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無形資產另類投資 抵禦環球通脹壓力


除了股票、債券、現金,以及黃金等傳統投資產品之外,投資工具還有一種叫另類投資。本刊上期介紹了另類投資中的有形資產投資,本期將繼續介紹無形資產的另類投資,例如私募股權、私募信貸、對沖基金、避險基金、可再生能源,甚至加密貨幣等。摩根資產管理早前預期環球增長已經見頂,並於今年減弱。加上商品需求強勁、工資及樓價不斷上漲,正在推高美國通脹,加息壓力越來越大,對另類投資來說將會產生甚麼影響呢?

 

無形資產另類投資 抵禦環球通脹壓力
商品需求強勁、工資及樓價不斷上漲,正在推高美國通脹,加息壓力越來越大,對另類投資來說將會產生甚麼影響呢?

與有形資產另類投資存在很大分別的是,無形資產另類投資必須是高資產人士,而且對投資的產品有相當的研究,懂得操作。當然坊間有不少代為投資的公司,都可以為投資者提供相關服務。

或許有投資者會問,為甚麼要加入另類投資的行列呢?很簡單,就是資產配置,將雞蛋放在不同籃子裡,分散風險。正如美國投資管理公司貝萊德〈BlackRock〉指出,傳統的「60/40」股票及債券資產配置可能已經無法滿足長期投資目標,另類投資有助投資組合降低波幅、提升回報,分散風險。

法國巴黎銀行預期市場波動將保持高企,投資者不應持有過多提供負實質回報的現金,而應考慮另類投資,例如私募股權、房地產、對沖基金、直接投資及結構產品,作為「衛星」配置,以分散及降低整體投資組合的波動性。投資於商業房地產亦能夠對沖通脹,因為租金通常會隨通脹上升。此外,私募股權公司積極參與醫療保健、基礎設施、「環境、社會及管治〈ESG〉」及科技/「元宇宙〈Metaverse〉」等他們看好的主題。

全球投資管理機構品浩太平洋投資管理公司〈PIMCO〉也認為,另類投資提供具吸引力的獲利機會,並增加投資組合內資產分布的多元性,降低市場震盪的衝擊,即使在市況不明的時候,亦能幫助投資者達成長期投資目標。不過,PIMCO同時強調,雖然另類投資具備上述的潛在優點,但也會增加複雜性和風險。因此,投資者必須充分了解各種操作策略,以及另類資產在投資組合中應扮演的角色,才能做出正確的投資決策。

全文請參閱最新一期6月號《資本雜誌》

 

 

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