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【吳老闆週記】「雙城」之爭 首重金融(10月3日)


吳老闆週記(103日)

.從陰謀論看,新加坡砌贏香港,是得到美國撐腰。
.民企想折現,便到香港上市,資金卻流去新加坡。
.香港優先要做好的,是金融,並非旅遊、教育等。

近日城中最熱門的話題,首數星港「雙城記」的競爭——新加坡已取代香港,成為亞洲區內最大金融中心。個人幾十年前曾經認為,新加坡一定鬥不過香港,香港必贏無疑;豈料結果卻是新加坡過去廿多年來愈搞愈好,從後趕上之餘,並將香港愈拋愈遠,真箇大跌眼鏡。

新加坡究竟憑甚麼砌贏香港?論資源,前者比例上肯定不會比後者多;論產業,兩地其實同樣以服務業為主,新加坡只是多了煉油業務,為何卻能吸引資金源源流入?

如從陰謀論看,就是新加坡與美國有默契,得到美國在背後撐腰,在不得罪中國下食盡香港;而事實上,美國早於「佔中」之前,過去10年一直在搞香港,藉此去拖中國後腿。

資金棄港投星

然而,值得注意的是,新加坡在美國及歐洲幫手下,不單止吸引到不少跨國企業在當地設立區域總部,發展出總部經濟,遙遙領先於香港,就連內地富豪亦愈來愈多人入籍新加坡;此趨勢幾年前已出現,現時就更嚴重。

且看《福布斯》的「新加坡富豪榜」,近年便有多位內地富豪輪流登場;今年位列第一的,是邁瑞醫療(300760.SZ)創辦人兼董事長李西廷,以156億美元的身家,連續第3年成為當地首富。

更大鑊的是,民企的市場在內地,生意做大了想折現,便到香港上市(以市盈率20倍計的話,即是賺1元可以袋20元,的確吸引),當香港是提款機,然後卻將套了現的資金,搬到新加坡!就像海底撈(06862)創辦人張勇,集團在港上市前,原來早已移民新加坡。

此外,互聯網企業例如電商,情況估計亦是一樣,一眾股東、管理層等近年陸續沽貨套現,所得資金並非留在香港,也非回流內地,在中美關係緊張下亦不會流到美國,最大機會是去了新加坡。

失血導致貧血

換句話說,香港回歸以來不斷失血,導致貧血,現金流及財富管理業務「穿窿」,只剩政府憑着稅收、賣地及外匯基金的投資收益而繼續有錢;難怪新加坡從來無搶香港IPO生意,專門管錢算數。

這相信亦是H股積弱、港股低殘的原因之一;反觀新加坡海峽時報指數,1997年7月時,只在2,000點水平,現時則在3,100點,同期恒指則由16,300點起步,期間雖然曾上升到33,484點,創出歷史最高紀錄,但本週一(3日)已回落到17,000點。

在錢財及人材均單方向流失下,特首李家超可以做甚麼?如果香港只顧着吸遊客,而非人才、資金,以至技術,經濟發展便會愈來愈低端;反觀新加坡,專吸人才、資金,產業結構就會愈來愈高質。因此,香港優先要做好的,就是金融,而非旅遊,教育、醫療等更是後話。

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