梁健雄：礦產下半年隨時炙手可熱

博客

梁健雄：礦產下半年隨時炙手可熱
2023-07-12

中央再為地產開發商作護航，並於去年11月發布的「金融16條」原在今年5月11日到期，再容許把適用延長一年讓房地產開發商有更多喘息空間，但政策發布後在市場就有著不同的解讀與看法。政策明顯說明房地產開發商仍處於水深火熱之中，加上近月來多地樓價回落且銷情正急速減熱情況下，昔日作為內地推動經濟增長的火車頭，從官方公布數據可以看到一些事實，就是內地固定投資增長已由房地產行業轉移到其他行業去，因此房地產股在下半年仍將處於艱難時期。 房地產業仍受房住不炒困籠 資金減持房地產股已有好一段日子，而流出來的資金近日就較明顯粗暴並急速轉投入幾個行業，例如新能源汽車、電池、體育用品、高科技行業、金屬或基建等也有，其中比亞迪股份（1211）、理想汽車-W（2015）更見資金湧入，特別在比亞迪股份由股神巴非特近日減特後更受追入。除因股神持貨量一再降低令往後減持效應減弱之外，比亞迪本年前五個月銷量更見勢頭凌厲，估值吸引，另外阿里巴巴（9988）、百度集團（9888）更是受惠房地產資金支持原因成近期逆市奇葩。 資金早棄內房轉投汽車、科技、金屬等 既然舊有經濟增長龍頭仍受「房住不炒」政策壓抑著，短線投資者或可以暫時放棄內房股及較相關的內銀股轉投其他行業，因中央在踏入下半年預期將需要很快推出令市場受落的刺激經濟政策，原因市場若對內地經濟復甦勢頭形成主流落空失望，往後就更難挽回投資者信心入市。因此當政策推出相信會針對內需股類，如新能源汽車將可以繼續持有，白色家電類、旅遊相關行業及網站等均預期可受惠刺激政策。 另外可以留意中國開始反制美國制裁的動作，商務部宣布對鎵及鍺兩類半導體產業的重要原材料實施出口管制，要令美國知道過往對中國制裁無後果的日子已一去不復返，看看是否能令美國退縮，願意與中方坐下來平等商談。但估計以美國的慣常霸道心態，此舉只是中方一廂情願，反而事情若果轉壞，就會急轉直下，不排除往後中美雙方均要互相加碼制裁，礦產資源就會成為下一爭奪目標，將令到相關產品價格上升。或者可以留意江西銅業股份（358）、贛鋒鋰業（1772）、洛陽鉬業（3993）、中國宏橋（1378）、天工國際（826）等均持有礦產或金屬製成品，俱可能成為下一輪制裁名單下的追捧對象。 撰文：梁健雄  洛天衡保分析部主管 （筆者未持上述股票） ============= 延伸閱讀：梁健雄：石油從來都是戰略工具 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

股市

何啟俊：洛陽鉬業(3993)將躍升成為全球最大鈷金屬供應商
2022-07-18

洛陽鉬業(3993)上周發布盈利預喜，預計截至今年6月底止之中期業績，扣除非經常性損益，淨利潤區間介乎32.9至35.6億人民幣，按年飆升135.0%至154.0%，佔市場預估全年利潤47.8%至51.8%。以首季度經調整利潤16.8億人民幣推算，第二季度淨利潤介乎16.1至18.8億人民幣，按季減少4.2%至增加11.9%。   上半年盈利大幅增長，主要是礦業擴產、技改等項目如期投入營運，拉動主要產品產量同比提升，其中銅、鈷及鈮產量分別按年增加24.5%、47.9%及17.2%，加上主要產品售價向好以及公司降本增效措施見成效，營運效率有所提高。 於7月初，公司宣布就位於剛果(金)KFM開發項目工程一期投資18.3億美元，折合約123.5億人民幣，預計最快於2023年上半年投產，預計年平均新增9萬噸銅及3萬噸鈷金屬。公司資料顯示，KFM銅鈷礦為全球為大、最高品位的未開發銅鈷礦項目之一，與公司旗下另一TFM銅鈷礦相距33公里。順帶一提，公司於5月份公布，TFM建設項目已獲得國家發改委、中國商務部批准，計劃在2023年落成。屆時，KFM與及TFM兩個項目完全投入營運後，預計銅及鈷產能分別達到54萬噸及6.7萬噸，成為全球最大的鈷原料生產商。 鈷作為動力電池主要原材料，讓電池的化學反應趨向穩定，從而提高安全性。隨著新能源車在全球普及化，相信對鈷金屬的需求將有增無減。根據弗若斯特沙利文預測，全球電動汽車銷量預期於2025年達到1,430萬輛，2020至2025年複合年增長率為37.1%。 另一方面，根據國際鈷業協會發布的《鈷市場報告》，目前鈷已經處於求過於供，預計5年鈷需求將由2021年的17.5萬噸，增加至32.0萬噸，需求增速會較供應增速為高，意味供需供口將進一步擴大。目前洛陽鉬業積極部署兩個位於剛果(金)之項目，有利捕捉市場對鈷金屬的增長機遇，提升盈利能力。 綜合而言，洛陽鉬業積極擴張產能，尤其兩個項目落成後，將成為全球最大鈷供應商，看好其發展前景。縱使近期資源類股份因美元強勢下滑，為投資者提供收集機會。策略上，公司現價為2022年預測市盈率約10倍，估值吸引，建議投資者可於3.5元附近水平收集。 (筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票)  撰文:千里碩證券研究部經理 何啟俊 [...]

博客

梁健雄：外圍股市做好加速資金離港
2021-08-11

歐美股市走強下，資金外流令港股交投縮減，近日港股連續幾日先跌後回升，雖然為恒指帶來進帳，但仍只仟多億港元成交仍未配合大市上升步伐，加上即月期指仍處低水持續，暫仍未宜一面倒看好，資金仍舊只在不同板塊炒作未到真正有新資金入市。 外資暫怕中央政策 中央各項政策先後出台，外資需要對新經濟股重新估值前景及盈利下，令到不少外資對港股卻步，尤其是中概股與及騰訊（00700）一類新經濟股，外資既要擔心中央仍會有政策繼續推出，在先前行業仍未離監管風眼下若又有其他行業受整頓，因此要免受政策市影響，資金要找出路就以現時美股歐股在一面看好下，外資寧願把資金轉投歐美股市暫避內地政策影響，才導致港股交投減慢。 騰訊北水買外資沽 今天港股上半場交易時段北水有跡象顯示加快回流，惟港股亦非全線上升，其中北水愛股騰訊仍跌4.2元半日收482元，雖然北水狂買惟外資亦狂沽離場，估計大市仍只處中性階段，在恒大系事件漸明確下，內房股低殘已久已見有資金追入，內銀股臨近半年業績期亦開始受炒底資金垂青，另一類可留意股份就係有色金屬，全球最大智利銅礦勞資談判破裂，銅礦工人當地時間周二已開始罷工，勢令銅價及一眾有色金屬價格上升，昨晚銅價上升137美元至9447美元，若智利礦工罷工持續銅價有機會再挑戰10000美元位置，其中中國宏橋（01378）、紫金礦業（02899）、洛陽鉬業（03993）等已見資金流入炒作。 （筆者未持上述股票） [...]

博客

梁健雄 ：寶馬汽車業績佳、洛陽鉬業受惠廣
2021-05-12

剛於倫敦開完G7外長會議後公報聯合聲明，其中用了大編幅來針對中國、更據報美國提意共抗中國經濟脅迫，勢要脅迫多國齊上對抗中國的大隊，隨後歐盟更傳出擱置去年尾初步簽定的中歐投資協議。 G7早以淪為政治工具 其實在中歐投資協議內雙方都有著益處，反而歐方得益更是大於中方，在今次G7會議上看到美國有意把七大工業國擴容，看來希望日後加入澳洲、韓國及現時日日上國際版頭條的印度，所謂工業大國其實現今只是讓美國作為政治工具，長久以來屬美國公器私用、現在就全程用來針對中國崛起。 美歐各懷鬼胎 而另一方面看見其實美國正在排斥德、法、意三個歐洲國家，因歐洲長期希望擺脫美國的支配，於政治上走有利歐洲本身路線，加上現時疫後歐洲更需要中國市場幫助整個歐盟國家走出經濟陰霾局面，如再緊隨美英兩國政策擔心只會開罪中國，落得如澳洲一樣給中國與之接近完全經貿脫鈎，到時局面只有美英得益而整個歐盟亦只有永遠亦受掣於別人，再無能力令歐盟可以達致經濟、軍事及政治獨立自主的宏願。 澳洲與印度未來經濟前景暗淡 歐盟要擺脫美國控制就必需先有良好經濟基本盤，過往從依賴美國到近年與中國貿易增加到能抗衡依賴美國貿易量，在這方面歐盟既要擺脫美國就更不能放走中國，所以中歐投資協議對歐盟尤關重要，在本月4號於G7會議後歐盟首席貿易代表東布洛夫斯基斯（Valois Dombrovskis），表示歐盟會暫停中歐投資協議程序，而隔兩日在6號德國總理默克爾就開腔對中歐投資協議釋出信心，表示歐盟內部審議程序雖有點困難，惟這是重要的承諾，再就在隔日即7號中國發改委發出聲明，無限期停止中澳兩國戰略經濟對話，雖然離停止現時仍存在的貿易例如鐵礦石未叫停，若澳方再進一步刺激中國，或許中國有需要利用澳洲時，離叫停一切現有貿易其實亦只差一步之距，中國特然對澳洲作出這動作完全不排除以敲山震虎之意向歐盟警示。 歐洲汽車業只有寄望中國市場 歐盟靠攏中國除可增加自己的經濟實力外，更加可削弱美國在歐盟體內以致全球的影響力，同時能令歐盟拉近與美國的差距，歐盟要對美國有底氣就首先要有穩健經濟底盤，德國寶馬集團周五公布2021年首季業績，純利由去年同期5.74億歐元大幅躍升至28.3歐元，當中主要增長動力來自中國市場，可以看到整個歐洲汽車業根本離不開中國這個大市場，所以中歐投資協議向樂觀方面看最終仍可得到歐盟拍板最後通過。 洛陽鉬業擁多種源村料 環球政治多變，惟中國仍然有能力亦肯加快開放市場準入度，就以寶馬集團首季度在華同期銷大升逾23萬部汽車來看，中國汽車市場必然是各大車廠誰亦不能放棄的市場，沒立足中國市場就形同已不屬於汽車行業，而汽車又以新能源電池汽車為主流，其中誰擁有原材料可供給新能源汽車行業，誰就能參與該行業的發展，對於一眾資源類股份中，洛陽鉬業（03993）較有優勢，其涉及鉬、銅、鈷等眾多類型的採掘與加工，其供應行業涉及於石油、鋼鐵、工業製造、國防與及汽車等等，在全球大攪基建、綠色環保及新能源汽車等方面，洛陽鉬業亦能受惠因其供應面較廣，加上現時全球通脹憂慮升溫，礦產源材料已偷步先行張價，就以銅價升穿1萬美元一噸且已企穏而言，洛陽鉬業現價跟隨近日大市回調實屬逢低吸納機會，就長遠而言洛陽鉬業能迎合世界經濟復甦下長期受惠股其中之一。 （筆者未持上述股票） [...]

博客

【港股專家】岑智勇：憧憬中美重啟貿易談判，恆指料高開低走
2018-08-01

昨天恆指低開低走，全日波幅只有 144.28點。恆指收報 28583.01點，跌150.12點或0.52%，成交金額875.11億元。國指收報 11024.73點，跌21.59點或0.2%；上證收報 2876.4點，升7.35點或0.26%。A股走勢優於港股。 恆指以陰燭收市，終止2連陽走勢，並繼續守在10 SMA及20 SMA之上，觀望味濃。MACD快慢線正差距收窄，市況轉弱。全日上升股份 625隻，下跌985隻，整體市況偏弱。 中國信用債市場回售將面臨高峰期，在未來12個月將有逾1.5萬億元信用債面臨投資者的回售選擇權，房地產行業首當其沖。料這或會加重內房板塊的資金壓力。 中共中央政治局暗示，在去槓桿和對美貿易摩擦的風險中，將更加重視促增長。 媒體引述消息指出，特朗普政府計畫提高擬議中的2000億美元中國商品征稅稅率，此舉將加大對北京重返談判桌的施壓。另方面，《華爾街日報》報道，美中貿易談判據悉進展不大，美國財長努欽與中國副總理劉鶴還在繼續就可能舉行的談判進行磋商，目前仍處於初步階段。 投資者憧憬中美雙方或會重啟貿易談判，加上科技企業業績佳，美股三大指數向好，今早亞太股市向好，夜期及ADR向好，料恆指可高開，但若未能升破7月30日高位28839.56點，指數或調頭回軟，支持參考為20 SMA (約28462)。 [...]

博客

【港股技術分析】陳卓賢：洛陽鉬業（3993）價殘，料短線反彈至$5.6
2018-06-08

博客

【港股技術分析】陳卓賢：洛鉬（3993）前浪頂有支持，短線看$5.8
2018-02-08