旭輝（884 HK）首季銷售額挫35%，完成2020年目標9.7%，料2季度推盤加速
旭輝（884 HK）2020年首季累計合同銷售額約224億元（人民幣，下同），按年下跌34.9%，完成2020年銷售目標2,300億元的9.7%；合同銷售面積約138.9萬平方米，按年減少28.29%；合同銷售均價每平方米約16,100元，低於2019年同期的17,800元。單計3月，集團的合同銷售額約101億元，按年下跌46.95%；合同銷售面積約62.47萬平方米，按年減少39.28%；合同銷售均價每平方米約16,200元，低於2019年同期的18,500元。集團表示，目前有95%售樓處已重新開放，到訪量已恢復至去年同期的92%，工程復工率達94%，工人到崗率達90%，3月份銷情尚未恢復正常，料4月份可回復70%至80%。全年銷售有70%集中在下半年，項目會陸續在5月初起推售，目前只有武漢一個項目因疫情影響延期交付，涉及15億元銷售額及約1.3億元結轉利潤。集團表示受疫情影響，2020年全國銷售將按年下跌7%至10%，在房地產業開發投資及新開工面積都可能較去年下跌，樓價則平穩增長。集團未來會將舊改、商業勾地及土地收併購佔比由33%持續提升至50%，以及降低財務成本，從而將毛利率維持在25%至30%水平。今年可售貨值達3,800億元，一、二線及準二線項目佔比達89%。集團2019年實現股東應佔利潤64.4億元，按年增19%，淨負債比率為68.5%，按年增1.3個百分點，毛利率為30%，按年跌4.7個百分點，根據彭博市場預測，集團2020年收入和盈利分別為699億元和83億元，按年增28%和30%，市盈率和週息率分別為4.9倍和7.3%。
雅居樂（3383 HK）首季預售額跌38%，完成2020年目標13%
雅居樂（3383 HK）2020年首季，預售金額為156.5億元（人民幣，下同），按年下跌37.6%，完成2020年銷售目標1,200億元的13%；對應建築面積為105.3萬平方米，按年減少38.49%；平均價為每平方米14,867元，與2019首季14,653元相若。3月的預售金額為76.5億元，按年下跌35%；對應建築面積為56.8萬平方米，按年減少31.98%；平均價為每平方米13,472元，低於2019年同期的14,102元。目前集團100個在建項目有92%已經復工，銷售中心的復工率達到96%，除了武漢、北京等個別管控較嚴地區，其他地方都能夠在三月底前復工。集團今年可售貨值2,200億元，5,000多萬平方米的土儲，維持派息比率大概45%至50%。集團2019年實現股東應佔利潤75.1億元，按年增5.4%，淨負債比率為82.8%，按年增3.7個百分點，毛利率為30.5%，按年跌13.4個百分點，根據彭博市場預測，集團2020年收入為731億元，按年增21%，盈利為81億元，按年跌3%，市盈率和週息率分別為3.7倍和13%。
中國旺旺（151 HK）與神旺達框架協議，將為集團提供新的收入
中國旺旺（151 HK）集團與神旺達成框架協議，就某些產品(即“水神”品牌除菌液)向神旺集團提供加工服務及包裝材料，及神旺集團向集團出售及集團同意向神旺集團購買產品，以供進行銷售和分銷。期限是2020 年 4 月 1 日至 2021 年 3 月 31 日，加工和產品購買的交易上限分別為1,070萬元（人民幣，下同）及6,530萬元。在個人衛生意識日益提高的背景下，尤其是新冠肺炎(Covid-19)的爆發，集團看到了對清潔和消毒產品的快速增長的市場需求。通過訂立框架協議，集團亦相信集團可利用其現有的生產能力及銷售和分銷能力，從而更有效地利用集團的資源，並將為集團提供新的收入來源。於2020年2月10 日起，集團的大部分生産設施及銷售分公司已陸續取得了政府批准及逐步恢復營運。截至2019年9月底止6個月，實現股東應佔溢利16.1億元，按年增18.4%，市場預測集團2020財年盈利38.5億元，因此料2020財年下半年盈利22.4億元（2019財年下半年實現盈利21.2億元），按年10.8%，集團2021財年盈利40億元，按年增4.5%，市盈率和週息率分別為15.3倍和4.6%。
(本文資料主要來源：港交所、彭博) 分析員:蔣丹清(CE: BOD769)
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