庾婉華：阿里新策略冀釋放更高回報

港股周一反彈逾200點，又企回50天線。港股炒股不炒市，恆指季檢，理想汽車(02015)、藥明康德(02359)染藍，變動將於 12 月 4 日起生效。業績方面，本周美股英偉達公布業績；港股則有小米(01810)、百度(09888)、快手(01024)等公布季績。

另外，本週焦點主要為企業業績。周一，內地公布 LPR 利率，料維持 4.2%不變；周二，美國公布 10 月領先指數；周三，美聯儲公布會議紀要；此外市場亦關注周五黑色星期五的零售銷情。

焦點企業

阿里巴巴(9988)上周四(16日)收市後公布截至9月底止第二財季業績，這是蔡崇信擔任阿里董事長以來首次參加分析師電話會，與廣大投資者謀遠啓新，以更進取的態度爭取更高的股東回報。

是次業績的重點，是新管理層公布新策略釋放回報。蔡崇信表示，集團聚焦釋放價值以提升股東回報，未來資本管理會關注四大方向。截至今年3月底的財政年度，集團的投入資本回報率（ROIC）僅為單位數，反映尚有改善空間，集團的目標是把其提高至雙位數。至于資本管理的第三個方向，是把非核心資産貨幣化，提升價值，包括采用股份回購或派發現金股息等方式實現。

分析師電話會上，阿里CEO吳泳銘也首次全面闡釋阿里巴巴新發展階段的戰略大圖。吳泳銘表示，未來推動行業發展的動力將是以AI爲代表的科技驅動力，阿里面向未來將有三個重要優先級方向：技術驅動的互聯網平台業務，AI驅動的科技業務，全球化的商業網絡。

再者，阿里巴巴需要將現金流投入未來增長，業務重組令集團的戰略聚焦更加清晰，顯現許多增長機會，而阿里目前的資産負債表强勁，料可以捕捉更多機會。