吳老闆筆記

不利因素 並非地緣 留意息口

—高鐵的便民，加上大灣區的發展，港樓價便應再升三成。 —廣東省要向香港學習，之後全國所有省則向廣東省學習。 —中美俄得個「嘈」字，不會打起上來，反而要留意息口。 林子健被酷刑事件甫爆出，有政黨立即將之扣連到「一地兩檢」，證明港人對內地人員跨境執法的憂慮並非無的放矢云云。其實，此說可謂借題發揮，「一地兩檢」實在事在必行。 「一地兩檢」的實施，與廣深港高鐵的目的一樣，在於「便民」。反對派卻將之政治化，憂慮內地人員跨境執法會亂來，其實此與《廿三條》立法一樣，是信任問題，如果這樣都不信，都不知可相信甚麼了。 廣深港高鐵明年第三季通車後，便會將香港連接上內地總長已超過2萬公里的高鐵網，四通八達。根據港府資料，到時由香港至福田，車程只需14分鐘罷了；現時乘坐地鐵由中環到北角，分分鐘須花上更多時間。就算去廣州南，也只是48分鐘而已，還快過現時乘坐鐵路由中環去上水。 淨計這個方便，再加上粵港澳大灣區的發展，香港樓價便要再升三成，尤其是供應還未準備好。雖然特首林鄭月娥的大計一籮籮，既打算向發展商的農地打主意，亦認為長遠之計是填海，可以看到港府終於朝著正確的方向發展，真正解決土地問題，不過暫時仍然只聞樓梯響，不見政策來。 大灣區發展　香港為龍頭 事實上，聽聞國家主席習近平已指令，整個大灣區的發展，要以香港作為龍頭，並非廣州，亦非深圳；而廣東省就要向香港學習，成為內地經濟最好、貪腐最不嚴重的省分，之後全國所有省則要向廣東省學習。 根據中國31個省市區最新公布的上半年經濟成績，共有14個省的半年經濟總量，突破了萬億人民幣大關。當中，廣東省以4.19萬億，高踞全國之首；以一年計，生產總值更足以匹敵G7成員國之一的西班牙，西班牙GDP在歐洲排第六，在全球排十三。 既然香港擁有如此戰略地位，因此更加不可以亂，甚麼港獨、台獨，絕對不可以提。否則，廣東省學香港，全國又學廣東省，豈還得了？其實，北京十分簡單，已經劃了界線——不危害國家安全、不影響國土完整、不牽涉外國勢力，餘下的，便由得你。 印度幫不丹　理據極牽強 正如印度便超越了中國的界線，以致兩國在邊界對峙接近兩個月，近日形勢更趨緊張，戰事甚有一觸即發之險。除了雙方互相放話——中國國防部聲言「克制不是沒有底線」、「印方要打消任何以拖待變的幻想」，印度總理莫迪在本週二（15日）印度獨立日的講話中亦說：「我們足夠強大，可以擊敗任何侵犯我國的敵人」，兩國還不斷增兵到對峙的邊界。 印度至今部署了四個軍、18萬兵力，當中包括炮兵、裝甲部隊、山地師和步兵師。中國也不示弱，除了從不同軍區抽調部隊前赴，本週初更將自行研製的短程防空飛彈系統「紅旗17」運到西藏，以對付印度輕型武裝直升機「北極星」中隊。此外，中印又開始撤走在對峙邊界週邊居住的本國人民。 事件將會怎樣發展，便要視乎習近平的政治智慧。不過，根據其處理南海問題的往績，則不虞會真的打起上來。當時菲律賓等在美國撐腰下，經常也文也武，中國亦不再韜光養晦，在南海填海造島，興建軍事設施之餘，也大打輿論宣傳及外交戰，三管齊下，南海問題暫時平息。 況且，今次印度越界的理由非常牽強。事關中國只是試圖在洞朗修路，而該地區只是中國與不丹有領土糾紛，並非印度，但印度卻插手，表面是幫「盟友」出頭，實際是把不丹當作「藩國」。如此理據，比2014年俄羅斯因克里米亞而出兵烏克蘭更為薄弱，因為克里米亞多為俄人，說的又是俄語，並歡迎回到俄羅斯懷抱；但不丹人祖先乃古代西藏人，語言乃不丹話。 銀行結餘減　港元匯率跌 在中印衝突以外，還有美朝間的劍拔弩張。北韓高調對外宣稱，會以導彈攻擊美國在西太洋的軍事基地──關島，觸動到美國總統特朗普的神經，三度嚴重警告北韓，揚言金正恩膽敢動關島一條汗毛，將會很快後悔。 這四個國家的博奕，令地緣政治風險驟升，股市也曾受到牽連。不過，觀乎兩大強國中國與美國，以至另一大國俄羅斯，多數都是得個「嘈」字，根本不想打。軍事上的張牙舞爪，只是想嚇退對方。始終，開戰的話，沒有一方是贏家，即使打勝仗，都要付出沉重經濟代價。 雖然地緣政治緊張不足為懼，但投資者卻要留意息口走向。美國自2015年12月開始今輪加息週期，至今已累計加息4次，縱使依照當前經濟氣氛及環球局勢看來，9月加息的機會不大，尤其屆時美國還要解決發債上限問題，但到11月或12月，始終也會再加息，到時港息很大機會跟隨。 尤其是根據金管局資料，銀行結餘正在拾級而下，美國加息前，還超過4,200億元，現時則只剩不足2,600億元。此外，港元匯率自今年2月起亦慢慢向下。2月底時，港元兌每美元還是處於7.76水平，至4月底已跌至7.78，6月更跌穿7.，8創15個月新低，本月初再跌穿7.82，與7.85的下限又近一步。及至8月9日金管局發行400億元外匯基金票據，抽緊銀行銀根，才重返7.82以上。因此，加息才是港股的不利因素。 萬眾期待，股王騰訊（00700）的業績終於揭盅，截至6月底止中期，純利達327.07億人民幣，按年升64.2%，高於市場預期。按非通用會計準則計，上半年純利達306.02億人民幣，按年升43%；淨計第二季，純利則為163.91億元，按年升約45%，按季升約15%。 騰訊業績表現強勁，主要受智能手機遊戲、個人電腦遊戲、支付相關服務、網絡廣告以及數字內容訂購及銷售所推動。 騰訊各項業務勢頭強勁，未來盈利增長毋容置疑，而集團最新更成為聯通Ａ股戰略投資者。事實上，騰訊近年積極進行收購，先後入股海外遊戲開發商及Tesla的股分。由於騰訊手頭資金充裕，相信會繼續透過併購來提升集團的效益。而未來國企將加快進行混改，估計類似入股聯通成戰略股東的機會陸續有來，並有機會成為騰訊遊戲以外的另一增長點。 一週重點新聞 ‧國家統計局公布數據，受房地產、製造業和基建投資放緩拖累，今年首7個月，全國固定資產投資回落至按年增長8.3%，差過市場預期。 ‧上海易居房地產研究院研究員王夢雯稱，截至7月底全國住宅庫存創33個月新低，去化週期回到2012年水平，即用12.3個月可賣完。 ‧香港副政府經濟顧問歐錫熊稱，香港作為細小開放型經濟，倘外圍環境有改善將會跟隨造好，故將全年經濟增長預測由2%至3%，上調至3%到4%。 ‧屋宇署資料顯示，6月份共錄得4個私人住宅項目動工涉2,105伙，按月大幅增加2.2倍，重回逾千伙以上水平，累積今年上半年1.26萬伙，按年多30%，創近17年同期新高。 ‧地政總署資料顯示，今年首7個月涉及換地、私人重建等補地價項目，涉及補地價金額221.9億元，較去年同期的59.5億元，大增2.7倍。 ‧據港置工商舖資料研究部綜合土地註冊處資料，今年首7個月，工商舖合共錄得5,264宗買賣登記，按年同期急增近1.2倍，亦為自2013年後，即近4年來最佳。 ‧財政司司長陳茂波表明，政府現階段不會為樓市減辣，因政府執行政策需十分謹慎及有定力，不應為一些短期調整，貿然作出行動，讓市場借勢將樓市炒起。 ‧港鐵（00066）將今年物業招標數目由原本的8個，大幅削減至3個，涉及興建住宅單位大減64%，物業總監鄧智輝稱，下半年僅推出黃竹坑站二期一個招標項目。 ‧會德豐（00020）上半年核心盈利按年增長5.6%至54.12億元，主席吳宗權稱，現階段只有九倉（00004）分拆投資物業重組的方案，沒有其他重組計畫。 ‧恒地營業（一）部總經理林達民稱，下半年集團將推出4個新盤應市，包括元朗尚悅．方、魚涌君豪峰、北角馬寶道1A至1P號，以及香港仔田灣街12至18號地皮，共提供約919伙住宅單位。 下週美國將公布多項重要經濟數據，週四將有8月費城製造業指數，市場估計回落至18，另亦有上月工業生產，市場估計按月升幅收窄至升0.3%；同日亦有7月領先經濟指標，預期升幅收窄至升0.3%。 吳鴻生 南華集團主席 《資本壹週》社長 劉若文《資本壹週》總編輯 [...]