人，總離不開「生老病死」的軌跡，隨著中國的老齡化及城鎮化現象成為趨勢，帶來的除了是人民對醫療服務需求的提升外，同時對殯葬服務的需求總量及質量亦會不斷增加。在此背景下，中國的殯葬服務業成為了增長最穩定的行業之一，儘管面對全球經濟增速放緩，但殯葬行業受經濟周期波動的影響都是較小，屬於水電煤等公用業務以外的高防守性行業。
殯葬市場需求穩增長
2018年9月，中國民政部公布了《殯葬管理條例（修訂草案徵求意見稿）》，旨在加強管理殯葬行業，推進殯葬改革，規範殯葬行為，滿足公民殯葬需求。這項「殯葬版」的供給側改革，變相提升了新舊參與者的准入門檻，汰弱留強，長遠是利好行業龍頭，其中可留意在全國十四個省的主要城市共運營20座墓園和22間殯儀設施的福壽園（1448）。
福壽園擁有可用於墓穴銷售的土地面積達230萬平方米，能滿足長期持續運營所需。集團收益主要來自：（1）墓園服務、（2）殯儀服務及（3）其他服務，截至今年6月底，總收益達9.11億元（人民幣．下同），按年增長15.5%；股東應佔溢利2.96億元，增長13.3%，當中來自於上海地區的收入約49.2%。
墓園服務方面，基於對原有墓園的持續深耕（包括通過增加服務內容以提高服務價值），經營性墓穴銷售服務收入較同期增加12.4%至7.72億元，其中銷售數量增加11.3%至700座，平均銷售單價上升了1.0%。殯儀服務的增長同樣理想，受益於平均銷售單價和服務數量上升，收入按年增加39.7%至1.28億元，而佔總收益的比例亦由11.6%上升至14.1%。
高現金流，低負債率
穩健的行業性質亦為福壽園帶來強勁的現金流，期間產生經營活動淨現金3.54億元，較去年同期增加16.6%，這亦讓集團維持較低的資產負債比率至3.9%，整體財政狀況相當健康。
至於投資活動淨額的1.02億主要是用於併購，包括從江西省南昌市、安徽省宣城市，及廣西自治區欽州市的數個墓園用地取得土地使用權。2019年1月，福壽園亦完成了對湖北省天仙墓園80%股權的收購，使業務版圖首次擴展至湖北省。
生前契約增長強勁
在少子老齡化的背景下，生前契約服務吸引了更多希望及早安排好自己身後事的客戶群，這亦為殯儀和墓園板塊帶來穩定的客戶儲備。截至今年6月底，福壽園共簽訂1,449份合約，較去年同期增長60.6%，預料這項業務可成未來快速增長的強力引擎。
股價方面，9月高見$7.75後回落，但仍於150天之上見支持，踏入11月後更於100天線（約$7）上企穩，升勢雖然緩慢，但整體波幅不大，股價防守力與行業性質相乎，年底目標看$7.5。