鈀金不經不覺地再創新高，在金屬市場中， 其價格已超越黄金、鉑金，至今升幅已連續3年排行第一位，今年能否再成為升勢一哥?
鈀金這種金屬一向是工業用途為主，是汽車內的「催化轉換器」(Catalytic Converter)， 作用是降低排污量， 而鈀金便是這個轉換器的主要原材料。過去多年，由於全球環保意識增強，對管制汽車排污量日趨嚴謹。多國為配合環保要求，令全球汽車製造商紛紛加大轉換器的排污量，導致鈀金需求量急增，也造就了鈀金價格過去兩年升勢凌厲，屢創新高。
2018年兩大風險情緖湧現，也是令鈀金大升原因之一，更出現了鈀金貴過黄金現象，但「物極必反」的效應，可能將發生在鈀金走勢
早在今年1月，當鈀金升至1,300美元/盎司時 (當時黃金也是1,300美元/盎司)，已留意到有多個分析師表示認為鈀金價格處於不合理水平，但鈀金在今年一直上升，而且升勢一直未有緩和跡象。
鈀金近乎一面倒的升勢始於2018年8月，當時價格是830美元/盎司 (同時間黃金處於1,160美元/盎司水平)， 鈀金至今已升至1,720美元/盎司 (黃金現處於1,500美元/盎司水平)。在短短14個月升了超過一倍，鈀金價格足足比黄金貴了200美元，比鉑金貴了800多美元。
鈀金在過去兩年升勢凌厲的主因，除了是上述所說的工業需求殷切外，筆者認為「投機性買盤」導致上升的因素也不少。去年開始的中美貿易戰及英國脱歐帶來的風險情緒，導致不少資金流入鈀金市場避險。值得注意的是，中美貿易戰及英國脱歐等大型風險事件(本月底將啓動脱歐)，預計其風險情緒的高峰期似乎已開始步入尾聲，即使形勢再惡化，風險情緒可能進入消化期。投資在鈀金的投機買盤可能開始離場，令鈀金的升勢進入「轉勢」階段，一旦投機買盤離場，預計鈀金的跌勢可能非常劇烈；同時不排除可能出現「崩盤」(Crash)情況出現，因鈀金過去兩年確是升得非常急。所謂「物極必反」，在升市時可以升得急，所以當進入跌市時也可以跌得急，此現象在過去金融市場經常上演。
今年多個發達國家製造業PMI指數均跌穿盛衰分界線50以下，在環球經濟增長正在放緩的大環境下，料汽車製造業生產量漸趨萎縮， 預計將降低鈀金需求
美國經濟表現在過去兩年一直維持在全球之上，其製造業PMI指數一向維持在50以上。但今年8月份公佈的PMI指數，首次錄得跌穿盛衰分界線50以下；8月份的表現是49.1，而9月份更跌至47.8，顯示了美國經濟表現開始受到外圍影響而開始下滑。因此筆者認為，未來汽車製造業的訂單亦將下跌，預計鈀金的需求亦相繼下降。基於此因素下，預計鈀金價格將出現「轉勢」。
鈀金屬高波動性貴金屬產品，屬高風險類別，投資者若想參與，雖先衡量自己能承受風險底線
在貴金屬市場中，鈀金屬高波動性產品。在今年內，鈀金曾錄得有4次在單一交易日内，出現超過100美元的變化；再加上槓桿效應，風險甚高。因此在參與交易前，需認真考慮是否適合自己。