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創業板8月「捧蛋」 與證監高調打擊有關


主要在新加坡擔任主承包商提供樓宇及建築工程的BHCC Holding擬在主板上市。

傳統以來,8月是外資大行人員的暑假時間,金融市場慣性淡靜,但連創業板市場都「食蛋」,是極罕見,有市場人士認為,創業板「捧蛋」與證監高調打擊「圍飛」,及市場觀望創新板推出有一定關係。羅兵咸永道資指出,新股入表旺季通常在第四季,由於財務數據有效6個月,因此多數在第二年6月底前是上市旺季,至於8、9月通常是淡季,相信8月份創板的表現屬季節性。

今年初,證監會首次發聲明指,創業板的股分股價波動,認為某些做法有礙市場秩序和效率,發出有關創業板首次公開招股的指引,指明保薦人、包銷商及配售代理等都必須確保新股上市有一個公開市場,避免配售的股權過度集中。

其後,多隻正準備上市的股分「自願」叫停申請,重整公開發售及配售比例,部分股分甚至選擇以全公開發售的形式招股,這些股分均於年中成功上市。

事實上,創業板於今年首7個月已錄得51隻新股分,已超越去年全年創板新股的45隻紀錄。

期望創新板解決難題

港交所(00388)的資料顯示,過去十年來港上市的新經濟行業公司,僅佔香港證券市場總市值的3%,而同期在納斯達克、紐交所及倫敦交易所的數字分別為60%、47%及14%。生物技術、生命科學、軟件服務、資訊科技等公司未有選擇香港作為上市地,市場人士都期望創新板尤其是主板,可吸引一些具規模的新經濟行業上市。贊成者認為更多新經濟企業到港上市能增加市場活力。

另外,提出的創新板,是為了解決內地企業在香港上市的難題。在2014年時,阿里巴巴(BABA.US)打算在香港上市,但因為AB股(同股不同權)的問題,最後讓香港資本市場失去了一個優質的科技型企業。

創新板主要是希望讓投資者識別「同股不同權」上市公司,故認為除新經濟公司外,也應予傳統企業有不同股權架構上市機會。

創新板的市場諮詢已結束,各界的分歧仍然很大。然而,這個號稱港股20年來最大的改革,其中一個重要任務,只是准許在美國上市、實行同股不同權架構的內地公司在「創新主板」作第二上市。

第二上市不是新鮮事,現時本港有七間第二上市企業,但成交如何?除了宏利(00945),其他的成交均長期低迷,新濠博亞、淡水河谷等更早早退市。第二上市的「死因」,在於這些企業上市時沒有發行股分,甚至上市後都沒有發行新股分。

港交所力推創新板,吸引阿里巴巴來港的意圖路人皆見,若阿里巴巴真的在本港作第二上市,卻不發行新股,誰敢保證它不會被人冷落?

新加坡工程承包商上市

主要在新加坡擔任主承包商提供樓宇及建築工程的BHCC Holding(01552)擬在主板上市,發行股數為2億股,其中90%為國際配售,10%為公開發售。按每手5,000股計,入場費約3,030.23元。該股預期於9月12日於主板掛牌上市。保薦人為域高融資。

招股價介乎0.45元至0.6元,集資9,000萬元至1.2億元。按中位數0.525元計算,集資淨額約7,740萬元,當中約40.1%用於購買設備及機器以加強集團在建築業的市場地位;約26.9%用於投放較大價值項目所需初始資本;約17.9%用於擴大及提升集團的勞動力以配合業務擴展;約10.3%用於增聘員工及培訓現有員工並購買軟硬件設備,透過投資BIM及ERP軟件提升集團的生產力;及約4.8%用作營運資金。

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