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大中華時事

富力董事張力設宴及供酒店住宿涉行賄遭美國政府通緝

2022-12-13

富力集團昨天(12日)在公司網站發表聲明稱，聯席董事長張力在中國宴請美國三藩市前公共事業部主管，以及為其提供酒店住宿，被指控涉嫌行賄，富力正針對此錯誤指控採取法律行動。富力地產(2777)今早宣布，知悉有媒體報導英國倫敦法院就美國一宗有關Z&L Properties Inc.的待決案件向公司董事張力授出保釋。公司澄清，沒有為張力的保釋提供任何保證金，公司於Z&L Properties Inc.(由張力及其關聯方擁有)沒有權益，以及該案件將不會對公司的業務及營運有任何重大不利影響。保釋金天價1.4億一直被監控此外，《彭博》稍早報導，富力聯合創始人張力被控在美國加州為了獲得一個建築工程的許可證，提供回扣和資金，被美國政府通緝。張力於上月30日被英國倫敦警方拘捕，現時面臨引渡程序。檢控官Mark Summers稱，張力對引渡提出抗辯。法官John Zani昨天批准張力以1500萬英鎊(約1.43億港元)保釋，創英國有史以來最高的聯合保釋金。他被安置於倫敦一座公寓的43樓，一直被保安和閉路電視監控。 [...]

大中華時事

富力物業自救，賣資產比碧桂園

2021-09-21

曾為「華南房地產五虎」之一的富力地產，在面臨3318億元人民幣龐大債務下決定自救。碧桂園旗下的碧桂園服務日前公告表示，與富力物業簽訂股權轉讓協議，將以不超過人民幣100億元的代價，收購富力物業旗下的富良環球。富力地產同日亦公告，創辦人李思廉（見圖）及集團總裁張力，為支持集團，將提供約港幣80億元的股東資金，預計於未來一至兩個月內完成，公司預期於9月21日收到港幣24億元的資金。富力地產1994年由李思廉創辦成立，總部在廣州，地產開發項目進軍北京、上海、廣州、天津、成都等中國一、二線城市，現集團總裁為張力。富力地產2021年中期報告顯示，公司上半年總營收增長18%，但淨利潤卻年減18.79%。截至6月30日，富力負債總額達人民幣3318億元，剔除預收款後的資產負債率為74.9%，淨負債率為123.5%，現金短債比為0.55，依照中國「三線四檔」的融資新規，富力2021年中期指標為超出紅線的「紅檔行列」。 [...]

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聶振邦: 富力地產(2777)股息率逾14厘吸納誘因大

2020-07-21

今日分析股份是富力地產 (2777)，於今年5月3日傍晚發佈的2020年第一季報告顯示，截至今年3月底股東應佔溢利約6,657萬元 (人民幣‧同下)，較2019年同期溢利約4.03億元，倒退83.48%，這是自2016年有季度溢利記錄以來，第一季溢利第三度錄得倒退；而實際金額則是最近五年 (2016至2020年) 的首季溢利最低，反映自去年底出現的新冠肺炎疫情，對集團已帶來很大程度負面影響。集團經營以下四個業務分部： 1) 物業發展和銷售：集團物業協議銷售來自155個項目，分布在國內華北、華南、華東、西北、中南及海南六大區域的25個省份 (含直轄市、自治區)，以及海外的三個國家； 2) 投資物業：物業組合主要分布在一線及二線城市，包括甲級寫字樓、購物商場、零售商鋪、以及物流園區等多種業態； 3) 酒店營運：集團有37間在建及規劃中的酒店，連同運營中的89間酒店，集團合共擁有126間酒店，是全球最大的豪華酒店資產擁有人； 4) 其他物業發展相關服務。截至今年3月底資產淨值約775.21億元，而截至今年5月底已發行股數約34.95億股，計出每股淨值折合為24.3029港元，相對今年7月20日收報9.27元，市賬率為0.38倍，低於1.00倍反映就基本面而言現價處於偏低水平。此外，參考於2015至2019年之每年市賬率為0.40至0.99倍，平均值為0.66倍，高於現時的0.38倍，反映實則現價偏低。平均值相對每股淨值為24.3029元，得出每股合理值為15.92元，較9.27元之潛在升幅為71.74%。而截至今年3月底之倒數12個月的股東應佔溢利約93.35億元，相對現時已發行股數，每股盈利折合為2.9267港元。 [...]

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【港股專家】聶振邦：富力地產（2777）股息率及潛在升幅皆吸引

2019-09-10

今日分析股份是富力地產 (2777)，集團於今年4月2日收市後發佈2018年報顯示，截至去年12月底的股東應佔溢利約83.71億元 (人民幣‧同下)，較2017年同期約211.86萬元，倒退60.49%，為過去五年 (2014至2018) 表現最差，不過實際金額卻是過去五年之中第二大，反映去年中美貿易戰或中國經濟下行對集團已構成負面影響。然而，今年8月22日中午宣佈2019中期業績，溢利增長2.66%，實際金額為近五年最高，反映基本面在改善，引起我的關注。至於資產淨值約682.51億元，而截至今年7月底已發行股數約32.22億股，計出每股淨值折合為24.1160港元。市賬率及市盈率分析相對今年9月9日收報12.76元，市賬率為0.53倍，低於1.00倍反映現價偏低。參考過去三年之每年市賬率介乎0.40至0.99倍，平均值為0.70倍，高於現時的0.53倍，進一步確認現價偏低。平均值相對每股淨值為24.1160元，得出每股合理值為17.00元，較12.76元之潛在升幅為33.23%。至於2018年股東應佔溢利約83.71億元，相對現時已發行股數，每股盈利折合為2.9580港元，對比12.76元之市盈率為4.31倍，參考過去三年之每年最高市盈率介乎2.75及8.06倍，平均值為5.60倍，相對上述每股盈利，計出每股合理值為16.56元，較12.76元之潛在升幅為29.78%。股息率已高近十一厘再者，集團於2015至2018年每股派息走勢，均不少於1.1687港元，去年每股股息為1.4005元，對比12.76元之股息率10.98%；今年中期股息則為0.4681元，是2007年有派中期股息記錄以來最高。過去三年之每年股息率平均值為10.23%，相對上述每股股息，計出每股合理值為13.70元，較12.76元之潛在升幅為7.37%。另可留意現時股息率接近11厘，認為具吸引力，適合作中長線投資。綜合上述三種分析，每股合理值為13.70至17.00元，平均值為15.75元，筆者認為集團的每股合理值不少於此價，表示現價有上升空間，較現價產生潛在升幅超過23%，連同股息率接近11厘，預期一年回報率超過34%。集團經營以下四個業務分部： 1) 物業發展和銷售：集團物業協議銷售來自155個項目，分布在國內華北、華南、華東、西北、中南及海南六大區域的25個省份 (含直轄市、自治區)，以及海外的三個國家； 2) 投資物業：物業組合主要分布在一線及二線城市，包括甲級寫字樓、購物商場、零售商鋪、以及物流園區等多種業態； [...]

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【港股專家】巨鯨：衝入重災內房區之富力地產（2777）

2019-01-24

回顧近日港股，恆生指數企於26000-27000點附近波動，不過好景並不如我們肉眼所見。隨便打開一些三四線股票，都可以見得到。以每年都賺錢的耀才證券(1428)，股價都可以下墜至不敢相信的價位，跌穿過去三年低位，現報價$1.6附近。其實該公司的基本面質素並沒有轉差，觀看營業額，仍然是穩步上揚，派息如是，比較以前，派得更多更狠。那為什麼股價會跌得這麼難看呢? 巿場氣氛其實很差，用「金玉其外，敗絮其中」這個來形容就十分貼切。過去一年，相信有很多新手進場，因為2017年大升特升，不過大部份都輸錢離場。尤其買了一些被包裝成為新經濟股的公司，朋友說所謂的電競股其實是賣鍵盤而已，捲走了散戶不少資金。在散戶意興闌珊之時，莊家也不會某然拉高股價，讓大家出貨，更聰明的老闆，也許會沽少許貨，自行先離場，免得被散戶踩傷。巿場上氣氛差，同時已經開始出現一隻一隻價值股，值得我們去研究和分析。究竟哪一些股票值得留意，哪一些不用看。這個過程，巨鯨會形容好象在垃圾堆填區裏尋寶。今天跟大家分享一隻股票不錯的股票，大家可以留意一下。跟耀才一樣，都是一隻優質公司，富力地產(2777)。該集團的業務日趨多元化，業務範圍已擴展至酒店、寫字樓及商場，於2018年初，集團擁有由知名酒店管理集團所管理的八十八間豪華酒店，躍升為全球最大豪華酒店業主。由於股票巿場已轉了環境，巨鯨不再推介殼股，而該公司是有大額營業額，並處於一個穩健的上揚狀態。細心翻查資料，截至2017年12月31日，公司營業額592億(人民幣，同下)，而酒店業只佔23.7億，即5%以下，實際最大收益是物業發展，錄得537億。除了營業額，公司帳面亦錄得盈利，每年都能賺60億以上。更為重要的是，該公司願意與民同樂，賺得多，派得多，當然賺得少，也有派得少的時候。於2014年曾經發生過沒有派發任何利息，沿著年份去追查，終於被筆者查到了，因為年報並沒有好好交代事情，故花上了以倍數的時間在網上搜索。2015年3月17日，信報有一則新聞，董事長李思廉在記者會表示，公司在2005年上市至今10年，過去9年均慷慨派息，去年擔心內地形勢轉差，要觀察情況才未有派息，若情況合適，會考慮在中期恢復派息。結果兌現了承諾，值得加分。從圖表分析，從成交額可得知，巿場人士對該公司的認識也不差，單日成交可高達1億港元，股價仍處於下降軌，散戶亦不需要急於入貨，我們沒有理由比大戶更早入貨。考慮公司的純利率不是很高，故估值方面筆者會比較保守，相信大約在$9的附近，會有強大的買盤，屆時大家可以留意一下。 (筆者沒持有上述股份) 以上資訊純粹分享及個人見解，不構成任何投資意見 [...]