美國11月份ADP私人職位創近兩年最慢增速，美股早段表現反覆，其後美聯儲主席鮑威爾表示最快12月放緩加息步伐，利好美股尾段表現。道指收報34589點，升737點或2.18%；標指收報4080點，升122點或3.09%；納指收報11468點，升484點或4.41%。
內地及美國投資氣氛轉佳，港股今早延續11月的強勢，重上19000點大關，後市仍需留意內地是否繼續放寬防疫政策，以及歐美經濟數據的公布。
敏實估值可向上修復
敏實集團(00425)主要從事汽車零件及模具研發產業及銷售，客戶包括Tesla及主要歐洲、日本名廠。集團近年積極加強新產品及新技術的發展，推動鋁門框、鋁電池盒、雷達罩、主動進氣格柵、創新前臉、車門系統等逾10類新產品的市場開拓，為收入持續增長提供動力。
截至6月底止，中期純利按年下跌27%至6.58億元人民幣，營業額上升8.9%至72.5億元人民幣。分區業務方面，國內營業額增加2.8%至38.95億元人民幣，佔53.7%；海外營業額則增16.9%至33.57億元人民幣，佔46.3%。期內敏實接連取得重大突破，在電池盒業務方面，承接了梅賽德斯奔馳一款主要的全球平台車型的電池盒訂單，成為其電池盒最大的合作伙伴。同時，集團再獲Stellantis兩款平台車型的電池盒訂單，鞏固在Stellantis體系中電池盒核心供應商的地位。
為了提升汽車行業景氣度，全球汽車車廠不斷推出新技術、新車型，有助敏實業務發展。另外，中央及地方政府出台一系列消費刺激政策，對促進汽車生產和消費起積極作用。近月內地乘用車產銷雙漲，展現汽車市場的消費韌力，亦利好敏實下半年及明年的業績。
敏實今年股價落後同業，主要受疫情持續、俄烏戰爭、供應鏈斷裂等問題影響，環球經濟增速放緩，汽車生產受阻，潛在需求降低。不過，隨着全球疫情管控緩和，供給提升，行業需求迎來恢復。鋁價自5月起下滑，敏實在電池箱業務獲得更多訂單，相信市場對上述憂慮已反映。以現價計，敏實與過往5年平均市盈率有兩成折讓，加上股價今年已挫近36%，料估值有望向上重估。
撰文：蔡向成
元富證券（香港）研究部經理