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博客・吳老闆週記・資本政經

毛偉廉:美元或醞釀急跌,料金價邁向2,000美元關口


上週四(12日)美國12月公佈CPI結果由11月的7.1%大幅下跌至6.5%,進一步確定美國通脹持續回落,美元當晚繼續其跌勢,令金價及非美貨幣大升。技術分析顯示美元正醞釀急跌,本週留意美聯儲局官員談話及12月零售銷售結果。

上週四晚全球關注的美國CPI結果出爐。 12月CPI年率結果是6.5%,CPI從6月的9.1% 持續下跌,自聯儲局今年初將利率激進地推升到4.25%至4.5%,似乎成功將通脹降低。雖然距離目標通脹率2%仍有一段距離,但市場已急不及待地預期聯儲局快將結束加息週期。聯儲局表示其利率峰值為5.1%,令市場預期未來兩次會各次加息0.25%,雖然仍然有兩次加息機會,但相信是今年最後的兩次加息,這個預期正被市場消化中。筆者推算,只要未來兩次不再大幅加息0.5%或0.75%,預計未來美元匯價的走勢仍然偏向下跌。這ㄧ㸃,可從12月14日聯儲局加息0.5%後,往後美元走勢依然下跌,印證了市場聚焦在美國通賬是否持續回落,令利率趨勢下降,因此沽出美元。所以,只要未來美國CPI沒有回升,美元走勢將持續下跌。另一原因令美元今年看淡 ; 是過去數月美國經濟數據表現持續造差,故預計今年中美國將陷入衰退,將會是推低未來美元匯價其中主因,也是令金價及非美貨今年進入牛市的重要因素。

本週關注的美國數據集中在週四晚(18日21:30) ,當日將公佈的是12月生產物價指數PPI,預測是-0.1。以及12月零售銷Retail Sales,預測是-0.8%,11月是-0.6%。兩個數據中,以零售銷售較受關注。由於11月及12月美國多州受到暴風雪襲擊,11月的零售銷售已出現負值,相信今次公佈的12月結果也將是相當差勁,若今次零售銷售結果的負值再擴大, 預計美元匯價將進一步受壓。

除此之外,本週將有5位聯儲局官員發言, 市場關注他們放「鷹」或放「鴿」。

5位聯儲局官員發言時間表如下(以香港時間為準):

(18日)04:00 威廉斯(Williams)發表講話。

(18日)22:00博斯蒂克(Bostic)發表講話。

(18日)22:30布萊德(Bullard)發表講話。

(19日)03:00克格(Harker)發表講話。

(19日)06:00盧根(Logan)發表講話。

(20日)07:35威廉斯(Williams)再發表講話。

(20日)22:00克格(Harker)再發表講話。

美元指數DXY預測 :

見下方[圖一]美元指數DXY(週線圖),前週(1月2月至6日)的陰陽燭形成了ㄧ個「黃昏之星」(反映DXY後市下行)後,隨後上週四美國CPI下跌至6.5%,顯示通脹持續下跌,令美元顯著下跌,導致上週(1月9日至13日)DXY出現了ㄧ個大陰燭,而且跌到上升通道線(黑色幼線顯示)的底部,亦有輕微跌破的情況,目前不敢武斷DXY已下破。本週若下方的水平線支持101.30(粗紅線顯示)成功跌破,那便更加確定美元匯價將出現進ㄧ步的下跌浪,而且相信會頗急速,意味著金價及非美貨幣將有一個頗凌厲的升勢,因此密切留意101.30支持位會否跌破,筆者認為跌破的機會頗大。

黃金期貨預測:

最近幾星期美元匯價下跌,因而造就了金價顯著上升。除此之外, 近幾星期美國多個經濟數據表現顯著轉弱,令美國經濟陷入衰退風險提升,導致避險資金提升金價,這也是令金價近日顯著上升的主因之ㄧ。若未來美國經濟數據公佈的結果造差,將進一步提升金價,因此本週留意週三(18日)美國公佈的12月零售銷售結果。

技術分析方面,見下方[圖二]2月期金/美元(週線圖),上週金價成功升破上升通道的頂部(兩條黑色幼線顯示),本週預計2月期金持續上升,若然美元指數DXY跌破101.30,預計金價有凌厲 的升勢,期金可能短期內上試2,000美元。但要留意,週線圖RSI升至68水平,要 慎防金價會有技術性回吐。

 

 

撰文:毛偉廉

博威環球投資業務發展部主管

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