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【港股基本分析】阿發:大摩唱好榮威國際(3358)將爆升一倍,是否值搏?
2017-12-27
本月 21日大摩以「隱藏的寶石」(A hidden gem)為題發表報告,指榮威國際(3358)股價在明年將會獲市場重新評估,賦予目標價6.6元。與發表報告當日的開市價3.12元相比,足足一倍有多。大摩這份報告十分嚴謹,有很多值得學習的地方。 榮威國際的主業是設計、開發、製造及銷售水上休閑產品。它的市值現時約36億,據大摩分析,榮威正進入強勁的產品週期,在來年將會像其他細市值消費股一樣,在獲得市場認同後爆升。 大摩的分析模型以市盈率為基礎,並配合其他相關指標。按大摩對榮威2018年盈利的預測,現時它的 PE (市盈率) 是6倍、PEG (市盈增長率) 是0.3倍、EV/EBITDA (企業價值倍數)是4倍、FCF Yield (自由現金流收益率)是3%。這四方面的數據都比其他香港上市的同類型消費股為低,大摩指這類消費股的平均數分別為PE 17倍、PEG [...]