市傳已久的京東（9618）將分拆上市的京東物流（2618）已於上周五（21日）截止認購，本周五（28日）將正式掛牌。京東物流聯席保薦人為美林、高盛及海通。全球發行約6.09億股，香港公開發售佔3%。招股價介乎39.36元至43.36元，每手100股，入場費4,379元。據指，京東物流錄得約137.3萬份認購申請，凍結資金5,731億元，公開超額認購逾700倍。據招股書顯示，若公開發售認購倍數超過63倍或以上，則觸發回撥機制，令香港公開發售部分佔比最多由3%增至9%，即街貨增至54.82萬手。網更傳有券商以每股64元的暗盤價，放售60萬股京東物流，較40.36元的招股價高58%。若成功交易，每手（100股）賬面賺約2,364元。
據公司最新資料顯示，京東物流終結束長達十三年虧損，根據非國際財務報告準則指標，2020年全年經調整盈利達17.1億元（人民幣），對比2019年同期虧損9.24億元。京東物流去年全年收入達733.75億元，按年增長47.2%，毛利按年增長83.4%至62.94億元，毛利率為8.6%，較去年增加1.7個百分點。
雖京東物流預計，今年首季度的毛利率將會遠低於去年同期，因公司的員工成本、業務投入增加等因素所致，而公司中短期會優先專注於市場擴張，因此預計今年全年的淨虧損金額會繼續增大。不過，截至去年底，公司的現金及現金等價物達63億元，定期存款為36億元，經營活動所得現金淨額為102億元。
從基石投資者的認購規模看有相當吸引力。合共引入8名基石投資者，8名基投認購規模達49.56%，而且今次基投實力雄厚，不乏大型外資行，包括軟銀、淡馬錫、黑石等。反映機構投資者對公司前景具信心。
京東物流近年經調整盈利有所改善，2020年更錄得17億元盈利，可望中長線是不俗的發展。京東物流招股規模龐大，基石投資者有相當實力，認購果然十分火熱，短線來說，如現市況配合，上市後股價能大幅上升之勢。不過需跟港股成交額度走勢，可先看暗盤炒賣情況，建議長線持有為佳，而目標可上望100-150元。