本港時事

謠言滿天飛　港航無有怕

全球出國外遊的旅客人數每年大幅上升，航空需求繼續跑贏供應，但近期就不斷有消息傳出，香港航空經營出現問題，正面對龐大的債務危機，消息震驚市場。面對大量流言蜚語，港航終於打破沉默，澄清營運正常。事實上，明年航空市場大好，加上中國的外遊人數不斷上升，航空業正處於最高增長的時代，實情應是「錢」途無限。 今年港航不斷有高層請辭，前任警務處長鄧竟成上月突然辭任港航董事及副主席的職務，引發「跳船」憂慮。他在二○一六年加入港航，擔任董事會副董事長，今年一月才獲委任為董事及副主席，但新職位做不到一年就辭任。鄧竟成其後會轉任港航顧問一職，並稱會繼續支持公司的發展。 鄧竟成回覆傳媒查詢時解釋，因為個人有許多公務，包括郊野公園及海岸公園委員會主席、新聞博覽館董事等，由於公職繁忙，所以希望有更多個人時間。數數手指，港航自今年七月以來，已有共六名董事呈辭，包括被視為港航開國功臣的蒙建強，亦已於上月已辭任，而董事及副主席張逵於十一月跟隨鄧竟成一同辭任，其他離開的董事尚包括惹巴、鍾國頌及崔英旭。六人辭開董事局，但港航暫時只補回一人，由現任主席侯偉頂上，原先由九人組成的董事會只剩下四人，難免令市場擔心。 消息指，其實「跳船」的不止六人，去年三月被任命為首席財務官（ＣＦＯ）的羅嘉奇，已於早前低調離職，而首席財務官職位僅寫上「To be announced」（稍後公布）。此外，主管港航服務部總監的簡浩賢亦傳出已辭職，下月起轉任為顧問。 負面消息不斷 港航的負面新聞更排山倒海而來，網上瘋傳港航要求旗下機師放無薪假，並全面停止開班培訓飛行員，亦有傳聞指港航未能找油數，蜆殼已停止供油，而空中巴士及勞斯萊斯等均向港航追債。 高層大舉走人及負面消息已引起政府關注，空運牌照局發言人首次指出，根據《空運（航空服務牌照）規例》，要求港航交代情況，並會留意事件發展及採取適當跟進行動。民航處則指，董事、首席財務官、服務部總監職位人事調動毋須民航處認可，認為港航到目前為止在航空安全方面運作正常，而有關港航被指向員工提供無薪假期事宜須向該航空公司查詢。運輸及房屋局發言人回應稱，港航已就近期董事會變動，以書面通報運輸及房屋局，根據局方觀察，香港航空的日常營運和服務，在董事會人事變動後至今並無出現異常情況。 芸芸壞消息當中，最致命一擊始終是財務問題的消息，有報道指港航於明年一月及三月，合共有達四十五億二千萬元的債券到期，但港航截至今年六月底的財務資料顯示，手上持有的流動現金只有五億四千萬元。 港航將於明年三月底到期的三千萬美元無抵押債券，債價跌至六十七點九五美元，收益率抽升至一百九一十點三厘的危機狀態。至於明年一月到期的五億五千萬美元債券，收益率亦達四十七點三九一厘。雖然港航手上流動資產逾一百三十億元，但當中近半用作投資，有一筆逾五十七億元金融資產，或與投資由母公司海南航空發行的金融產品有關，而海航財困已是公開的事實，市場擔心港航被拖累，亦是自然的事。 料全年收益超標 負面消息愈來愈多，港航亦終於作出回應，該公司發聲明指一八年屬「是豐收的一年」，全年收益更預計超出目標。港航的聲明指，作為私營公司，不會公開披露財務業績，亦不會評論市場傳言或媒體猜測，但該公司就透露今年的載客量已超過七百六十四萬人次，預計全年收益超出預期。 有傳媒亦引述消息報道，指今年上半年港航錄得七十六億二千萬元收入，該公司亦繼續保持盈利，錄得二億一千六百萬元溢利。港航亦向員工發出內部電郵，大派定心丸，指近日部分傳媒的報道是誇大失實，希望員工可以繼續保持士氣及投入工作。港航被傳財困，其實已非首次，而該公司一直未能上市，亦的確減低了財務安排的靈活性。不過，按現時的收入及盈利情況，再加上未來航空市場的需求，只要港航繼續保持現有的營運狀態，未來仍是有大把「錢途」。 早於一四年便傳出港航上市的計畫，當時更希望以首隻「雙幣雙股」形式上市，但由於當時股東架構有變，令上市計畫被擱置。按當年港航提交的上市申請資料顯示，港航的收入非常理想，一二年及一三年收入增幅均超過三成，而一三年的收入更逾八十五億元，而當年的盈利已達四億九千三百萬元。今年中港航的上市計畫有意捲土重來，市傳港航上市前會先發行新股及可換股債券，新股部分可集資三億五千萬美元，並以擴大現有股本約百分之二十二，並同時通過發行換股債或可交易債券，集資五億五千萬美元，息率介乎八至十厘，年期為二至五年，《路透社》估算，港航上巿前的估值達十六億美元。 ＥＢＩＴＤＡ增長佳 港航對今年收入的預測亦十分理想，料全年收入為一百四十九億元，一五至一八年的收入年複合增長率為百分之十五，去年扣除利息、稅項、折舊及攤銷前利潤（ＥＢＩＴＤＡ）增長百分之十一點四，至四十二億一千萬元。 收入及盈利穩定，亦讓港航吸引到不少潛在投資者，市傳新加坡主權投資基金淡馬錫亦對港航有意。今年四月曾傳出淡馬錫有意入股香港航空，打下一記強心針，但交易最終未見落實。不過，淡馬錫其後有透過另一個途徑持有港航股分，海航今年六月配股一成集資不多於七十億人民幣，而淡馬錫認購七億人民幣，淡馬錫於海航的持股量約為百分之一。 據港航今年初披露，海南航空仍持有港航約百分之二十七的股權，意味淡馬錫透過入股海航控股，最後亦有持有小量港航權益。萬一港航真的不能解決到債務問題，其資產亦極具叫座力，根本不難找到「白武士」幫手。 事實上，港航的擴張步伐穩定，航線有增無減，未有任何減低開支及成本的舉動。現時港航的航線網絡廣泛覆蓋亞太及北美地區接近四十個主要城市，以空中巴士營運，機隊包括三十八架客機，擁有全球最年輕的機隊之一，目前平均機齡只有約五年，即是大部分均是新機，包括一七年投入運作的首架A350客機，未來更會有多達二十一架A350客機陸續加入機隊。港航之前亦大手筆投資三千五百萬元，在機場中場客運大樓七樓設置全新的貴賓室「遨堂」，希望能吸納更多商務旅客。 市場需求增長勁 隨著中國及其他新興市場，特別是新興亞洲的中產人士大幅增加，未來來十年的航空需求將進入爆炸式增長，亦能為航空公司帶來更多商機。國際航空運輸協會（ＩＡＴＡ）早前發發布的全球航空定期運輸數據顯示，今年十月份，全球航空客運需求（按照收入客公里計算）同比增長百分之六點三，並較九月份的百分之五點五升幅出現明顯反彈；運力增長百分之六點三；載客率與去年同比持平，達百分之八十一點一。 亞洲的增長亦保持強勁，亞太航空公司客運量同比增長百分之五點八；運力增長百分之五點四；載客率上升零點三個百分點達百分之七十八點九。至於內地的需求亦繼續暢旺，國內客運需求同比增長百分之六點四，跑贏整體增長；運力增長百分之六點七；載客率達到百分之八十三點三。中國、印度和俄羅斯客運需求保持兩位數增長率，領跑其他市場。 ＩＡＴＡ亦預測，明年全球航空運輸業的收入將高達八千八百五十億美元，按年升百分之七點七，而淨利潤將高於去年，會達到三百五十五億美元，實現連續十年盈利，同時利潤連續五年增長。明年的客運量預計達四十五億九千萬人次，貨運量預計達六千五百九十萬噸。 中國遊客助力大 明年的需求增長亦會超過供應，預測客運量（收入客公里）增長百分之六，客運需求增長超過運力，運力（可用座公里）將增長百分之五點八，高於二十年的預期增長率。載客率因而提升，並推動收益率提高百分之一點四，客運收入料達六千零六十億美元。國家旅遊局資料中心亦顯示，去年全年中國公民出境旅遊人數已達一億三千萬人次，按年升百分之七，香港仍然為主要的旅遊地點，亦有大量旅客會經香港轉住其他國家，可為香港航空業繼續注入增長力。波音商用飛機部市場副總裁Randy Tinseth指，過去十年中國中產階級上升三倍，預計未來十年中產人數會再增一倍，令中國航空業繼續爆炸式增長。波音估計，到三七年，中國機隊將佔全球商用飛機百分之十八。 [...]