吳老闆筆記

【吳老闆週記】香港面臨新挑戰 股市陷外憂內患（8月25日）

吳老闆週記（8月25日） ・特首下週訪問廣深，傾到放寬隔離條件的話，簡直是造福人群。 ・本地樓價算是跌得少，始終，過去兩年共有超過20萬人淨移出。 ・美國若要打擊香港國際金融市場地位，十分容易。   香港面臨新挑戰 股市陷外憂內患 香港疫情持續升溫，單日新增確診經過連續6日企於6,000宗樓上後，本週三（24日）更一下子上升至7,884宗；死亡個案亦拾級而上，達14宗，情況令人擔心。所擔心的，並非政府重新收緊抵港人士的隔離政策，由目前的「3+4」模式，回到之前的7日集中隔離，事關每日外地輸入個案佔比不到5%，反映傳播鏈主要在本地。 本欄擔心的是，Omicron BA.4及BA.5變異病毒株所佔新增確診比例節節上升，現已達到四成，而在很多地方，這比例就更高，即是單日新增確診很大機會還會向上，到時醫療系統能否頂得住？不過，經過此前的第五波疫情大爆發，相信政府已汲取經驗，心裏有數當疫情升溫到不同階段，會有甚麼應對措施。 此外，隨着BA.4及BA.5的傳播力更高，令人擔心的是兩大群組——老人家與小朋友的感染情況，導致重症甚至死亡，此前就有幼童感染後出現併發症而死亡的個案。其實，小朋友免疫力低，即使不是新冠，第一次感染任何病，情況都可以很嚴重，家長們絕對不能掉以輕心，需為小朋友做好防疫措施，不要前往人多地方，最基本是盡快打針。 期望特首訪廣深之旅 面對香港疫情升溫，相信本欄早兩期提出的希望——香港盡量爭取在不增加內地風險下，特別放寬從港入境人士檢疫措施，由現時的「7+3」，縮短至「7+0」也好，最好當然是「4+3」或「3+4」，短期內難以實現，內地不會鬆手。 內地一日不能容許港人更便利地入境，港府怎樣宣傳、怎樣鼓勵港商、港人北上大灣區投資、打工，也是徒然；始終，大灣區的賣點，除了地理位置好、發展潛力大，還在於其一小時生活圈，港商可以靈活調配人手，港人出入十分方便，甚至可以即日來回。 事實上，本欄此前已提過，淨計觀看內地的網上直播頻道，便可感受到，內地對香港的評價已大轉向，從以前的批評，變成現時的充滿正能量，兩地只要一通關，內地遊客將會蜂擁而來，更勝從前，內地人也會重新來港買保險、買物業，到時香港經濟定必大反彈。因此，如果特首李家超下週三、四訪問廣州及深圳，討論通關及抗疫工作，傾得掂數的話，就認真抵讚，簡直是造福人群。 新盤暢旺  二手不濟 香港經濟暫時未能重見光明，樓市卻算是企得十分穩——新盤銷情暢旺，且看新地（00016）屯門兆康NOVO LAND，三個星期累售超過1,300伙；二手市場則較不濟，更出現愈來愈多劈價盤。 根據差估署統計，全港私人住宅售價指數最新6月份數字為380.5，是2020年12月份以來最低；然而，無論按年計，抑或今年以來計，跌幅也是3.4%左右，跌得不算多。 始終，按照政府公布，截至今年年中，過去一年共有11.32萬香港居民淨移出，過去兩年累計更有超過20萬；以每個家庭有3名成員計，即是共有約7萬個家庭淨移出，相當於騰出7萬個住宅流入二手市場出售或出租。依此看來，政府真的不妨考慮放寬甚至取消「辣稅」，製造財富效應。 美國打擊香港無難度 香港現時情況就是如此惡劣，這邊廂未有好消息之餘，那邊廂卻繼續成為美中角力的磨心，難怪港股弱勢畢呈，成交金額本週三雖然有所回升，但已連續16日少於1,000億元。 其實，美國若要打擊香港國際金融市場地位，十分容易。且看德勤中國早前發表的報告，今年上半年，港股只有24隻新股上市，按年減少22隻，是2013年以來同期最低；融資額方面，按年更下跌92%，只得178億元，是2012年以來同期低位不特止，全球排名更跌至第九。就算美國逼使中概股退市回流香港掛牌，表現亦不會好，一來美歐資不會買，二來本地「缺水」，除非有內地資金捧場。 港股除了外憂，也有內患，就是佔了很大比重的中資股，除了大公司及國企，第二季盈利所受打擊極大，觀乎目前內地經濟環境，全年業績亦難以樂觀。而事實上，撇除一些省會的酒店較好景，普遍而言，不少板塊包括樓市及消費市道仍未有起色，因為勞動力市場仍相當鬆動，老百姓不願意使錢；多頭「馬車」之中，只餘出口出乎意料地繼續好景，因為亞洲互補之餘，歐洲亦開始買貨，美國經濟也不見得放緩。期待中央振經濟出招更重，否則時間一拖長，市場觀望氣氛更濃厚，遲些出手就要更狠。 惟其如此，本欄上期已提過，若想港股升，也非無辦法，就是撩高個別國企股價，尤其是業績好、息率高者，只要將息率由十厘八厘減半，股價便可上升1倍，市盈率亦回到正常水平。當中，3大電信商及5大商業銀行是不俗選擇，只要搞掂這8隻股份，讓資金可新舊板塊輪動，而非淨賣出，港股就有救。 南華證券錢莊 港股徐徐下跌，恒指本週連跌3日，本週三（24日）收報19,269點，一週計累跌653點，相當於3.3%，期間一度升穿20,000點大關，可惜後勁不繼，相反更加調頭向下；國指輕微跑贏大市，但亦要跌2.8%，相當於189點，收報6,566點；科技跑輸大市，下跌5.0%，相當於213點，收報4,026點，4,000點岌岌可危；單日大市成額金額雖然稍為回升，但已連續16日在1,000億元以下。 過去一週市場焦點落在恒指季檢身上，恒指公司上週五（19日）宣布，成分股數目將由69隻增加至73隻，當中加入中國神華（01088）、周大福珠寶（01929）、翰森製藥（03692），以及百度（09888），9月5日生效。 隨着又一科網股被納入成為藍籌，恒指之內，便包含了合共11隻科指成分股，權重達到30.09%，直逼11隻金融類成分股的33.82%。由於科網股短期內難有運行，若想撩起大市，就要從傳統股份入手，尤其是其估值低殘，息率竟達8厘甚至1分之高，只要回到合理水平，股價已可上升1倍。 每週焦點股份——京東系 京東系本週二（23日）收市後公布截至今年6月底止中期業績，全部優於預期。當中，京東集團（09618）中期純利雖然倒退69%，至13.85億人民幣，但仍優於市場預期錄得虧損；非公認會計準則純利更升22.4%，至105.21億，優於市場預期上限的89.95億人民幣；收入按年則升11%，至5,072.55億，稍微高於市場預期上限。 京東物流（02618）的成績更亮麗，收入按年升20.9%，至586.23億人民幣，高於市場預期的571.8億元；虧損由上年同期的153.6億，大幅收窄至14.62億。淨計第二季，非國際財務報告準則（non-IFRS）純利更由負轉正2.13億。 至於京東健康（06618）亦不失禮，扭虧為盈，賺2.23億人民幣，去同期虧損4.54億元人民幣；經調整盈利升82%，至12.1億元人民幣；收入升48.3%，至202.25億人民幣。 業績公布過後，上述三股本週三（24日）股價走勢各異，分別上升0.2%、上升9.2%，以及下跌8.3%。值得一提的是，根據恒指季檢往績，往往納入已成為國指及科指成分股的股份，因此，有分析指，京東健康或會成為下次季檢「新貴」。 [...]