美國聯儲局公布上月的議息紀錄，政策委員表達國內經濟下滑，對金融系統風險的憂慮，並指經濟復甦面臨極大不確定性，消息拖累美股尾段下挫。道指收報27692點，跌85點或0.31%；標指收報3374點，跌14點或0.44%；納指收報11146點，跌64點或0.57%。
近期外圍負面消息較多，中美取消貿易會談，雙方關係持續緊張，加上最近重磅股業績表現平平，均影響港股走勢，大市短期支持見24500點，阻力則為10天線(約25013點)。
永達汽車可看高一線
隨著內地疫情逐步受控，經濟活動回復正常，配合政府積極提振消費，汽車銷情亦呈回暖。上半年全國乘用車市場累計下跌23%至770萬輛，但豪華汽車零售持續走強。在消費升級的預期下，豪華車銷售料較平民車為佳，其中可留意豪華汽車代理龍頭之一的永達汽車(3669)。
該股主要在內地透過4S店經營豪華及超豪華品牌汽車經銷，收入主要來自兩大德國品牌寶馬和保時捷，以前者銷售佔比最大。受新冠肺炎疫情拖累，其中2月份業務基本停頓，永達首季純利按年減少82.8%至5900萬元人民幣，收入則跌24.9%至104.79億元人民幣，其中豪華及超豪華品牌汽車銷售收入減少19%至75.3億元人民幣，跌幅已相對較少。
業績亮點是綜合毛利率保持穩定，錄得10.9%；特別是3月份數據改善，新車及售後收入已恢復至去年同期約90%。另外，集團透過控制入貨及加快銷貨，積極管理庫存和現金流，期內經營現金流淨額急增1.3倍至19.61億元人民幣，有助鞏固抗風險能力。
永達在2014至2018年度的派息比率維持約30%，由於今年3月宣布業績時市場正值低迷，管理層決定2019年不作派息。鑒於疫情影響逐漸緩和，經營情況轉趨樂觀，永達於6月公告派發特別股息(每股約0.27港元)，作為去年股息的延遲派發，以履行對股東及投資者的承諾，派息比率甚至較過去多年為高，足證集團對前景仍然樂觀。
寶馬於6至9月期間，擴大了對經銷商的補貼。中國主營寶馬的經銷商中，永達市場佔有率達9.4%，規模屬最大。與此同時，公司逾四成收入來自寶馬銷售，是次調整補貼政策和銷售策略，將可提升永達的盈利水平。
目前同業美東汽車(1268)規模較少，今年預測市盈率達35.9倍；相比之下，永達銷售規模為美東約4倍，但預測市盈率僅8.7倍。在目前市場及經濟環境下，投資者或偏好擁有較強資產負債表的龍頭企業，未來兩者估值差距有望收窄。