受到五月FED或加息0.5%及每月大幅減少買債950億美元影響下，令上週四及五美股大跌，美元匯價顯著飆升。本週或再有壞消息進ㄧ步推低美股及全球股市，留意本週美國GDP及房產數據，目前預測的數字相當差，預計本週美股或再有一波顯著下跌。
上週五美股3大指數均出現顯著下跌，以道瓊斯指數為例，週四及五兩日共下跌了5.1%。FED未來的大幅收緊貨幣政策將陸逐推低美股。
而另ㄧ美國資産市場 ; 房地産也醞釀下跌，儘管上週三(20日)美國成屋售價升至375,300美元，為23年新高，比去年上升15%，市場認為這是美國樓市泡沫的尾聲，因未來FED將在今年大幅加息，房產持有者的財務負擔將大大增加，未來或出現大量投資者沽貨(賣樓)離場，令樓價大幅下滑。
見下方[圖ㄧ]美國30年固定按揭利率走勢圖。從今年1月的3.22%，在短短近4個月已升了1.89%至5.11%。 隨著FED今年每月加息下，按揭利率也會隨之上升，料美國樓價將在短期內出現急速下滑，樓市與股市息息相關，預計也會拖累美股下行。
本週四(28日)美國將公佈第一季GDP初值，市場現時預測大幅下滑到只有1.1%增長，與上季的6.9%增長距離相當遙遠；在美國目前的通脹達到8.5%之高，疲弱的GDP又再燃起市場擔心美國或會陷入「滯脹」，若週四美國GDP結果不佳，料再推低美股3大指數。 而這個「滯脹」的擔憂，將令避險資金流入黃金，支持金價上升。
本週亦有一系列的美國房地產數據，市場亦對數據結果不太看好。當中關注在週二(26日)的MBA抵押貸款申請，上次是-5.4%；而週五(29日)美國公佈反映通脹的個人消費支出價格指數PCE(年率)，上次是6.4%。
國際油價分析 :
上週油價出現回落,主因是歐洲及英國對於購買俄羅斯能源需用盧布來支付的態度有所軟化，令歐洲石油供應 緊張氣氛暫時得以舒緩。叧外，FED或下週加息0.5%及已進行中的每月減少買債950億美元；令美元匯價出現強勢，導致商品中的原油因此受壓而回落。
見下方[圖二]WTI原油期貨(日線圖)，目前油價仍在三角區內，本週預計油價仍然受壓而回落；但俄、烏戰爭仍然在對峙中，全球供應鏈仍然未完全回復正常，俄國及西方的互相制裁將維持ㄧ段頗長時間，全球商品供應仍然不暢順令價格上漲。因此油價不應看得太淡；留意下方93美元/桶的重要支持位能否守得住。
金價分析 :
金價上週也是受到美元強勢而回落，同時俄軍控制了 頓巴斯，只餘少數烏軍在馬里烏波爾的鋼鐵廠內堅守；意味著俄軍的大型攻勢可能暫告一段落，令緊張局勢稍為舒緩。 法國大選方面，馬克龍24日成功擊敗對手極右派的瑪琳勒龐，選前市場擔心ㄧ旦瑪琳勒龐當選，主張脱離歐元區及退出「北約」的她會令歐洲甚全球的政、經局勢出現震盪，如今她敗選，令歐洲不明朗因素暫時得以消除，因而令金價回落；與油價的看法一樣，金價亦不應看得太淡。主因是全球通脹仍處於高位而且有持續上升趨勢，通脹上升之勢預計至少維持至年底，金價長線發展仍是看升，因此金價仍受到高踞不下的通脹支持。
隨著FED今年將不斷加息及大幅「收水」，料美元匯價將不斷上升，新興國家貨幣市場(EM Currencies)如阿根廷披索、 土耳其里拉等貨幣將面臨大幅貶值，其「債務違約」風險亦將提升，新ㄧ波的「新興市場貨幣危機」或再捲起，將令避險情緒推高金價，因此大家近日也需要留意新興市場貨幣動態。
見下方[圖三]黃金/美元(日線圖)，金價也是處於三角區內，料本週初金價仍會小幅下探。留意下方的兩個支持位：第一個是1,910,第二是1,889。
撰文：毛偉廉 – Blackwell Global 銷售及業務發展部主管
