庾婉華：短期波動風險未除，遊艇主義借快意智能變身

博客

庾婉華：短期波動風險未除，遊艇主義借快意智能變身
2023-05-30

今日港股期指結算，近期無論成交或走勢均偏弱， 從2023年到目前為止，恒指的年內最高和最低位分別是22,700點和18,829點，也就是說年內的波幅到目前為止僅有3,871點，遠低過去20年的年均波幅7,464.7點。 消息面上，雖然美國債務上限有望達成協議，但市場或早有一定預期，加上美元匯價偏強，料消息未能帶動港股有明顯反彈。他認為須待期指結算後資金重新部署倉位，大市才有望見方向 以目前行情走勢來看，估計恒指是有機會向下爆邊概率較大，也就是說，有跌穿 18,500點再創年內新低的可能，宜注意市場短期波動風險未可解除，建議對於短期後市的表現宜繼續保持警惕性。 個股焦點 在香港，傳統工業要轉型障礙多多，無論土地資源、勞動力及研發成本以至於選擇適合的生產供應鏈等等不一而足。因此，協助工業轉型由政府推動乃必不可少，因為政府可以集中資源辦大事，例如透過創新科技基金（ITF）、創業支持計劃、投資引導基金等管道為創科企業提供資金支持。又例如透過生產力促進局（HKPC）積極協助產業轉型，例如資訊科技、高端製造業等。 例如，HKPC的創新創業支持計畫就曾為物流科技公司GoGoVan提供初始資金，令GoGoVan後來成為創科「獨角獸」，並在香港主板成功上市，即目前的快狗打車（02246.HK）。 HKPC再發功，助快意智能建納米生產線 最近，筆者做資料搜集時，發現HKPC又有新動作。HKPC日前發出新聞稿，表示剛遷入科學園辦公的創業板公司快意智能（08040.HK），透過旗下子公司遊艇主義同HKPC簽訂協議，就進行快意智能建設新型納米塗層生產線的可行性展開研究，預計兩年內完成研究以及生產線安裝，屆時快意智能將可生產其擁有專利使用權的納米新材料——Nano-AM以作為船底塗層以及對外銷售。 另一方面，根據快意智能公告透露，整個項目涉資約1,000萬港元。筆者翻查快意智能近期資料，發現這間創業板公司於去年中才正式改名快意智能。其後不久，公司就進行一次小規模新股配售，以每股0.54港元配售2,000萬股。集資額剛好約1,000萬港元。而就在配售前後不久時間，公司宣佈在早前成立的子公司「遊艇主義（遠東）」獲得特藝工商有限公司（「特藝」）授權使用若干與納米技術Nano-AM有關的知識產權，並按銷售金額支付許可費。 換言之，結合最新消息，快意智能已擁有納米新材料的專利授權、同時將遊艇主義業務收入上市公司，而公司不足一年內已經啟動納米生產線的建設，不難看出遊艇主義有心透過這家創業板公司，將裝修公司變身成為科技公司。 遊艇主義注入快意智能變身科技公司 該公司在其後的公告，亦先後披露「NanoAM」即納米光催化防污材料，該種材料可有效防止塗層表面的微生物滋長，目前乃用作表面消毒材料及船艇的保護性塗料，而公司亦將會研究將相關技術用於房屋表面以至於磚塊、瓷磚等裝修及翻新項目所用的建築材料，以達致持久消毒及保護效果。 說到遊艇主義，其實有留意電視廣告或者不同新聞資訊節目的朋友應該不會陌生，例如其曾經聘請才子陶傑作為代言人，宣傳其納米防污船底塗層，並主打防污、防微生物滋生、節省耗油等優點。據知相關業務過去數年已經在本港遊艇護理界獲得不少市場份額，創造了遊艇護理行業的新市場生態。 按盤面分析，快意智能於去年0.54元配售後，至今近一年股價仍然在0.5-0.6範圍上落，股價穩定，原因或是快意智能是一隻集中度高的「乾貨」，至於何時會配合新消息，宜關注。 撰文：庾婉華（Avy Yu) 艾明資本聯合創辦人、獨立股評人，金融財務學碩士，曾任職上市公司投資者關係部門，現時為專業投資者，並出任商業顧問公司執行董事至今，專長引入及擴大投資者關係管理及企業策劃方案。 投資涉及風險，本文內容為供參考，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。 ============= 延伸閱讀：庾婉華：港股板塊輪動，騰訊（700）遊戲廣告回歸正軌 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

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【港股專家】捕風：日日都有洗倉股
2018-10-01

創業板股票近期真的是風聲鶴唳，近乎日日也有洗倉股出現，散戶考慮這類型股票務必小心謹慎，一不小心，真的是偷雞不著蝕把米，由贏變輸，心情絕不好受。本文開首先提供兩個建議，要不你自命不凡，進退有序，能於洗倉前離場；要不就索性對此類股票不聞不問，懶理莊家古惑，直接斬腳指避沙蟲。要是抵受不住誘惑，卻容易走避不及的話，那後果還請自負。 與其說，創業板天天出事，倒不如說近期莊家的玩法就是如此，不論是上市初期的新股，還是上市超過一年的半新股，總之迅速炒上後，必然伴隨著洗倉。莊家本身就是為了圖利而出現，炒高派貨自是份屬當然，至於派給何人其實並不重要，重要的是你不是接貨者就可以了。既然炒上是既定事實，那自然整個佈局也是有跡可尋的，關鍵在於市值及微信女。 創仔值幾錢？3億好未？如真要對此進行估值的話，公司資產、每年業績、連同殼價等等因素，其實3億算是一個合理水平，當然對於個別業績較好，甚至有意轉主板的企業而言，3億的確是有點少，5至6億也是可接受的空間，但請緊記，這些企業需要真有業績支持方可額外估算多1至2億的價值。 既然了解到創仔本身應有的價值，那些洗倉股的故事就呼之欲出了。就以近期比較經典的靛藍星（8373）、德寶集團控股（8436）及德斯控股（8437）為例，炒至10億、20億的水平，市場上真有那麼多兆邦基地產（1660；原名：善樂國際）嗎？如果有人跟你認真訴說，某某創業板股票能炒上幾十至幾百億的話，直至向世人宣揚他的罪行吧。 從市值上來看，靛藍星最高炒至8.8億、德寶集團控股是7.6億、德斯控股是15.2億。前兩者並不算相當誇張，可是跌幅也是極度嚇人的。何以三者也會高位回調七八成呢？首先當然是市值問題，超過了5至6億的警戒線，止賺的概念應該已經浮現於心中。 另一個強烈的訊號就是來自於微信女。相信讀者們對於微信女也是見怪不怪，反正就是一群不知是男是女的騙子，以美女的照片混跡於微信之中，並且有著不知那裡來的叔叔、伯伯、舅舅的，如同上天指引般介紹各類即將要洗倉的股票與大家，並且要求各位交出買入證明，以便「她們」向上司交數分佣，大跌後再也不出現於眼前。上述三隻股票皆有幸得到微信女的加持，如同球王比利的「咒語」般靈驗，大跌只是早晚之事。 有了以上的資訊，基本可以確定創仔之中，的確有些是不能沾手的股票，ISP GLOBAL（8497）絕對是準備大跌的一員。現時市值約26億，看過上文的分析後，必然是需要感到恐慌的市值。另一方面，ISP GLOBAL大概於一周前已經得到微信女的寵幸，至於到現時也不見大跌，很有可能是「水魚」不夠多。不過上周五的「核突」走勢，已明著向大家說，過得了國慶，過不了重陽。靛藍星、德寶集團控股及德斯控股於大跌前也有這樣的「拉針」走勢，結果就是一輪洗倉，如今ISP GLOBAL的走勢相同，假期後，相信就是又一洗倉股了。執筆之時為周日，筆者預計不要說重陽，ISP GLOBAL極有可能過不了本周，且看最後會否成真。 [...]

本港時事

羅兵咸永道：港首三季 IPO宗數增長52%
2017-10-09

羅兵咸永道表示，今年首三季港交所首次上市集資(IPO)金額與總數後發現，首次上市公司集資總宗數114宗，比去年同期的75宗增長52%。不過，總集資金額則較去年同期減少37%至857 億元。該行表示，新股上市大增主要受創業板上市增加帶動，並預期海外企業來港尋求在港上市集資機會，有望創出全年上市宗數的新紀錄。 報告顯示，今年首三季上市宗數按年大增52%，當中創業板上市數目為55 宗，按年急增120%，集資總額約43 億元，按年上升126%；期內主板上市數目為59 宗，按年升18%，當中創業板轉主板約有8 宗，按年升1 倍，但主板總集資額按年下跌39%，只有約814 億元，主要原因是大型首次上市企業較預期少，部分打算上市的企業轉為採取觀望策略。 截至第3 季末，主板及創業板IPO，均以零售、消費品及服務類及工業類股份為主，而期內IPO 平均集資金額（不包括集資額超過100 億元的公司）約11 億元，按年下跌27%。 報告預計，中小企上市活動強勁，外國企業尤以亞洲企業來港上市個案持續增加，有望創出全年上市宗數的紀錄。報告認為，香港正持續推進市場改革，料可提升本港股票市場的競爭力，吸引更多新經濟及金融科技相關企業來港掛牌上市。 [...]

股市

創業板8月「捧蛋」　與證監高調打擊有關
2017-09-05

傳統以來，8月是外資大行人員的暑假時間，金融市場慣性淡靜，但連創業板市場都「食蛋」，是極罕見，有市場人士認為，創業板「捧蛋」與證監高調打擊「圍飛」，及市場觀望創新板推出有一定關係。羅兵咸永道資指出，新股入表旺季通常在第四季，由於財務數據有效6個月，因此多數在第二年6月底前是上市旺季，至於8、9月通常是淡季，相信8月份創板的表現屬季節性。 今年初，證監會首次發聲明指，創業板的股分股價波動，認為某些做法有礙市場秩序和效率，發出有關創業板首次公開招股的指引，指明保薦人、包銷商及配售代理等都必須確保新股上市有一個公開市場，避免配售的股權過度集中。 其後，多隻正準備上市的股分「自願」叫停申請，重整公開發售及配售比例，部分股分甚至選擇以全公開發售的形式招股，這些股分均於年中成功上市。 事實上，創業板於今年首7個月已錄得51隻新股分，已超越去年全年創板新股的45隻紀錄。 期望創新板解決難題 港交所（00388）的資料顯示，過去十年來港上市的新經濟行業公司，僅佔香港證券市場總市值的3%，而同期在納斯達克、紐交所及倫敦交易所的數字分別為60%、47%及14%。生物技術、生命科學、軟件服務、資訊科技等公司未有選擇香港作為上市地，市場人士都期望創新板尤其是主板，可吸引一些具規模的新經濟行業上市。贊成者認為更多新經濟企業到港上市能增加市場活力。 另外，提出的創新板，是為了解決內地企業在香港上市的難題。在2014年時，阿里巴巴（BABA.US）打算在香港上市，但因為AB股（同股不同權）的問題，最後讓香港資本市場失去了一個優質的科技型企業。 創新板主要是希望讓投資者識別「同股不同權」上市公司，故認為除新經濟公司外，也應予傳統企業有不同股權架構上市機會。 創新板的市場諮詢已結束，各界的分歧仍然很大。然而，這個號稱港股20年來最大的改革，其中一個重要任務，只是准許在美國上市、實行同股不同權架構的內地公司在「創新主板」作第二上市。 第二上市不是新鮮事，現時本港有七間第二上市企業，但成交如何？除了宏利（00945），其他的成交均長期低迷，新濠博亞、淡水河谷等更早早退市。第二上市的「死因」，在於這些企業上市時沒有發行股分，甚至上市後都沒有發行新股分。 港交所力推創新板，吸引阿里巴巴來港的意圖路人皆見，若阿里巴巴真的在本港作第二上市，卻不發行新股，誰敢保證它不會被人冷落？ 新加坡工程承包商上市 主要在新加坡擔任主承包商提供樓宇及建築工程的BHCC Holding（01552）擬在主板上市，發行股數為2億股，其中90%為國際配售，10%為公開發售。按每手5,000股計，入場費約3,030.23元。該股預期於9月12日於主板掛牌上市。保薦人為域高融資。 招股價介乎0.45元至0.6元，集資9,000萬元至1.2億元。按中位數0.525元計算，集資淨額約7,740萬元，當中約40.1%用於購買設備及機器以加強集團在建築業的市場地位；約26.9%用於投放較大價值項目所需初始資本；約17.9%用於擴大及提升集團的勞動力以配合業務擴展；約10.3%用於增聘員工及培訓現有員工並購買軟硬件設備，透過投資BIM及ERP軟件提升集團的生產力；及約4.8%用作營運資金。 [...]

股市

「易出易入」機制　仍需探討
2017-08-08

港交所（00388）早已表明提高創業板的上市要求，且不能作為轉主板的踏腳石，新例建議把企業現金流要求由兩年2,000萬元增至3,000萬元，今年上半年上市的創板新股只有七成符合3,000萬元現金流標準，僅符合2,000萬元現金流要求的公司，便要趕遞A1表格，德勤全國上市業務組聯席領導合夥人歐振興表示，維持全年70隻創板新股上市的預測，且有機會在此基礎上進一步增加。 七月在創業板遞交A1的新股達20間，已佔上半年39隻創業板已上市新股的一半，更為近4個月以來的新高，較6月增加6間，其中兩間是申請失效而重新遞交，包括彌明生活百貨及齊家控股。 香港證券業協會主席繆英源指出，目前在主板及創業板「掛羊頭賣狗肉」的上市公司已有許多，質素參差，若新板監管偏鬆，將製造更多問題股分。新初板中提及「易出易入」機制，以寬鬆制度容許新經濟、同股不同權，以及無盈利基礎公司上市，預計該類公司被除牌機會偏高，但對於一旦退市，投資者利益如何得到保障，仍需要探討。 100毛母企上市惹遐想 據聯交所資料顯示，100毛母企毛記葵涌有限公司申請在主板上市，公司主要透過提供綜合廣告及媒體服務產生收入，包括提供一站式廣告解決方案、印刷媒體《黑紙》雜誌、《100毛》雜誌和書籍、活動策畫及藝人管理等。 截至今年3月底的年度，公司收入達9,522.8萬元，按年增長73.7%；純利3,626.3萬元，按年增長61.9%，而2015及16年度純利分別為781.8萬及2,240萬元，剛符合主板上市要求。 公司創辦人及主要股東包括陸家俊(陳強)、姚家豪(阿Bu)、徐家豪(林日曦)，三人持股量共90%，而萬華媒體（00426）全資附屬Tronix Investment則持股10%。另外，著名填詞人梁偉文(林夕)則為公司其中一名獨立非執行董事。 公司預期，集資所得將用於併購及或與其他市場主體進行戰略聯合實現增長，進行銷售及市場推廣以拓寬客戶群，升級集團的毛記電視網站、流動應用程式及內部資訊科技系統，加強活動策畫及用作營運資金。 璋利未獲「一帶一路」項目 馬來西亞建築服務公司璋利國際（01693）宣布在香港上市計畫。主席吳明璋希望透過香港上市平台，提升集團在大中華區的知名度、形象及品牌，積極參與中國「一帶一路」項目，期望市佔率逐年提高。 行政總裁鄭國利認為中國的「一帶一路」能為馬來西亞等東南亞國家建造業帶來商機，集團現時未獲得「一帶一路」及中資企業的項目，但未來所有機會都會積極爭取及考慮。 對於馬來西亞的建造業前景，鄭國利表示，2016至2020年間，建築行業複合增長有10.3%，政府項目近年明顯增長。現時公司施工中項目有42個，將在未來36個月內完工，合約價值39億港元。隨着下半年有新項目完工入賬，他對下半年業績感到樂觀。 [...]