梁健雄：福壽園突然出現價量齊升

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梁健雄：福壽園突然出現價量齊升
2023-11-22

內地殯葬行業龍頭福壽園（1448）過去盈利穩定，而且業務不斷推出多元化，利用互聯網把傳統殯葬服務更搬到線上京東商城作推廣介紹，並與養老機構、紅十字會及走進社區與不同機構或團體作業務合作等等。 橫行區間待突破展升浪 公司公布上半年度業績保持回復增長勢頭，但股價走勢只維持過一個短暫升幅後仍舊徐徐下降，雖然盈利有所增長但畢竟遇上股市氣氛不佳，導致影響投資者入市意欲，加上福壽園過去亦非靠派高息吸引客戶垂青，因此此類型企業往往就容易被忽略之餘，若加上大市交投萎縮更易出現一浪低於一浪情況，股價回落很多時並非企業業務或盈利出現問題，而係資金會選擇流向一些高息股防守性較高的作暫時停泊，因此股價仍需下跌直至回落到出現橫行情況，就有機會代表股價已出現抗跌情況，即要沽貨者大多已沽出，未沽者亦不願在此位置蝕價而沽出，早前流出的資金仍未願意回流因此形成橫行區，當去到這樣就只等一個訊號出現。 永遠資金流向最誠實 福壽園公布中期業績後回落至5.2 — 5.5元之間已一段時間，當中看見坊間多間大行及分析文章均讚福壽園，更獲多間大行肯定並對前景樂觀的睇法，惟福壽園走勢仍困在橫行區間之中而且成交量亦處於低位位置，一直未有任何訊號出現，直至踏入本周開始見交投趨升，昨天是近一個月單日最大成交量逾7百萬股、成交金額達3.86千萬港元，對比過去一個月平均交投量只維持在1.82百萬股明顯增加，股價昨日逆市上升收報5.43元升0.04元（+0.7%），在投資市場資金永遠是最好的朋友、因為資金永遠是最誠實最不會說謊，既然有資金逆市大舉流入，投資者不妨留意一下久已被市場冷落多時的冷門行業福壽園集團。從中期業績看到福壽園上半年基本成本開支受控更有所下降，從而幫助盈利貢獻，而最主要核心業務之墓地銷售及墓園服務佔盈收逾8成，公司可用於墓穴銷售儲備更多達260萬平方米，而且儲備均由多年前低價已儲備，在內地墓穴單價日趨提升的情況，短中期盈利均有所保證，再加上行業的獨特性、均不受近年的中美關係政治所影響。 撰文：梁健雄 洛天衡保分析部主管 （筆者未持上述股票） ============= 延伸閱讀：梁健雄：港股待變吼低殘內銀屬穩中求勝 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capitalplatform.hk/ LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

梁健雄：暴利行業福壽園可吼

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梁健雄：暴利行業福壽園可吼
2023-08-02

福壽園（1448）業務冷門，入場門檻頗高且屬非常專業，並不是有錢就易進場，加上該行業人材並不是要請就一定聘請到合式的，福壽園屬民企龍頭一哥地位、其他民企同行與之規模比較相去甚遠，而市場最大份額屬政府企業主導，但往往規定甚多並且有地域範圍諸多限制，對於今時今日內地民眾已較富裕的一群，一幅合式地段與服務需求殷切，就有助福壽園業務得到高速增長機會。 綠色環保加數碼及上線服務 大家可能已習慣上網購物，但有幾多港人知道福壽園產品與服務已經上線京東商城呢！你無睇錯係網上銷售與及多項服務，去年京東上推出「冬祭」服務，錄得遊覽人數過萬次紀錄，而成交量亦有過百餘單量，福壽園繼往開來於「冬祭」後再推「春祭」上線，產品除可讓生前契約即先備殯儀套餐外，亦創線上向先人祈福服務，用戶只需掃碼登錄並予專區頁面留言，福壽園會將留言寫在祈福風玲上並掛於園區內之生命之樹上，讓風玲之聲傳送給天上的親人，果真迎合今天分散在地球不同地域的孝子賢孫，服務看來貼心並有創意。近幾年推廣業務更已經配上VR全景720度看園區服務，無可否認內地殯儀行業早已革新，並且配合綠色環保呈現在大眾面前，被稱為「數智祭掃」的情景已越來越被廣受接納。 疫後復常業務增長強勁 福壽園業務遍布內地逾11個省市及自治區直轄市等，其銷售毛利亦長期處予80%以上，而且在現時環球大環境處於中美互相推出制裁措施，福壽園業務根本完全不受影響，亦不怕被美國制裁及卡脖子，完全是一隻排除於中美博弈之外的行業，福壽園股價在第二季庋跟隨大市調整回軟，惟踏入七月初開始見回勇至今股價回升約一成二左右，據管理層透露隨著疫後人們活動復常，今年初之頭2個月墓地與及殯儀服務收入近乎按年升近一倍，由預期今年收入增長20%提升到30至35%目標，若股價跟隨大市近日再出現回調，可以考慮10天線附近5.7元水平作初步吸納。 撰文：梁健雄  洛天衡保分析部主管 （筆者未持上述股票） ============= 延伸閱讀：梁健雄：資金掃入嚴重低殘內銀股 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur [...]

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陳卓賢：老齡化促進殯葬業，福壽園（1448）前景無憂
2019-11-14

人，總離不開「生老病死」的軌跡，隨著中國的老齡化及城鎮化現象成為趨勢，帶來的除了是人民對醫療服務需求的提升外，同時對殯葬服務的需求總量及質量亦會不斷增加。在此背景下，中國的殯葬服務業成為了增長最穩定的行業之一，儘管面對全球經濟增速放緩，但殯葬行業受經濟周期波動的影響都是較小，屬於水電煤等公用業務以外的高防守性行業。 殯葬市場需求穩增長 2018年9月，中國民政部公布了《殯葬管理條例（修訂草案徵求意見稿）》，旨在加強管理殯葬行業，推進殯葬改革，規範殯葬行為，滿足公民殯葬需求。這項「殯葬版」的供給側改革，變相提升了新舊參與者的准入門檻，汰弱留強，長遠是利好行業龍頭，其中可留意在全國十四個省的主要城市共運營20座墓園和22間殯儀設施的福壽園（1448）。 福壽園擁有可用於墓穴銷售的土地面積達230萬平方米，能滿足長期持續運營所需。集團收益主要來自：（1）墓園服務、（2）殯儀服務及（3）其他服務，截至今年6月底，總收益達9.11億元（人民幣．下同），按年增長15.5%；股東應佔溢利2.96億元，增長13.3%，當中來自於上海地區的收入約49.2%。 墓園服務方面，基於對原有墓園的持續深耕（包括通過增加服務內容以提高服務價值），經營性墓穴銷售服務收入較同期增加12.4%至7.72億元，其中銷售數量增加11.3%至700座，平均銷售單價上升了1.0%。殯儀服務的增長同樣理想，受益於平均銷售單價和服務數量上升，收入按年增加39.7%至1.28億元，而佔總收益的比例亦由11.6%上升至14.1%。 高現金流，低負債率 穩健的行業性質亦為福壽園帶來強勁的現金流，期間產生經營活動淨現金3.54億元，較去年同期增加16.6%，這亦讓集團維持較低的資產負債比率至3.9%，整體財政狀況相當健康。 至於投資活動淨額的1.02億主要是用於併購，包括從江西省南昌市、安徽省宣城市，及廣西自治區欽州市的數個墓園用地取得土地使用權。2019年1月，福壽園亦完成了對湖北省天仙墓園80%股權的收購，使業務版圖首次擴展至湖北省。 生前契約增長強勁 在少子老齡化的背景下，生前契約服務吸引了更多希望及早安排好自己身後事的客戶群，這亦為殯儀和墓園板塊帶來穩定的客戶儲備。截至今年6月底，福壽園共簽訂1,449份合約，較去年同期增長60.6%，預料這項業務可成未來快速增長的強力引擎。 股價方面，9月高見$7.75後回落，但仍於150天之上見支持，踏入11月後更於100天線（約$7）上企穩，升勢雖然緩慢，但整體波幅不大，股價防守力與行業性質相乎，年底目標看$7.5。 [...]

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Jupiter Lai：太陽進入天蠍，留意能源殯儀
2019-10-21

上周恒指重拾動力，曾一度升抵本欄上周寫到的短線目標26,900點，惟上周五見一周最高位26,985點後，受中國季度GDP創有紀錄以來的最低增幅消息影響輾轉回落，日線以穿頭破腳的利淡形態報26,719點收市，一周仍升411點。 上周特首林鄭月娥發表的2019年施政報告，其中一項措施是放寬由香港按證保險有限公司提供的按揭保險計劃的樓價上限，將首次置業人士申請最高9成按揭貸款的樓價上限由400萬提高到800萬，而申請最高8成按揭貸款的樓價上限則由600萬元提升到1,000萬元，一眾本地地產股受政策刺激應聲抽升。不過以財經占星的角度出發，樓市中長期的走勢或與短期走勢背道而馳，誠如本欄於過往文章重申，現時木星土星正處於其運行周期之最後階段，以周期看即意味著經濟將反覆下行。於此時推出上述政策，增加首次置業人士的槓杆，只是提高了風險，徒為未來的金融危機加上燃料，實屬藥石亂投之舉。 太陽天秤座的焦點服裝股安踏體育（2020） 及波司登（3998）上周續創上市新高後開始回順，而本周四太陽進入天蠍座後，焦點板塊將隨即轉變，需適時止賺。從財經占星的角度，天蠍對應能源、地下資源、殯儀類別，從技術層面看，能源股新奧能源 (2688)受制於前頂阻力89.6元，若於此期間突破，或能見92.5元或更高水平。另外，殯儀業的福壽園(1448)往往在這些天蠍能量較強的時間造好，也可放在觀察名單。 [...]

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林嘉麒：商業與人文的經營哲學
2019-04-26

生命與死亡是哲學大題，有人認為死亡是生命的終結，有人悟出當中的關係，死亡對活著的人來說不應是消極，而是更有積極面對人生的作用，是開啟生命，使我們的生命更有意義。 每年全球死亡人數高達5,598萬人，同時造就了龐大的商機，商家角度是賺錢機會。在香港或全世界，發「死人財」的不計其數，認為有利可圖，以錢財角度出現，卻忽略了對死者和在世人的尊重。商業與人文之間，取平衡是難事嗎﹖內地殯葬公司於香港上市的福壽園（1448）正積極努力中。 魯迅曾言，死者倘不埋在活人的心中，那就真的死掉了。福壽園的經營理念是：「生理生命的告別，精神生命的延續」，同時價值在於「感知生命，綻放人生」。 人，不僅有生理生命，還有精神的生命。現今社會不時提倡，人在物質的追求及精神價值同樣重要。人的生命是短暫的，但是人類精神的傳承是永恒的。在福壽園心目中，殯葬服務不僅要做好人生理生命結束時的尊重與科學的安置，還要研究人生後一百年精神的延續，保留、延續人的精神生命，讓逝者的精神繼續活在生者心中，成為人類共同的精神財富，更希望能通過人文紀念幫助生者從過往的生命記憶中尋找溫情和力量，對生活充滿希望。  福壽園成立在1994年，一直處於行業創新，在理念、產品、服務、文化、藝術、科技等方面的突破，引領了中國現代殯葬業的發展和變革，並成為獲准加入世界殯葬協會（FIAT-IFTA），品牌贏得國際認可。現今殯葬服務已不是悲天憫人，喊苦叫天悲傷的活動，取而代之是對前人的懷緬情懷。 筆者曾參觀過福壽園在上海的項目，該項目早於1994年建立，位於上海青浦區，佔地約402,034平方米，國家多名政治家、藝術家亦下葬於該地方。墓園環境幽靜，青山鬱鬱、碧水悠悠，與傳統墓地的幽深感覺折然不同。墓園設計以藝術墓、節地墓、生態葬，配以雕塑、景觀及特色的墓碑紀念先人；玫瑰園、草坪、草坪銅板葬、樹葬等大自然融入一體的設計，還有花壇葬、森林葬。當中，更為革命烈士設立具有歷史意義的公墓及多位當地著名藝術大師的紀念碑，成功打造了極具現代感的國家級自然人文生態墓陵公園。 項目在2008年被世界殯儀協會列入全球十大公墓之一。其中，自上海人文紀念博物館自開館以來，得到了社會各界的大力支持，特別是名人家屬的熱情回應。他們為籌建中的博物館獻計獻策，並將家庭裡珍藏多年的先人遺物無償捐贈給人文博物館，使博物館的藏品徵集和布展工作得以順利完成，開展人文紀念工程的同時，亦為墓園定下了新的意義。場地對公眾開放，有家庭在此聚會野餐，也有小朋友歡天喜地的遊玩，充滿著喜悅。 親人去世是悲痛的，惟過去的情義，前人的生命價值永在。死亡並不是恐懼的，死亡也不是斂財的工具。期望更多企業像福壽園一樣，在商業活動中，計算盈利之時，想多點，同時對「顧客」尊重和對行業的創新改變出一分力。   [...]

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【港股專家】岑智勇：港匯續軟，恆指料先高後低
2018-04-17