內地紙價去年波動較大，而部份紙類產品由於需求增加及供應減少而使其價格持續上升，包括銅版紙、雙膠紙、白卡紙等，價格均維持於高位水平，此外，內地國家環境保護部近月亦發表了廢紙進口配額的指示，把首兩批配額較去年下跌近九成，涉及公司數量逾十多間，使市場廢紙供應進一步減少，料紙價格將可有望繼續維持於高位水平，或再進一步上升，因此亦有利於整個紙業行業。
玖龍紙業極具競爭優勢
玖龍紙業 (2689.HK) 為全亞洲最大型的箱板原紙生產商，主要生產及銷售各種各樣的包裝紙板產品，當中包括卡紙、瓦楞芯紙、塗布灰底白板紙、環保型文化用紙和特種紙等。集團擁有總設計年產能達到13.7百萬噸，而去年集團總銷售亦達到13百萬噸，產能利用率逾94%，表現持續良好。
此外，集團在技術創新方面有著良好成果及發展，截止2017年6月30日為止，集團共獲得約336項專利，並且有近89項專利正在申請或審批中，顯示集團擁有具領導地位的高研發技術，極具競爭優勢，同時亦是集團能夠於行業中維持龍頭角色的原因之一。
另一方面，去年內地紙業行業受環保規則所影響而使部份小型企業產量有所限制，使部份企業需要轉型配合，關閉不合規的產能，使整體供應下降，玖龍紙業 (2689.HK) 作為龍頭企業提供優質供應亦因此而受惠，有助提升市場佔有率，使總業務成績創下歷年高峰。筆者相信今年紙價依然受市場供求情況影響而保持高位水平，同時亦有望上升，因此料玖龍紙業 (2689.HK) 將可繼續創業務新高。
撰文：黃偉健（麒麟金融集團研究部分析員）
筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益