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蔡向成：美股個別發展 ，港股料於25,000點徘徊
2020-06-11
美國聯儲局發表議息聲明，聯邦基金利率於0至0.25厘之間不變，並會維持低利率至2022年。消息公布後美股三大指數榮辱互見，科技股向好，舊經濟股偏軟。道指收報26,989點，跌282點或1.04%；標指收報3,190點，跌17點或0.53%；納指收報10,020點，升66點或0.67%，首次企穩10,000點關口以上收市。 憧憬各國經濟活動逐步恢復，港股近期累升不少，並已完全修復3月12日的下跌裂口(24,657至25,140點)。網易(09999)於今日掛牌上市，資金回流有助支持大市，恒指短期料於25,000點徘徊，後市可望挑戰25,500點水平。 永升生活後市續看好 去年以來，物管股表現強勢，多隻股份股價更錄得逾倍升幅。儘管今年初國內經濟受疫情拖累，惟對相關企業未構成重大影響，個別公司更逆市創新高，永升生活(01995)亦是其一。集團旗下項目較多位於一二線城市，定位亦以中高端市場為主。截至去年底止，在管項目數量達403個，在管總建築面積6520萬平方米。 而集團2019年度純利同比上升1.22倍至2.24億元人民幣，主要受管理面積及管理費上升所帶動。同期營業額上升74.5%至18.8億元人民幣。分部收入方面，物業管理服務收入上升60%至10.7億元人民幣，佔比約57%，是業務上升的主要動力；社區增值服務收入更急升1.4倍至4.8億元人民幣，佔比約25.7%；對非業主的增值服務收入上升54%至3.2億元人民幣，佔比約17.3%。 永升生活背靠母公司旭輝(00884)，後者去年合同銷售增長32%至2,006億元人民幣，合同銷售面積亦增25.8%至1,200萬平方米，可視為支撑永升生活增長的重要動力。去年來自旭輝的建築面積增長20.8%至1768.5萬平方米，收入增長22.3%至5.36億元人民幣，佔物業管理服務收入約50.1%。 永升生活本月上旬以先舊後新形式配售1.4億股，籌集15.6億元人民幣，佔已發行股本約8.02%，而去年底銀行結餘、存款及現金達12.8億元人民幣，即目前擁有近28億元人民幣的流動現金。內地物管行業正經歷汰弱留強及整改兼併，永升生活是次配股，相信可為潛在收購作部署，有助日後購入更多優質項目，以擴大管理規模，因此配股反可視作好消息看待。 展望集團透過管理更多的非住宅物業(如醫院、展覽中心及工業園區)，令在管物業組合更多樣化，並令地理覆蓋範圍擴展至逾100個城市。另方面，集團充分利用已建立的市場地位，配合來自母公司旭輝的新接管項目，可進一步擴大業務範圍，鞏固及擴大於所經營城市的市佔率，前景可續看高一線。 [...]
