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何啟俊：國策支持體育產業，瘋狂體育(0082)各業務線將乘風起飛
2021-09-27
經過2020年底業務重組，瘋狂體育(82)已轉型成為國內一間數字體育娛樂社區營運商和互聯網體育產業龍頭，通過大數據、人工智能和區塊鏈技術賦能，建構成「瘋狂紅單+彩票銷售、IP+體育遊戲、賽事+競猜」之業務布局。 公司早前公布重組後首份中期業績，表現非常亮麗。持續經營業務之收益按年增長58.0%至2.3億港元，已經佔2020年全年收入76.7%。收益快速增長，歸因於體育娛樂平台總用戶數按年增長63.4%至3,890萬，每月活躍用戶達262萬，按年增長275.2%。持續經營業務溢利按年上升121.9%至6196.7萬港元，歸因於各業務收入增長，毛利率向上以及主要費用率下滑。單計上半年盈利，已經達到2020年全年盈利的90.4%。 按收入分類，全球多項大型體育賽事於歐洲五大足球聯賽、中超聯賽及NBA如常舉行，加上自有平台及與40多間國內體育流量平台合作，令體育知識付費平台—瘋狂紅單收入按年急升近5.1倍至6,810.0萬港元；體育社交互動平台—瘋狂體育Apps提供體育賽事資訊、短視頻之餘，又與體育遊戲賬號結合，促成業務間的交叉銷售，拉動收入同比增加57.1%至3,295.8萬港元。 至於體育及休閒遊戲業務方面，儘管2020年上半年，新冠肺炎疫情在國內肆虐，民眾留家時間更長，令「宅經濟」起飛，形成高基數。然而，瘋狂體育於2021年上半年推出新遊戲《火柴人大亂鬥》及《球場風雲》以及《實況中超》2021新賽季版本，豐富產品組合，分部收入仍錄得近一成增長。另外，公司獲批的彩票零售網點數量大幅增長至逾5,000間，帶動彩票銷售服務佣金收入同比飆升9倍。 展望未來，公司業務會受惠於國策推動，尤其中央對體育產業發展目標相當明確，目標到2025年，體育產業總規模將會達到逾5萬億人民幣。於今年8月份，國務院印發《全民健身計劃(2021-2025年)》，以促進全民健身更高水平發展，滿足群眾健身和健康需求，加上國內消費者收入提高，消費需求起了質的變化，新型消費類別，如體育消費將會快速掘起，成為擴大內需的重要支柱。 值得關注是，年初瘋狂體育獲海南省當局批准於海南搭建一個賽事競技平台和積分兌換系統，分別命名為《夢幻賽事平台》和《多多積分商城》。內地民眾可通過完成每日任務或購買賽事付費服務獲取積分，不只參與有獎競猜活動，亦可以參與平台提供的服務，例如與體育KOL互動等。瘋狂體育藉此將客戶引流至其他業務，例如體育社交互動平台，甚至手機遊戲，業務間便產生協同效應。於6月份，公司與國際職業拳擊聯盟達成戰略合作框架協議，計劃在未來3年內，於海南主辦數以百場計之國際性拳擊賽事，「夢幻賽事平台」與「多多積分商城」將成為賽事指定唯一互動娛樂平台，為推進海南賽事競技平台和積分系統發展的重要里程碑，有望打造成典型案例，未來進一步借鏡至其他運動項目。 綜合而言，瘋狂體育在數字體育娛樂產業布局已相當全面，各業務線在國策的支持下，未來快速增長可期，預料盈利能力將顯著提升。尤其近期港股市況波動，公司股價調整為投資者提供中長線部署契機。 (筆者為證監會持牌人，並無持有上述股票) [...]
