| Capital 資本平台

2023年光電產業面臨萎縮，產業面臨汰弱留強局面，較有實力的企業憑著自身技術成本及產能配套的優勢，在強勁的資金鏈配合下，進一步鞏固龍頭地位。國家能源局發布1-11月份全國電力工業統計數據。其中，11月光伏新增裝機21.32GW，1-11月光伏累計新增裝機163.88GW。根據中國光電產業協會統計，針對今年內地光電新增裝機量的情況，在今年已上調一次裝機預期的基礎上，二次上調預測數據，預計今年新增裝機量爲160GW至180GW，集中式和分佈式開發並舉。全球裝機則由305-350GW上調至345-390GW。預計2024年全球光電新增裝機量將近450GW，年增約20%。整體而言，在政策利好下，光伏板塊仍處於穩步增長局面，北京能源國際（686）作為清潔能源領域的領先企業，預計將受益於政策支援，中長線前景正面。

京能國際主要從事光伏發電、風電、水電等清潔能源以及氫能、儲能、綜合能源等領域的項目投資運營，業務範圍遍布全國23多個省市自治區，以及澳大利亞、越南等RCEP國家海外新能源市場。集團擁有113個太陽能發電站、21個風力發電站及26個水力發電站，總共網裝機容量約6,809.80兆瓦，較去年同期成長21.5%。京能國際儲備項目充足，公司一級儲備達到4.48GW，二級儲備達到5.7GW，預計2025年容量將增加至22GW。

京能國際近期加速對外收購投資，12月斥資1.85億人民幣向獨立第三天津仁匯收購遼寧省阜新市兩個建設容量100兆瓦之光伏發電項目，可為超過25萬用戶使用。集團更向廉江新昊於廣東省廉江市租賃四塊土地，總面積達4,399畝，未來將用於建設光伏發電項目，此項目是集團在廣東地區首批自主開發的集中式光伏發電項目，也是集團在廣東省新能源領域自主開發的突破性成果。

從板塊情緒角度分析，現時光伏板塊估值已不足10倍，進入磨底階段。自2020年以來，光伏板塊當年業績對應估值最高點PE接近50倍，當下估值水平在8-9倍，已突破7年來的歷史低位。京能國際現價約為0.141元，相信調整亦已完成，下跌空間不大，投資者不妨於現價分注吸納，今年上望0.18元以上。