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博浩資產管理：光麗科技（6036）整體回暖 國內半導體行業具巨大增長潛力
2024-05-14
光麗科技（6036）較早前剛公布，截至去年12月31日止年度虧損1,616萬元，比2022年同期虧損3,238.6萬元大幅減虧約50.1%；期內收益25.3億元，跌5.9%，主因消費市道疲弱，加上整個半導體行業處可下行周期所致。毛利1.64億元，升42.8%；毛利率6.5%，升2.2個百分點；稅前虧損收窄至520.2萬元，相信盈利會持續向好，值得期待 ! 集團的數碼存儲產品包括DRAM、閃存及MCP記憶體產品（廣泛應用於多媒體以及移動設備，如機頂盒、智能電視、可穿戴設備及手機等）。該等產品亦包括光學及大容量存儲產品，主要用於企業級別的存儲及伺服器系統。於2023年度，該產品分部產生的收益為1,753.9百萬港元分，部毛利增加至97.0百萬港元（2022年度：44.5百萬港元），增加117.9%。毛利率為5.5%（2022年度：2.2%）。2022年度的毛利率低於行業標準，這是受渠道整體庫存增加的影響2021年的樂觀情緒，然而2023年度的毛利率恢復到恆常水平。 另外，未來趨勢國產化替代為中國半導體企業提供發展機遇。近年來，美國等國家對中國晶片領域技術制裁不斷升級，晶片國產化替代緊迫性愈加凸顯。近年來，中國陸續出臺政策，支持國產晶片產業發展。從目前來看，中國半導體的進口量和進口佔比仍然較大，國產化替代空間廣闊。隨著國內在半導體設備與材料、晶圓製造、電子設計自動化「EDA」等關鍵產業鏈環節上的技術突破不斷展開，國內半導體行業有望釋放巨大增長潛力，國產品牌將持續受益。 隨著2023年下旬存儲晶片完成行業築底，智能手機、PC等消費電子市場逐步回暖，2024年存儲晶片市場有望延續復甦，帶動半導體行業結束下行趨勢。同時，隨著數字化轉型的深入推進，人工智能、物聯網等新興領域對高性能晶片的需求不帶增加，相信上述等因素能為集團未來帶來明顯及豐厚的盈利收入。加上股價在去年底低位找到重要支持位後，也開始拾步而上，形成明顯的上升軌道。現階段絕對價值得吸納，可作中長線投資，相信很快能突破近年高位，目標價可先定為$0.55。 撰文：博浩資產管理 ============= 延伸閱讀：博浩資產管理：稀美資源（9936）未來產量進一步提升及享有多項授權專利的優勢，業務前景絕對值得期待 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capitalplatform.hk/ LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]
