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新股攻略:海吉亞醫療 利潤按年升33倍


集資用途包括用於公司旗下海吉亞醫院的升級。

有消息指出,中國最大腫瘤醫療集團海吉亞醫療正申請於本港主板上市,保薦人為摩根士丹利及海通國際,華平投資(Warburg Pincus)及藥明康德(02359)(603259.SH)均有份投資。集團主要收入來自經營自有的民營營利性醫院及提供一系列腫瘤醫療服務及其他醫療服務等。

根據初步招股文件,按2018年旗下醫院數目;及放療相關服務產生收入計,公司為中國最大腫瘤醫療集團,主要收入來自經營自有的民營營利性醫院及提供一系列腫瘤醫療服務及其他醫療服務等。通過直接股權所有權或管理權,經營或管理10家以腫瘤科為核心的醫院網絡,遍布中國內地6個省的7個城市。

海吉亞醫療主要收入來自經營自有的民營營利性醫院及提供一系列腫瘤醫療服務及其他醫療服務等。

有機會受累疫症

惡性腫瘤也已成為中國人民第一位的死亡原因,據中國衛生部預計,到2020年中國新發腫瘤病人將超過300萬人,這是一個長期存在並持續增長的巨大市場。

招股文件顯示,公司自2018年起錄得盈利。截至去年10月30日日止十個月,公司收入按年增長44.7%至8.9億元人民幣(下同),利潤為2,715.2萬元,按年升33倍;期內經調整淨利潤則按年升81.9%至1.36億元。

海吉亞曾進行四輪上市前融資,2015年引入華平;2019年第四輪融資引入藥明康德。集團最大股東為公司創辦人朱義文及朱劍喬父女,持有57.71%股權,其次為華平持有17.24%,藥明康德持有2.37%。

海吉亞目前有三大業務,包括醫院業務,自有及托管10間以腫瘤科為核心的醫院網絡,提供一系列腫瘤醫療服務及其他醫療服務;第三方放射醫療業務,提供放療中心諮詢服務、授權使用放療設備及提供相關維護和技術支持服務;及醫院托管業務。旗下醫院相當一部分收入來自向具備社會醫療保險保障的病人提供醫療服務,指若中國社會醫療保險計畫拖延付款,可能影響其經營業績。

此次集資用途包括用於公司旗下海吉亞醫院的升級,於聊城、德州、蘇州及龍岩市設立新醫院;在新市場中收購醫院;升級信息技術系統。

據資料顯示,內地有關醫療服務定價政策為風險之一,因旗下民營醫院定價,均受限於地方醫療部門制定的定價指引。此外風險亦有提及武漢肺炎,集團將新型冠狀病毒列為「不可抗力事件、天災或爆發傳染病」之一,並表示傳染病爆發將對業務經營造成重大不利影響。

據中國衛生部預計,到2020年中國新發腫瘤病人將超過300萬人。

藥明康得持有2.37%

招股書顯示,海吉亞醫療在上市前的股東架構中,控股股東是朱義文、朱劍喬父女,他們分別持有23.23%、34.48%,合計持有57.71%的股份。

華平投資通過Fountain Grass持有17.24%,博裕廣渠通過Harmony Healthcare持有7.75%,中信資本通過Xinrunheng持有5.17%,華蓋信誠持有2.35%,中銀粵財通過Utru Star持有2.35%,長嶺資本持有2.85%,藥明康得持有2.37%。

疫症中覓商機

醫療集團伺機上市,亦有企業藉疫情轉型,例如食物供應商COOL LINK(08491)在月初公布擬收購新加坡消毒產品公司美衛加分銷公司後,再宣布訂立兩項買賣協議,同時收購一網上醫療服務平台「港醫家家」的30%股權,以及一醫療中心的30%股權。

有關網上醫療服務平台可連接客戶與執業醫生、專科醫生及提供醫療服務的醫療鏈,除了「醫療諮詢」,亦包括專注大中華地區的「醫療產品管理」。目前,與此網上醫療平台合作的執業醫生及專科醫生,執業範圍包括全科、家庭醫學、預防醫學,以及為有需要的家庭提供輕症藥物及旅行藥物。

位於觀塘的醫療中心,為全科醫療及家庭醫療中心,該中心利用信息科技提供網上及線下醫療服務。醫療中心透過網上醫療平台,監控患者的健康數據(包括運動及飲食),從而著重於預防醫學及患者的整體健康狀況。

這個網上醫療平台的業務模式可通過以下方面獲得收入,包括來自醫療諮詢及治療的收入分成、來自購買保健品的收入分成、通過擔任醫療產品中介及銷售OEM醫療產品的銷售佣金、在網上醫療平台上植入第三方廣告。

 

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