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庾婉華：平安健康（1833）獲多間券商大摩、高盛等看好，最高目標價24港元
2023-12-11
上周公布的非農就業數據勝預期，反映美國就業市場仍強韌，本周四美聯儲將公佈12月利率決議，市場預期將按兵不動。經濟數據方面，本周美國將公布11月CPI、PPI，中國將公布11月社會消費品零售、社融、房價等數據。內地中央政治局會議召開，首提「改善社會預期，以進促穩」，市場憧憬財政政策擴張。 非農就業數據勝預期，反映美國勞動力市場充滿韌性，美聯儲短期內降息的預期降溫。十年期美債收益率迅速重上4.20%，國際原油價格反彈，唯全周續跌。納指收漲0.45%，標普收漲 0.41%，道指收漲 0.36%。 周一，港股跌逾300點，曾跌穿16,000點再創今年低。恆指低開185點，其後走勢反覆向下，曾跌362點低見15,972點創今年新低。恆生指數半日跌333點，報16,000點，險守萬六關，成交485億元。科指跌2.6%，報3,609點。李寧（2331）挫逾13%，京東（9618）跌7%，ATM跌2%至4%，滙豐（0005）靠穩升0.3%，聯想（0992）升逾2%。 這個星期大市仍然疲弱，恆指續試年內低位，預期在欠缺催化劑的情況，年底升市及基金粉飾的機會不算大。港股市場仍疲弱，恆指料短期未能擺脫反覆向下格局，本周在 16,000點至16,600區間上落。 焦點企業：平安健康（1833）獲多間券商大摩、高盛等看好，最高目標價24港元 大市氣氛薄弱，但具前景的個別股票不宜過分看淡。其中，平安健康（1833）近日股價逆市走強，高盛、摩根士丹利等多家大行早前陸續給予公司「買入」評級，目標價最高見24港元。 值得注意的是，平安健康2023年中年財報顯示，公司業務結構調整基本完成，戰略業務收入佔比不斷提升。上半年營收22.2億元，醫療服務收入佔比增長至46.5%，企業健康管理收入和付費用戶數顯著提升。伴隨業務結構持續優化，降本增效效果顯著，毛利率同比上升5.6個百分點至32.2%，淨虧損同比大幅收窄47.2%至2.45億元，向盈利目標加速前進。 該公司發展路徑清晰，經營管理不斷升級，財務穩健，更整合完善的供應商網路、領先的服務體系、豐富的支付方資源及強大的生態賦能等優質資源，特別推出「易企健康」產品體系。「易企健康」產品體系實質性解決了企業在員工健康管理上的痛點與難點。自其推出以來，備受企業和員工的廣泛認可。截至2023年6月底，平安健康共計服務了1,198家企業，覆蓋了接近390萬企業員工。 互聯網醫療行業具備高成長性，公司強勁的競爭優勢以及業務質量不斷優化。自2021年底，平安健康邁入戰略2.0深化階段以來，公司加速與平安集團的協同發展，並調整低戰略協同業務。截至2023年H1，公司建立了覆蓋22個科室的約5萬名內外部醫生團隊，持續彰顯醫療服務優勢。 撰文：庾婉華（Avy Yu） 艾明資本董事總經理 [...]
