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毛偉廉：美元或醞釀急跌，料金價邁向2,000美元關口

上週四(12日)美國12月公佈CPI結果由11月的7.1%大幅下跌至6.5%，進一步確定美國通脹持續回落，美元當晚繼續其跌勢，令金價及非美貨幣大升。技術分析顯示美元正醞釀急跌，本週留意美聯儲局官員談話及12月零售銷售結果。 上週四晚全球關注的美國CPI結果出爐。 12月CPI年率結果是6.5%，CPI從6月的9.1% 持續下跌，自聯儲局今年初將利率激進地推升到4.25%至4.5%，似乎成功將通脹降低。雖然距離目標通脹率2%仍有一段距離，但市場已急不及待地預期聯儲局快將結束加息週期。聯儲局表示其利率峰值為5.1%，令市場預期未來兩次會各次加息0.25%，雖然仍然有兩次加息機會，但相信是今年最後的兩次加息，這個預期正被市場消化中。筆者推算，只要未來兩次不再大幅加息0.5%或0.75%，預計未來美元匯價的走勢仍然偏向下跌。這ㄧ㸃，可從12月14日聯儲局加息0.5%後，往後美元走勢依然下跌，印證了市場聚焦在美國通賬是否持續回落，令利率趨勢下降，因此沽出美元。所以，只要未來美國CPI沒有回升，美元走勢將持續下跌。另一原因令美元今年看淡 ; 是過去數月美國經濟數據表現持續造差，故預計今年中美國將陷入衰退，將會是推低未來美元匯價其中主因，也是令金價及非美貨今年進入牛市的重要因素。 本週關注的美國數據集中在週四晚(18日21:30) ，當日將公佈的是12月生產物價指數PPI，預測是-0.1。以及12月零售銷Retail Sales，預測是-0.8%，11月是-0.6%。兩個數據中，以零售銷售較受關注。由於11月及12月美國多州受到暴風雪襲擊，11月的零售銷售已出現負值，相信今次公佈的12月結果也將是相當差勁，若今次零售銷售結果的負值再擴大， 預計美元匯價將進一步受壓。 除此之外，本週將有5位聯儲局官員發言， 市場關注他們放「鷹」或放「鴿」。 5位聯儲局官員發言時間表如下(以香港時間為準): (18日)04:00 威廉斯(Williams)發表講話。 (18日)22:00博斯蒂克(Bostic)發表講話。 (18日)22:30布萊德(Bullard)發表講話。 (19日)03:00克格(Harker)發表講話。 (19日)06:00盧根(Logan)發表講話。 (20日)07:35威廉斯(Williams)再發表講話。 (20日)22:00克格(Harker)再發表講話。 美元指數DXY預測 : 見下方[圖一]美元指數DXY(週線圖)，前週(1月2月至6日)的陰陽燭形成了ㄧ個「黃昏之星」(反映DXY後市下行)後，隨後上週四美國CPI下跌至6.5%，顯示通脹持續下跌，令美元顯著下跌，導致上週(1月9日至13日)DXY出現了ㄧ個大陰燭，而且跌到上升通道線(黑色幼線顯示)的底部，亦有輕微跌破的情況，目前不敢武斷DXY已下破。本週若下方的水平線支持101.30(粗紅線顯示)成功跌破，那便更加確定美元匯價將出現進ㄧ步的下跌浪，而且相信會頗急速，意味著金價及非美貨幣將有一個頗凌厲的升勢，因此密切留意101.30支持位會否跌破，筆者認為跌破的機會頗大。 黃金期貨預測: 最近幾星期美元匯價下跌，因而造就了金價顯著上升。除此之外， 近幾星期美國多個經濟數據表現顯著轉弱，令美國經濟陷入衰退風險提升，導致避險資金提升金價，這也是令金價近日顯著上升的主因之ㄧ。若未來美國經濟數據公佈的結果造差，將進一步提升金價，因此本週留意週三(18日)美國公佈的12月零售銷售結果。 技術分析方面，見下方[圖二]2月期金/美元(週線圖)，上週金價成功升破上升通道的頂部(兩條黑色幼線顯示)，本週預計2月期金持續上升，若然美元指數DXY跌破101.30，預計金價有凌厲 的升勢，期金可能短期內上試2,000美元。但要留意，週線圖RSI升至68水平，要 慎防金價會有技術性回吐。     撰文：毛偉廉 博威環球投資業務發展部主管 [...]