股市

何啟俊:阿里健康(241)處方藥線上銷售政策落實,利好股價表現

阿里健康(241)公布截至2022年9月底止之中期業績,收入按年升22.9%至115億元人民幣;經調整溢利錄得虧轉盈3.5億元人民幣,佔市場預估全年利潤91.4%,2022年上半財年之經調整虧損為2.8億元人民幣。整體毛利率按年持平於20.2%。 核心醫藥自營業務收入按年上升24.2%至100.8億元人民幣,其中處方藥業務收入錄得46.2%增長。增長動力來自於阿里健康積極深化與藥企之合作,B2C零售商品類和SKUs趨向多元化,並且通過提升信息安全和提供專業諮詢服務等措施,加強用戶體驗,復購率明顯提高。截至9月底止,線上自營店年度活躍消費者按年增加3,000萬人至1.2億。 收入增長最快分部為醫療健康及數字化服務業務,按年上升74.9%至4.2億元人民幣。公司為終端用戶提供中醫、體檢、問診、掛號等線上線下一體化醫療健康服務。至於醫藥電商平台業務,收入為近10億元人民幣,按年持平。 國家市場監督管理總局於9月初出台《藥品網絡銷售監督管理辦法》,於12月1日正式實施。《辦法》提到藥品網絡銷售主體、處方藥網絡銷售、藥品網絡銷售平台及監督檢本四方面之管理要求,其中重點於處方藥銷售需要實名制以及第三方平台應當設立藥品質量安全管理機構,並且與藥企簽訂協議,明確藥品質量安全責任。 預期《辦法》落地後,線上銷售處方藥市場潛力大增,同時銷售傾向規範化,有利龍頭企業搶佔市場份額。根據弗若斯特沙利文報告預測,國內數字零售藥戶市場規模於2025年將超過6,923億元人民幣,2021至2025年之複合年增長率將達到27.4%。 綜合而言,阿里健康第三季業績亮麗,預期在處方藥線上銷售規範化,有利增加消費者從線上平台購置藥物信心,為業務發展提供更多增長動力。近期一眾線上醫療股借政策落地消息,獲市場資金追捧,成交量大增,短期目標價9.5元。 (筆者為證監會持牌人,並無持有上述股票) 千里碩證券研究部經理 何啟俊 [...]

本港時事

羅兵咸永道:明年港IPO總集資回升至2,000億 有望重回前三

羅兵咸永道(PwC)指出,截至11月30日,本港IPO集資金額為879億元,跌出全球前三,主要受到疫情持續、地緣政治局勢不穩及多國大幅加息以壓制通脹等多項不利因素所影響,全年本港IPO集資金額為1,056億元,按年下降68%。不過,羅兵咸永道對明年香港新股市場仍然樂觀,預料2023年本港IPO總集資額可望反彈到介乎1,800億至2,000億元。   2022年全年IPO集資活動顯著放緩,截至11月30日,本年度集資金額為879億元;預計全年為1,056億元。羅兵咸永道預測,儘管新一年仍然受到疫情持續和全球地緣政治及經濟不確定性等多項不利因素影響,但在息口見頂、資金充裕、企業發展集資需求龐大的支持下將有利於資本市場回穩,預計2023全年總集資額可望回升,達到1,800億至2,000億港元,較2002年上升近一倍。 綜觀2022年,預料香港有80隻新股上市活動,按年下降19%。當中以零售、消費品及服務(23%)為主,其次是工業及材料(20%)及醫療和醫藥(20%)。主板上市數量預計較2021年減少18%。從集資金額的首三大行業板塊來看,工業和材料佔整體的36%,零售、消費品及服務佔35%,金融則佔14%。6家企業以主板介紹形式上市及有1家從GEM板轉至主板上市但未有集資的公司。 上市集資額方面,預料2022年香港市場總集資額為1,056億元,按年下降68%。IPO集資活動放緩,主要受到疫情持續,再加上外圍地緣政局不穩,以及全球多國大幅加息以壓制通脹等多項不利因素所影響。 中資股繼續成為港股上市活動的主要驅動力。預料2022 年H股在香港上市共集資超過700億,佔總集資額75%,按年上升63%;上市數量從2021年的15家上升到2022的23家,按年升幅達53%。 羅兵咸永道香港企業客戶主管合夥人黃煒邦表示:「基於多項不利因素影響,2022年全球各大新股市場的總集資額均受到不同程度的影響;香港作爲國際金融中心,2022年度新股集資活動亦受到較大影響。不過,我們預料在多項不利因素,包括各國央行大幅加息等逐步消化後,香港IPO市場在2023年的表現有望反彈,總集資將可回升到1,800-2,000億港元水平。憑着穩健資本市場的優勢及各項監管改革和優化措施實行,香港的IPO渠道仍然活躍。另外,新經濟企業(包括生物科技及其他特專科技公司)將繼續在港交所2023年上市活動保持活躍。」 羅兵咸永道預料,2023年有100家企業於香港上市,全年集資總額將達1,800億至2,000億港元。香港IPO市場有望在2023年重新躋身全球首三大籌資市場之列。隨著跨境理財通的優化和拓展等相關措施的實行,香港可以與内地資本市場進行優勢互補,不但為企業和投資者提供更多獨特的價值和商機,亦為建立中國多層次資本市場發揮積極重要的作用。同時,港交所就特專科技公司新上市規則進行諮詢,條例實施後,有望吸引更多科技公司來港融資。   羅兵咸永道對明年香港新股市場仍然樂觀,預料2023年本港IPO總集資額可望反彈到介乎1,800億至2,000億元。 [...]

企業策略

美國運通企業支付方案 支援企業與時並進 跨越疫境

經過三年新冠疫情後,企業正加快速度復甦,但亦面對不少挑戰,例如因應營商模式改變,需要增加數碼科技開支,讓公司保持市場競爭力。作為企業營商後盾的美國運通明白,在這個充滿挑戰的時期,不少企業在各範疇上增加商務開支,可能有現金流的需求,為此,美國運通持續為不同規模的企業提供強大後盾,而所提供的各款公司卡及商務卡,除了協助中小企管理日常開支,減低營運成本外,更可配合所提供的企業開支管理方案,享有更充裕現金流及監控,讓企業更專注於業務發展。 一直以來,美國運通協助中小企緊貼市場走勢並抓緊機遇,因應不同行業及公司規模的開支需求,助客戶掌握大數據分析並制定合適的報表,將公司的日常開支與同業作對比,助他們更精準地規劃營商策略,改善商務開支管理,提高盈利。美國運通副總裁、香港國際市場卡業務(商業卡)總經理蔡宗修表示,由於營商環境正在急速轉變,美國運通年內已升級公司卡計劃,讓企業可透過日常業務開支,令卡會員可賺取更多商業獎賞,從而有效節省公司的行政開支並加強現金流,讓企業在全球營商環境逐漸回暖的趨勢下更能運籌帷幄,把握商機。 為企業提供額外價值 為了讓企業在疫情回穩後走得更遠,成就更多,升級後的美國運通公司卡,特別針對客戶的消費模式和未來營商需要,以更豐厚的回饋助客戶駕馭業務上的各種挑戰。蔡宗修提到,從美國運通一項調查顯示,企業的開支及現金流管理於疫情後更見重要。在美國運通較早前的《環球業務支出指標》中發現,超過一半的受訪全球企業預計未來六個月會有更多的B2B開支(即企業對企業開支),而B2B開支的增長預期隨著企業的規模而上升。有72%的受訪公司表示,管理現金流和營運資金在過去12個月中變得更加重要。因此,他深信憑著美國運通公司卡及商務卡,客戶不但可以透過會員積分計劃一系列的獎賞及優惠享更高的財務效率,靈活調配及控制流動現金,同時對商務開支有更佳的管控及透明度,並更輕鬆方便地進行跨境交易。 公司卡讓企業運籌帷幄 升級後的美國運通公司金卡和公司卡加快企業憑日常商務消費和跨境交易賺取獎賞的步伐,並為他們提供一站式開支管理工具以應對新常態。再配備強大的網上報告系統,可以大大提高開支管理及透明度之餘,有助節省花在行政及會計的時間。企業可就每張公司卡設定員工簽賬上限,以控制高風險消費和執行公司開支政策,亦提供多種責任保障選擇,以降低風險。 美國運通公司卡亦為企業提供先進及強大的全球開支管理解決方案,專為應對進行國際支付時要面對的挑戰。通過轉換以單一貨幣計算所有開支項目,企業便能更有效地控制外匯成本,並降低跨境交易相關的銀行手續費、附加費等外匯支付成本。 財務靈活 更趨重要 至於以中小企客戶為主的美國運通商務卡,可讓卡會員擁有充裕資金及時間支付供應商,令業務發展更進一步。除了簽賬可賺基本積分獎賞外,更不設消費額限制,並提供高達51天免息還款期,為業務增添更靈活現金流。透過美國運通企業支付方案,加上季度管理報告,企業開支一目了然,管理資金更運籌帷幄,確保資源用得其所。商務金卡會員憑卡簽賬,可獲高達US$550 Amazon Web Services (AWS) 點數回贈,正好針對中小企當前所需,協助它們掌握營商新模式,獲取更高價值以加強其數碼營運能力。商務卡亦為會員提供商務旅遊保險,除了高達HK$2,000,000旅遊意外保障外,更保障航班延遲及取消、行李延遲或遺失等。 在「香港企業對2022年營商展望調查」中,美國運通發現,有64%受訪企業利用科技應對新常態下的營商環境,首三項包括通過網上和社交媒體等渠道推廣產品或服務,提供網上產品或服務,以及利用科技簡化內部營運等;48%中小企及27%大型企業亦表示,計劃加大科技應用的投資,主要用以加強系統、技術應用、IT [...]