賭桌以電子博彩機營業額分別按年2.0%及14.3%，惟勝出率略為下跌，令上半年中場收入輕微下跌0.6%，毛利率維持在89%高水平。受惠於東南亞訪客數目增加和中國商務旅客回流，高端和轉介貴賓市場轉碼分別按年增加39.9%和75.9%，拉動收入同比增加19.5%受53.5%。

東南亞旅客數量反超疫情前

按季度劃分，今年第二季各分部收入均比第一季有改善，中場、高端貴賓和轉介貴賓市場收入分別環比上升11.2%、20.2%及24.5%。其中中場日均營業額恢復至疫情前83.9%；高端貴賓轉碼則恢復至疫情前97.9%。

展望下半年，亞太地區旅遊業復甦和中國重啟經濟均為提振金界業務主要驅動力。柬埔寨旅遊部數據顯示，今年首五個月，到訪柬埔寨的國際遊客及商務相關旅行已恢復至疫情前75%以上，單計來自東南亞之旅客甚至超過疫情前水平。值得留意是，綜合柬埔寨機場和各航空公司數據，現時每週往來東南亞至柬埔寨直航班數目回復至疫情前71%，但大中華地區相對緩慢，僅有25%。

綜合而言，金界控股之中期業績不算理想，但次季表現較首季改善。隨著亞太地區旅遊業於下半年持續復甦，特別是憧憬中國國際航班運力恢復進度加快，將吸引更多中國旅客到柬埔寨旅遊。策略上，金界現價為2023年預測市盈率13.8倍，估值吸引，建議投資者可趁低部署，短期目標價為100天線。