豐盛服務(331)剛公布截至2019年12月底止之中期業績，收益按年下跌4.4%至24.2億港元；淨利潤則同比上升3.7%至1.4億港元。公司宣派中期股息每股12.8港仙，同比上升26.7%，派息比率為40%。縱使收入錄得輕微下滑，淨利潤仍錄得正增長，主要是整體毛利率按年上升0.7個百分點至15.4%，加上節省部分一般及行政開支。
機電工程業務為收入貢獻最大來源，惜分部收入按年下跌11.5%至14.8億港元，佔收入比重約61.3%(1H19: 66.2%)。收入下滑歸因於昆明市恒隆廣場以及西九龍政府合署兩個大型工程安裝項目於2018年同期取得重大進展，致貢獻的收入減少。至於環境管理服務、設施服務以及物業與設施管理服務收入分別錄得3.7%、9.9%以及8.7%增長。
此外，豐盛服務於2019年10月宣布斥資約7.0億港元，向控股股東收購目標集團之物業管理業務，有關交易已於12月中旬完成。按照據弗若斯特沙利文報告的資料顯示，目標集團在本港住宅、非住宅以及停車場物業管理市場的佔有率均獨佔鰲頭，旗下管理不乏知名項目，例如數碼港、香港科學園、會展廣場以及K11等等。
目前公司手頭訂單相當充裕，截至2019年底，機電工程項目合約金額合計總值為91.4億港元，而未完成合約總額為74.3億港元。期內，獲授總值31.8億港元的新合約，其中5份為合約淨額1億港元以上的大型項目，如赤鱲角航天城商業發展項目、於觀塘及啟德發展區的住宅發展項目等。預料在多個大型項目支持下，憧憬機電業務收入會重回正增長。
公司於12月份成功收購物業管理業務，有助開拓新收入來源，疊加業務具有防守性，提供穩定流金流，減低因其他業務波動，為整體財務表現帶來衝擊，並支持未來派息政策。同時，新收購業務與現有業務產生協同效應，加強交叉銷售力度，為收入增長提供額外動力。
綜合而言，豐盛服務業務多元化，併購物業管理業務後，為其他業務帶來更多潛在商機。預料2020年度下半年盈利表現較上半年為佳，主要是併表的影響。股價在公布中期業績後向好，預料短期會反覆向上，破頂指日可待。策略上，現價為歷史市盈率約7倍，股息率超過5厘，建議投資者可趁現價收集。
(筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票)