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鄭明輝:本周金融摘要


由於美聯儲堅定地致力於提高利率以抑制通脹,即使以經濟增長下滑為代價,投資者將關注週五的 8 月就業報告,以尋找勞動力市場走強的跡象。美國股市投資者將在周五大幅拋售後繼續重新定位,這抹去了 8 月份的所有溫和漲幅。隨著歐洲央行官員提出下個月大幅加息的理由,歐元區將發布備受關注的通脹數據。與此同時,預計中國 PMI 數據將表明世界第二大經濟體持續疲軟。以下是您開始新一周需要了解的內容。

 

非農就業人數

市場觀察人士將熱切期待美聯儲 9 20 日至 21 日會議前的最終就業報告,他們試圖弄清楚美聯儲在努力控制通脹時能否在不引發衰退的情況下實現經濟放緩。隨著美聯儲大幅加息,給消費者需求和房地產市場帶來壓力,經濟衰退的風險有所增加。自 3 月以來,美聯儲已將政策利率上調 225 個基點。儘管某些經濟領域正在降溫,但勞動力市場迄今仍保持強勁。 7 月份,經濟增加了 528,000 個工作崗位,為 2 月份以來的最大增幅。經濟學家預計 8 月份經濟將增加 285,000 個工作崗位。失業率預計將穩定在 3.5% 的五年低點,而平均時薪預計將穩步增長。

其他數據

在周五的就業數據之前,美國定於週二發布一份關於7月職位空缺的報告,經濟學家預計職位空缺將保持在高位,這表明勞動力市場的需求仍然強勁。新修訂的 ADP 非農就業報告將於週三發布,該報告涵蓋私營部門招聘,並將包括就業和工資增長的新數據。緊隨其後的是周四首次申請失業救濟人數的每週數據。經濟日曆還包括供應管理協會 8 月份的製造業指數,以及美國諮商會最新的消費者信心指數。

股市波動

由於投資者吸收了美聯儲主席杰羅姆鮑威爾的傑克遜霍爾講話,華爾街週五收盤時所有三個基準指數都下跌了 3% 以上。標準普爾 500 指數在上半年暴跌後進入熊市,因投資者消化了美聯儲激進加息的預期,但該指數自 6 月以來已反彈,收復了今年一半的跌幅。強勁的企業盈利和對通脹可能已見頂的樂觀情緒共同推動了反彈,這將使美聯儲能夠放慢加息步伐。但由於美聯儲鴿派轉向的希望現在處於停滯狀態,市場可能會在進入 9 月份時經歷一段坎坷的旅程。

歐元區消費者物價指數

歐元區將於週三公佈 8 月份 CPI 數據,預計年度通脹將從 7 月份的 8.9% 加速至 9.0%,遠高於歐洲央行 2% 的目標。即使在經濟衰退風險不斷增加的情況下,這些數據也可能會增加歐洲央行在即將舉行的 9 月會議上大舉加息的壓力。歐洲央行在 7 月加息 0.5%,預計下個月將出現類似或更大的加息,部分原因是通脹飆升,部分原因是美聯儲也在大幅加息。歐洲央行董事會成員伊莎貝爾·施納貝爾週六在傑克遜霍爾發表講話,法國央行行長弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加爾豪和拉脫維亞央行行長馬爾蒂什·卡扎克斯都主張採取強有力或重大的政策行動來解決令人不安的高通脹問題。

中國採購經理人指數

中國將在周三公佈 8 月份官方 PMI 數據,此前中國嚴厲的零疫情政策導致 7 月份商業活動意外收縮。財新私營部門採購經理人指數將於次日公佈,也有滑入收縮區域的風險。這不是中國經濟面臨的唯一挑戰——中國持續的房地產危機已經打擊了消費者和企業的信心,而創紀錄的熱浪預計將衝擊農業部門。中國央行最近幾週下調了貸款利率以幫助提振經濟增長,政府上周宣布了加強勞動力市場的措施。

撰文:鄭明輝 獨立股評人

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