博客

聶振邦：多項財務優化顯轉型成果 寶尊電商獲看好前景市場好評

恒指自4月22日開始展開升勢，不足一個月後見高位，累升超過21.0%，誠然對謹慎投資者而言進場風險高。如今回落近7.0%，反倒成為價值投資尋寶的好時機。5月28日傍晚發布2024年第一季業績公告的寶尊電商─W（9991）值得留意，集團正展現出戰略轉型的穩健執行成果，收入錄得最近三年同期最大增長。電商板塊的服務收入恢復增長，主因是集團品牌管理在引領Gap中國轉型過程中不斷突破，獲得市場積極反響。   多項財務指標勝預期 總淨營收的增長主要由於寶尊品牌管理的產品銷售收入約3.13億元（人民幣，同下），較去年同期約1.89億元，增長65.6%，略勝市場預期。事實上，除了收入，毛利率、經營利潤率，以及經調整營收等多項財務指標，同見優於預期。今次季度業績亦為市場帶來多項經營數據改善，包括截至2024年3月底歸屬於普通股股東的淨損失，較2023年同期收窄超過20.0%至約6,664萬元，損失金額亦是最近三年最低。期內經營現金流也同比改善約1.30億元，其中電商業務經營現金流，實現自2019年以來首次轉正。 市銷率分析股價偏低 寶尊電商的基本面轉強，亦反映在其投資價值上，截至2024年3月底倒數十二個月的收入約89.04億元人民幣。相對期內已發行股數約1.83億股（A類 + B類普通股），每股收入折合為52.4142港元。而今年6月7日收市價為6.45元，計出市銷率為0.12倍。參考2021至2023年，每年最低市銷率介乎0.13至0.59倍，平均值為0.29倍；以及現時行業均值超過1.00倍，兩者都高於0.12倍，證明股價偏低。保守分析，寶尊電商的合理市銷率不少於0.17倍，相對每股收入52.4142元，每股合理值為8.90元，較6.45元之潛在升幅為37.98%。 潛在升幅不少於三成 另看市賬率分析，截至2024年3月底資產淨值約40.68億元人民幣，相對已發行股數約1.83億股，每股淨值折合為23.9473港元，較6.45元計出市賬率為0.27倍。參考2021至2023年每年最低市賬率介乎0.27至1.13倍，平均值為0.58倍；以及現時行業均值超過2.00倍，兩者都高於0.37倍，同樣得出股價偏低的結論。保守分析集團的合理市賬率不少於0.35倍，相對每股收入52.4142元，每股合理值為8.40元，較6.45元之潛在升幅為30.23%。故此集團現時合理值介乎8.40至8.90元，平均值為8.65元，展現出中長線投資價值。 值得留意季績發布後，獲券商發研報看好前景，華泰証券表示集團與品牌方建立的獨家代銷等新型合作模式，有望推動電商收入高於該行此前預期，維持「買入」評級，美股目標價為4.22美元，較6月7日收報2.46美元，潛在升幅超過71.00%。招銀國際則表示，集團首季業績顯著超出市場預期，預計從2024年的第二和第三季度開始，寶尊品牌管理（BBM）業務將實現正增長，目標價為4.93美元，較2.46美元之潛在升幅高逾1.00倍。兩行同見高目標價預期，明顯高於筆者分析的潛在升幅，證明伺機進場機遇經已出現。   撰文：聶振邦（聶Sir） 威環球資產管理金融首席分析師 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享，並不代表任何協力廠商機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。   ============= 延伸閱讀：聶振邦：恒指短期走向需時確認 藥明生物趁低吸納合時 =============   深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

大中華時事

觀唐悅賞 「二十四技樂」 唐風音樂會 融合傳統文化與現代商業靈感

由深圳市福田區人民政府主辦，深圳卓悅中心承辦的「觀唐·悅賞—唐代服飾藝術再現2024 巡展中國首站暨深潮文化周」重點活動「二十四伎樂」唐風音樂會及「唐服藝術大秀」等，日前(15日)假深圳節日大道舉行，重現盛唐歌舞昇平景象。 據介紹，由唐美學文化專家「楚艷」親自策展，匯集五大主題活動——觀唐·藝術大秀、觀唐·唐風音樂會、觀唐·服飾藝術展、觀唐·藝術工作坊以及觀唐·遊園會，以多元的形式、豐富多彩的文化體驗，一站式打卡，收穫民族自豪感。 據悉，主辦及承辦單位特邀央視《國家寶藏》“觀唐”服裝秀原班製作團隊，第二季國寶守護人「楚艷」。此次楚艷以敦煌研究院、西安博物院、新疆博物院等館藏文物為靈感，呈現塵世供養美人的盛服鮮麗，紅裝細鈿。跨越千年時光，以當代審美與技術，用『藝術再現』連接傳統與當代服飾美學，喚醒文物新生。 承辦單位表示，「二十四伎樂」作為全國唯一一隻“活”起來的復原樂團，也是中國音樂最具代表性的民族音樂IP，用古老的音樂和現代科技交融，將晚唐五代歌舞升平的場面穿越時空呈現在人們面前。 甄婉兒：盛事效應助商場人流及銷售升逾三成 深圳卓悅中心董事總經理甄婉兒表示，像「觀唐」這類大型活動，一般可為商場客流提升35%或以上，以及銷售提升45%以上；她提及，商場每年約舉辦3-4個大型活動，這類大型活動一般會針對目標消費客群度身定造，而商戶也借助該類活動，與商場共同提升品牌效應與銷售增長。 甄婉兒表示，來自香港客佔其商場周末客流約20%，在假期時比例可增逾30%，她又透露，港人喜愛北上購入電子產品。 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

時尚

Leica專為iPhone推出專業相片app「Leica LUX」

Leica相機公司推出「Leica LUX」手機app，這是一款將標誌性的「Leica Look」濾鏡整合到iPhone上的專業相機app。通過「Leica LUX」，iPhone用戶可以沈浸式體驗先進的Leica攝影技術和鏡頭設備，第一次用iPhone拍攝出具有超凡攝影審美趣味的標誌性「Leica Look」濾鏡作品。不論是經驗豐富的攝影師還是入門級攝影新手，這款app可以滿足他們從抓拍快照到拍攝藝術相片的一切需求。 Leica 鏡頭拍攝效果 通過「Leica LUX」app，用戶可以直接體驗家喻戶曉的Leica鏡頭，無需親自使用Leica相機。在「光圈模式」下，iPhone攝影師能拍攝出一系列具有經典Leica鏡頭特色效果的照片，這些鏡頭包括Summilux-M 28mm f/1.4 ASPH.和Noctilux-M 50mm f/1.2 ASPH.。這些模擬鏡頭採用Leica專有的圖像處理引擎，該引擎由機器學習和電腦輔助攝影技術驅動，可以呈現出Leica鏡頭一貫出色的視覺效果，包括極具特色的淺景深效果。這意味著iPhone也能仿照經典的Leica M系列鏡頭拍攝出獨一無二的美學照片。 「Leica Look」濾鏡 通過採用Leica色彩技術，「Leica LUX」提供一系列仿效Leica相機的色彩漸變和菲林預設濾鏡，其中包括「Leica Classic」、「Leica Contemporary」和「Leica Blackand White」等。在「Leica Standard Look」濾鏡模式下，「Leica LUX」專有的圖像處理技術所呈現的顏色和對比度與iPhone自帶相機app有所不同，前者比後者更加自然。在「Leica LUX」的加持下，iPhone相機將開啟一個全新的世界，這里有充滿張力的藝術表達、豐富多樣的質感特征以及令人震撼的細節處理。每款「Leica Look」濾鏡都能賦予照片獨特的景深效果和個性特徵。 除了強大和直觀易用的自動模式外，「Leica LUX」還支持手動調節曝光補償或快門速度等重要參數，給予攝影師充分的創作自由。這意味著攝影師可以根據個人喜好把握相片的每個細節。不論是經驗豐富的專業人士還是熱情的業餘愛好者，「Leica LUX」既能讓所有攝影師拍出專業照片，還能給他們最廣闊的自由創作空間。此外，該app還會定期更新Leica鏡頭配置文件，「Leica Look」濾鏡及各項功能。 Leica相機公司收購Fjorden Electra AS 2023年12月1日，Leica相機公司收購挪威公司Fjorden Electra AS，當時「Leica LUX」app正在開發中。這次戰略收購也屬於Leica在流動領域開拓新業務板塊的一部分。 兩家公司的商業模式完美契合：Fjorden Electra AS在開發app和智能手機配件方面擁有廣泛的技術專長，而Leica流動成像開發團隊在圖像處理和成像質量領域具備豐富的專業知識。 Leica相機公司流動業務部門副總裁Marius Eschweiler表示：「收購Fjorden意味著我們開始全面推進Leica的策略增長計劃，並進一步鞏固公司在智能手機攝影領域的定位。作為兩大創新領導者，Leica和Fjorden通過整合各自的核心能力，在智能手機攝影領域鍛造全新的創造能力，二者對專業知識的融合將會為未來的客戶帶來更多益處。」 Fjorden Electra AS的創辦人兼首席執行官Victor Henning博士也表示：「我們的願景是讓手機攝影變得更有樂趣，更加專業。一談到功能，設計和觸覺反饋，標誌性的Leica相機是我們開發app過程的榜樣。作為Leica的忠實仰慕者，我們一直渴望加入Leica以繼續發展這一願景，並借助Leica的技術和光學優勢實現自身成長。」 價格和服務 [...]

大中華時事

香港工商界青年代表參訪團參與
「港澳青年看祖國·走進成渝地區雙城經濟圈」
行程活動圓滿結束

為增進川渝港澳四地青年的聯繫和交流，幫助港澳青年實地考察及深入瞭解成渝地區雙城經濟圈發展情況，香港各界青少年活動委員會應邀在港組織逾60名香港工商界青年代表參訪團，一連五日（6月3至7日）前往四川參加由共青團中央及全國青聯主辦的「港澳青年看祖國．走進成渝地區雙城經濟圈」活動，多角度感受四川經濟社會發展取得的新成就。與會者還有來自20多位來自澳門的工商界青年代表，活動取得圓滿成功。     本次活動分為成都及廣安兩部分。在成都的行程中，青年代表參訪了成都規劃館、考察都江堰水利工程、成都大熊貓繁育研究基地等地。其中，參訪團亦考察了天府長島數字文創園、菁蓉匯，認真瞭解了四川對創新創業的支持政策與平台建設情況，直觀感受成都在孵化新技術、培育新業態方面的蓬勃態勢。   參訪團亦有幸於成都會見了四川省委副書記、成都市委書記施小琳及全國青聯主席徐曉。施小琳書記代表四川省委、省政府，向港澳青年參訪團表示熱烈歡迎。她表示，習近平總書記始終關心香港、澳門發展，對港澳青年寄予殷切期望。四川與港澳交流合作歷史悠久、成果豐碩、前景廣闊，希望港澳青年以參訪為契機，以四川為窗口，親身體驗中國式現代化的萬千氣象，進一步厚植家國情懷，增強「四個自信」，積極投身中國式現代化建設實踐，推動川港澳經貿、科技、文化等領域交流合作，共同書寫區域合作新篇章。徐曉主席對四川省委、省政府長期以來關心重視港澳青年工作表示感謝。希望港澳青年牢記習近平總書記諄諄囑託，爭做愛國愛港愛澳的堅定示範者，融入國家發展的躬身實踐者，交往交流交融的積極推動者。四川省青聯要用好四川獨特人文資源和經濟發展優勢，精準對接港澳青年發展需求，不斷提升交流質效。 參訪團團長、香港各界青少年活動委員會執行主席莊家彬表示，川港友誼源遠流長，四川是大熊貓的故鄉，亦先後贈送兩對大熊貓到港，使之成為兩地人民友誼的紐帶。去年在香港回歸祖國26周年之際，香港和成都的高鐵列車正式開通，象徵川港合作步上了新台階。尤其是川港在疫情之後，重啟了特區政府五大實習計劃之一的「四川臥龍國家級自然保護區青年實習計劃」。這是香港青年最喜歡的實習交流專案之一。相信在這個品牌項目的影響下，未來川港青年交流活動將在深度和廣度上持續深化，不斷提升，他期待與川港工商界青年朋友攜手，在經濟合作、經貿往來上，都有更多、更深、更廣的發展模式和共建機制，不斷書寫兩地人文經貿合作的新篇章。 全國政協委員、全國青聯委員凌俊傑表示，他過去一年參加了數個在港舉辦的四川及成都的形象推介會。會上香港市民反應熱烈，更體現出成都的文化品牌已經走向成熟，像三星堆等等文化符號已經深入人心，而且其中的文創推廣離不開在四川的香港企業的推動，也包含了香港帶來的國際視野對設計、發行的影響。而且成都在文化、旅遊、文創方面都是國家級的高地。一個系統化整合的城市品牌體系已經呼之欲出。同時全國乃至全世界對熊貓、火鍋等成渝文化符號已經有了廣泛、共同的良性認知，這其中有無限的商機，可以說「巴蜀山川就是金山銀山」。 參訪團另一個行程是到訪鄧小平同志的故里廣安，今年恰逢是鄧小平同志誕辰120周年，對於港澳青年探尋「一國兩制」偉大構想的淵源，具有重大歷史與現實意義。其中港澳青年代表在鄧小平銅像廣場舉行獻花儀式並參訪鄧小平故居，共同緬懷這位對國家、對香港影響深遠的改革開放總設計師，深刻體會「一國兩制」事業行穩致遠的重大意義。參訪團亦考察了廣安市博物館、廣安（深圳）產業園等地，以瞭解當地的文化歷史及經濟產業發展。 同日，參訪團參與了「港澳青年看祖國．走進成渝地區雙城經濟圈」青春分享會暨「共同富裕．共建廣安」城市推介會。會上香港青年代表圍繞香港特區近年來的變化及對川港未來合作發展的展望進行了主題分享，並抒發對偉大祖國的深厚感情，表達融入國家發展大局、建功粵港澳大灣區建設和成渝地區雙城經濟圈建設的信心決心，為是次參訪團畫上完美句號。 是次香港工商界青年代表參訪團由香港各界青少年活動委員會組織、代表成員主要來自香港全國青聯委員協進會、香港青年聯會、香港菁英會、香港華菁會、香港政協青年聯會、香港中華廠商聯合會青年委員會，香港總商會卓青社及香港中華總商會青年委員會。 ============= 延伸閱讀：中總青委會與菁英會赴重慶 拓展渝港青年企業家合作 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

專題

廠商會倡聯手內地城市 發展低空經濟

「低空經濟」作為「新質生產力」的重要一環，蘊含上萬億元的市場潛力。香港中華廠商聯合會（廠商會）早前發表題為「低空經濟：飛出香港產業發展的新高度」，探討內地各省市推動低空經濟的政策，並分析香港發展低空經濟的優勢及潛力。報告建議，本港可與深圳等內地先進城市展開強強聯手，攜手打造一條跨境、跨域、跨業合作的低空經濟走廊。 低空經濟是指垂直離地1,000米以下空域，以民用有人駕駛或無人駕駛航空器載人、載貨及進行其他作業場景的低空飛行活動，帶動相關領域的綜合性經濟產業發展。總理李強在政府工作報告提出要打造低空經濟作新經濟引擎後，多個市政府紛紛加入這個新賽道，而國家民航局估計，2030年低空經濟規模達到2.5萬億元人民幣，到2035年將增至3.5萬億元人民幣。由於深圳起步早，擁有完整無人機產業鏈，涵蓋生產製造、技術研發、軟件開發、商業應用、人才培訓，故在低空經濟發展先拔頭籌，無人機除了用來送外賣、速遞外，更率先應用在空中的士，載客穿梭深圳與珠海市。 報告指出，隨着北部都會區發展項目的推進，以及新界西北部、部分離島地區的加速開發，預期本港低空經濟的地域空間和潛在應用空間勢必會空前擴大，建議可與深圳等內地先進城市展開強強聯手，攜手打造一條跨境、跨域、跨業合作的低空經濟走廊。 報告指出，內地至今已有近30個省市將低空經濟寫入當地政府工作報告中，其中深圳的低空經濟走在全國的最前列，出台了多份產業規劃和政策文件，有針對性地推動企業成長、技術創新、產業應用以及基礎設施建設，全方位激發低空經濟的發展潛力。如今深圳擁有超過1,730家低空經濟相關的企業，數量居全國首位；去年低空經濟相關的總產值達960億元人民幣。 至於香港，報告認為香港在低空經濟的上、中、下游環節均有一定優勢，包括優秀的科研能力、成熟的空中交通管制服務和空中導航服務、國際化的認證、保險和融資服務，以及豐富的應用場景。雖然香港市區高樓林立，高度密集式的舊都市格局或會制約低空經濟的發展，但報告認為，隨着北部都會區發展項目的推進，以及新界西北部、部分離島地區的加速開發，預期本港低空經濟的地域空間和潛在應用空間勢必會空前擴大，建議可與深圳等內地先進城市展開強強聯手，攜手打造一條跨境、跨域、跨業合作的低空經濟走廊。 立法會議員吳永嘉早前撰文，建議香港特區政府應從三方面著手「從速」推動低空經濟的發展：一是從速擘畫藍圖，因地制宜策劃本港低空經濟的發展藍圖，制定長遠發展方向；二是從速統籌規劃，盡早訂立法則和規劃航道，成立更高層次的領導統籌，協調跨部門規劃發展，為低空經濟的運行提供法律和規範基礎；三是從速推動基建，加快低空經濟發展所需的升降場建設和完善配套的設施，以及為未來本港與大灣區內地城市之間的低空經濟協同發展提早做好準備。   ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

本港時事

2024萬通保險小太空人訓練計劃
最後八强正式誕生

由萬通保險國際有限公司（萬通保險）主辦及全力贊助的「萬通保險小太空人訓練計劃」第三輪面試已於日前圓滿舉行。21位參賽者，經過多重嚴格選拔，才能晉身最後面試。今屆評判團由5名計劃名譽贊助人組成，包括車淑梅小姐（香港十大傑出青年兼資深傳媒人）、何鍾泰博士工程師（中華人民共和國第十及十一屆全國人民代表大會香港區代表 ）、何萬雄先生（香港太空館館長）、李澤培太平紳士（國際商會–香港區會主席）及雷健泉先生（香港航天學會會長）。   最終，評判團選出8位勇於挑戰，凡事皆抱有「It is Possible!」精神的小朋友成為本年度的「萬通保險小太空人」，他們分別為陳一樂、周駿騰、郭穆謙、許靖然、陸詩語、譚梓希、黃卓琳及黃允顥。 於7月17日8位萬通保險小太空人將與其同行家長，由香港啟程前往美國亨茨維爾（Huntsville, Alabama）太空訓練營接受模擬太空人訓練，然後再前往位於佛羅里達州的甘迺迪太空中心（Kennedy Space Center），汲取先進的航天知識，體驗為期9天的美國太空探索之旅。 「萬通保險小太空人訓練計劃」創辦於1999年，為全港澳首個為小朋友提供模擬太空人訓練的計劃，一直獲得家長、小朋友及校方全力支持，並由多位社會賢達及港澳各大學校長出任計劃的名譽贊助人，藉著獨特且新穎的培訓方式，計劃旨在提升小朋友對科技及航天知識的興趣，更希望培養小朋友不畏困難、突破自我的個性，讓他們發揮「It is Possible!」的精神。計劃遴選分為三個階段進行，最後能夠脫穎而出的8位參加者，將獲委任為2024年萬通保險小太空人。 ============= 延伸閱讀：「萬通保險小太空人訓練計劃」第二輪複選圓滿結束 21位準小太空人成功晉級 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

博客

毛偉廉：歐股震盪，美債息下跌，避險升溫，慎防日圓拆倉

上週聯儲局議息，利率點陣圖顯示今年減息次數由三次降為只有一次，向市場放了一隻「大鷹」。美元有上升但未致大升，納指及標指反而再創新高，是否意味著市場質疑今年只減一次息的可信性？歐股出現大跌，但美債息下跌及黃金卻上升，反映避險情緒升溫，是否意味著美股也隨時從創歷史高位出現大回吐？日圓拆倉也快將來臨？ 上週三（12日）美國公布了5月按年CPI，結果是3.3%，比4月輕微下降了0.1%，美元曾出現下跌。幾小時後，聯儲局公布議息結果，維持利率5.25%至5.5%不變，符合預期。但利率點陣圖顯示今年減息由三次降為只有一次，無疑是向市場放了一隻「大鷹」，但美股指數中的納指及標指卻無視減息預期降溫下仍再創新高。雖然美股上升，但納指及標指已升至超買區，在14日RSI顯示，納指升至78，而標指升至72；一旦有壞消息，美股隨時有大型回吐的可能。 歐洲股市對於聯儲局放鷹的反應較大，雖然歐元區前週已進行了減息，但歐股未有受到支持，主要歐股中的德國DAX指數及法國CAC指數，在聯儲局放鷹後連續大跌兩天（可參考下方兩幅圖表）。加上德國及法國，其執政黨在歐洲議會中損失了大量議席，被在野右翼民粹政黨拿下大量議席，令歐盟最大兩國或出現政治危機。按照技術分析，兩個指數已跌破了大型上升通道支持線，預計後市持續下跌。 雖然聯儲局放鷹令減息預期降温，但美債息上週卻顯著下跌，反映避險情緒升溫，資金流入美債，金價同時受惠上升。美股資產值近期大幅膨脹，市場預期可能隨時出現大型調整，因此令市場買入美債及黃金避險。而美股資金部份來自美企業及投資機構從日本借入的低廉貸款，若美股有大調整，將引發日圓拆倉。 上週三（12日）晚聯儲局利率點陣圖顯示減息三次降為一次，美債息沒有如以往般上升，反而出現顯著下跌，可參考下方美債息走勢圖（註：債息下跌反映債價上升，反映美債需求上升），投資者買入美債避險，是因美股過高及預期隨時出見大調整，歐洲或出現政治危機，也是其中因素。除此之外，市場也可能質疑聯儲局沒可能今年只減一次息。雖然鮑威爾上週三晚強調，美國經濟仍然穩步增長，但投資者察覺到，第一季美國GDP增長下降至只有1.3%，而且是連續兩季下降，最新的失業率由3.9%升上4%，零售銷售跌至0%增長，反映美國經濟正顯著轉弱中。6月7日聯邦存款保險公司（FDIC）表示，美國瀕臨破產的中小型銀行增加至63間，美商業房地產危機不斷惡化，其80%按揭從中小型銀行取得貸款，壞賬率今年急速上升，導致中小型銀行蒙受龐大損失。6月1日起，聯儲局實施了減慢「縮表」（收水）進程，由每月600億美元減至250億美元，務求令美國銀行體系幾近枯竭的流動資金回升，但實施了兩星期後，反映銀行體系流動資金的「隔夜逆回購」（ONRRP），上週五（14日）錄得只有3,800億美元流動資金（一年前有20,000億美元），反映大幅減慢「縮表」後，未有提升銀行流動資金，令美國中小型銀行倒閉潮仍然相當高，要避免倒閉潮，盡快減息才是最有效方法。 美元 / 日圓分析： 上週五，日本央行進行議息，結果是沒有加息，並維持利率0.1%不變，符合市場預期。市場關注的，是央行每月向市場放水的QE額度會否縮減，但最後央行當日並無縮減QE額度，即維持每月向市場放水6萬億日圓（385億美元），但表示縮減QE額度將會在7月31日議息時公布。這個議息聲明對日圓不利，日圓兌美元當日（14日）跌至最低見158.27，但收市前回升至157.37。日圓匯價跌得少，相信是擔心日本央行再次出手干預。另一原因是，美股指數中的納指及標指近日再創新高，已升至超買水平，市場也擔心當美股回調下會引發日圓拆倉令日圓大升，令進行了多年的「套利交易」，其償還成本大幅上升，因此本週密切留意美股動向。 （本文撰於2024年6月17日上午2時5分）     撰文：毛偉廉（William） 博威環球投資業務發展部主管   ============= 延伸閱讀：毛偉廉：美再有銀行倒閉，關注本週美議息及非農 =============   深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

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李慧芬：石油美元協議終止 油價開展升浪

美國與沙特阿拉伯間的石油美元協議（petrodollar agreement）於今月上旬到期，沙特阿拉伯宣布不續簽，這意味著，過去50年建立的金融世界秩序正在向一種新的、未知的範式過度。 石油美元協議是在1973年石油危機之後達成的。據協議規定，美國提供沙特軍事保護和支持，沙特則讓石油以美元定價，並將盈餘的石油收入用來購買美債，形成雙贏局面。這有助於美元鞏固其作為世界儲備貨幣的地位，並為美國開創了一個繁榮的時代，因為他們享受著成為全球公司銷售產品的首選市場的好處。此外，外國資本流入美國國債支持了低利率和強勁的債券市場。 然而，沙特阿拉伯王儲於今月9日宣布不會續約，此舉使美元繼脫鉤黃金之後，又與石油脫鉤，也將影響全球的金融市場，可能會降低全球對美元的依賴。 儘管許多人指出，全球緊張局勢升級和地緣政治態度的轉變，是促使該協議到期的原因，但隨著世界轉向替代能源，全球石油市場力量格局的變化也在這一發展中發揮了關鍵作用。在過去的十年裡，可再生能源和天然氣的崛起穩步減少了世界對石油的依賴，甚至像沙特阿拉伯這樣的石油資源豐富的國家也發生了變化。 現時石油銷售中的美元正在被黃金、人民幣所取代，沙特、阿聯酋和伊朗也會像俄羅斯一樣，樂意接受黃金代替美元進行石油貿易結算。 協議的終止將導致美國印製更多的債務，最終導致通脹加劇，包括股票、油價、房地產和黃金在內的所有東西的價格都會上漲。 近日油價從72.50美元回升，無論是基本面或技術圖形，都顯示油價有望重回80美元短期阻力，甚至95美元中長期目標，投資者不妨留意一下。 撰文：李慧芬 華贏東方研究部董事 （本人並沒持有以上股票） ============= 延伸閱讀：李慧芬：華夏比特幣ETF規模破10億  客戶持股量Solowin佔九成 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]