美國10年期債息升至4.13厘，創2008年7月以來最高，另英國通脹創40年新高，拖累英鎊向下，而日圓亦創32年新低，逼近150的重要心理關口，美滙指數升至113.1水平，美股昨晚由升轉跌。道指收報30423點，跌99點或0.33%；納指收報10680點，跌91點或0.85%；標普500指數收報3695點，跌24點或0.67%。
港股昨日午後跌幅擴大，市場負面情緒偏濃。受外圍影響，恒指今早料再失守10月17日低位16308點，進一步下試2011年歐債危機低位16170點。
中生製藥業務逐步恢復
中生製藥(1177)為內地藥品製造的領先企業，產品種類涵蓋腫瘤、肝病、心腦血管病和鎮痛等治療領域。集團近年不斷推出新藥，以提升產品利潤率。截至6月底止，累計有臨床批件、正在進行臨床試驗和申報生產的在研產品共418件，其中抗腫瘤用藥230件、呼吸系統用藥31件、肝病用藥29件。
截至6月底止的中期收入按年上升5.9%至151.9億元人民幣，純利下跌77.3%至19.2億元人民幣，主因聯營公司科興中維財務表現低於去年同期。隨著市場環境不斷變化，該聯營公司的新冠疫苖銷量下跌，令應佔聯營公司盈利急跌93.4%至5.03億元人民幣。若扣除應佔聯營公司及合營公司的盈利及虧損，經調整淨利潤則增4.5%至16.58億元人民幣。
期內主營業務收入上升，新產品銷售收入升24.6%至66.1億元，佔總收入比例由去年同期的36.9%，擴闊6.6個百分點至43.5%；抗腫瘤用藥收入升16.7%至49.6億元人民幣，佔總收入比例為32.6%；創新藥收入升14.2%至34.9億元人民幣，佔總收入比例為22.9%。
集團預期，創新藥將成為業績增長的重要驅動力，收入佔比在今年底將提升至24%，2023年可望突破100億元人民幣。集團冀於2030年成為世界級創新醫藥集團，並達到1000億港元收入的目標，其中創新藥佔比六成以上。
近月中生股價反覆尋底，除了受投資氣氛欠佳所影響，亦因上半年集團銷售受疫情影響，盈利表現欠佳。不過，集團業績未如理想，並非與主營業務有關，因此無需過度悲觀，配合隨著業務逐步恢復，料對股價起正面作用。在估值趨偏低下，不妨考慮趁低吸納作中長線部署。
撰文：蔡向成
元富證券（香港）研究部經理