全球經濟會否步入衰退，可能機率很低，但全球經濟將開始放緩卻是全世界所有投資者正在擔憂的事。2017年，全球經濟同步擴張，全球股市也得以平穩向上；及至2018年，世界各地已開始呈現了非同步增長的格局，美國以外的大多數國家開始也經歷減速增長的情況。
即便強如美國，美聯儲也要面對現實，承認經濟增速放慢，加息也只能暫緩處理。全球經濟衰退未必會出現，但明顯的大多數地區的情況是，同步進入減速的週期。上面提到美聯儲也要面對現實，加息也只能按照實體經濟數據來決定，今年是否會再加息。
但正正由於需要根據經濟情況來釐訂，觀乎目前美國的勞動力市場仍然蓬勃，如果當真出現工資增長的情況，甚至可能因此而產生些微通脹的話，那今年再度加息，甚至不只加一次息的情況將會出現，這很可能又會引起市場的憂慮。去年的情況仍然歷歷在目，股市絕對為因為此而受到影響，更嚴重者，更會引發投資者對美國經濟增長產生強烈憂慮。
英國脫歐 一塌糊塗
另一方面，困擾了整個2018年的貿易戰，仍然會為今年的全球經濟增長帶來窒礙。內地有傳言指中美雙方早已「傾掂數」，若然是的話，那最近的升幅是對此的炒作，到真的公佈時，股市就要「見光死」？若然不是的話，這也顯然更為合理，一則中方只單靠「洗錢」、「買貨」是不可能完全滿足美方的要求的；其次，中國方面也不可能一下子全面開放出來，對企業不作保護？知識產權的實施？難比登天吧。
只要這些問題仍在，中美的貿易磨擦就不可能消退，戰火終究會重燃。此外，歐洲的情況也不容樂觀。英國脫歐情況一塌糊塗，要脫不脫的，為全球帶來潛在的問題。
追本溯源的話，很可能是最初的歐洲共同體並沒有英國的份，所以從歷史可見，英國對於「歐洲」、「歐盟」等的概念，只流於經濟利益之中，沒有其他，純粹是一種合作方式而已，結果導致今次的脫歐鬧劇。
此外，法意的外交危機也引起歐洲的憂慮，今次危機可算是二戰以後兩國最嚴重的危機。一次由難民所引起的事件，很有可能會演變為民族主義、群眾運動的嚴重社會危機，加上歐洲議會選舉日期臨近，歐洲各國黨派政治鬥爭日趨白熱化，這也影響著歐洲局勢的發展，歐盟的亂象恐怕仍會持續相當長的時間。
政局動盪之下，經濟發展自然難有起息，歐元區正在放慢腳步之中，未來將會出現潛在增長率下降還是更差的情況，只能繼續觀察。
現價追入 有值博
面對世界各地也出現大大小小的問題，經濟自然難以穩步向前，亦因如此，多國央行也調低了今年的可能增長數據，顯然各地也對今年的經濟情況並不感到樂觀。本港踏入2019年後，雖然升幅亮麗，但不見得就會長升長有，筆者依然保持看淡的觀點，始終升幅過急過多並非好事，大市可能只是在等一個急跌的機會。
大市雖升，但總像是接火棒之感，反而最近炒股好過炒市。5G概念股自是重點所在，早輪已有提及，這裏就不多說了。另一個大型消息就是新經濟股小米（01810）及美團點評（03690）獲納入MSCI指數成分股。
這些新經濟股上市後普遍也是低來低去，很大程度是上市時估價過高，導致破發連連。這其實也不完全能責怪這些企業，沒有盈利是事實，但價值多少也需由市場能評斷，低來低去也無可厚非。
受消息帶動或是事前炒作之下，美團點評已出現明顯反彈，同樣也可能是由於市場對於美團點評的價值已能掌握，遂形成反彈。可是另一家納入MSCI指數成分股的小米就好像有點斯人獨憔悴之感，繼續低位橫行。不過仔細看的話，小米於9.5元至10.5元的平台已維持了約一個月的時間，似乎已有喘定的態勢，而且能夠納入MSCI指數成分股，自然也能獲得不少基金的增持，現價似乎有一定的值博率。加上美團點評已出現大幅反彈，對於小米，不妨考慮追一追落後。
黃敬凱
獨立股評人，股票課程導師，專注發掘有潛力爆升的股票，成功捕捉多隻「十倍股」，例如華夏健康(01143，前稱中慧國際)及中國新進(01332，前稱確利達控股)。撰文見各大報章、雜誌及網站。