美國勞工部早前公佈7月非農就業數據，錄得52.8萬的月度增長，遠超市場預期的25萬，前值39.8萬，是今年2月以來新高。這標誌著2022年就業增長速度第二快，就業數據好於預期，並在週五引發美元上漲。
7月非農數據再次遠超預期，持續過熱的勞動市場對美聯儲再次大幅加息形成支撐，加大市場對9月加息75個基點的押注。數據顯示美國就業市場活躍，通脹仍未觸頂。目前，經濟數據傳遞出的資訊喜憂參半，據顯示美國就業市場活躍，通脹仍未觸頂。炙手可熱的就業數據似乎越來越與其他數據不相符。每月超過50萬個就業崗位的增長和不斷下降的失業率是難以忽視的，筆者認為這些數據將給聯邦公開市場委員會（FOMC）以信心，它需要積極推進對抗通脹的鬥爭。
筆者認為，美國加息，是為了控制通貨膨脹，平衡因疫情而超發的貨幣。美國兩次超預期加息似乎無法控制通脹，而美國製造業就業數據也表明了其製造業並未如其所願回流。製造業的不瘟不火，是其供應鏈短缺的象徵，而其通脹的本質是能源價格失控和消費品的短缺所致。美國國內無法生產出滿足居民需要的產品，其他國家也無法完全取代中國向其供應產品，而且即使供應了產品，價格也比中國產品高了很多。反觀中國，儘管受新冠疫情影響，外貿順差卻大幅增加，說明了中國工業品在世界貿易中無可取代的地位。
美國雖然非農就業數據非常好看，但如果控制不住通脹，繼續加息，會進一步增加美國經濟下行的風險，增加世界經濟衰退的風險。除非農就業職位大幅增加之外，美國7月失業率為3.5%，亦低於預期的3.6%，前值3.6%。筆者認為，非農數據將促使聯儲局進一步加息抵抗通脹，令美國面對第三季陷入衰退的風險。
（筆者為證監會持牌人士，以上純屬個人意見策略，不構成任何投資建議)
撰文: 劉慧 慧悅財經創辦人
