博客

史立德：2022年香港經濟展望：岸闊潮湧待東風
2022-02-22

在新冠疫情影響下，全球經濟環境深受衝擊，香港整體經濟增長放緩。但受惠於低基數效應及環球經濟復甦動力加強，加上去年本港疫情大致得到控制，2021年香港經濟的整體復甦態勢略勝預期，私人消費、企業投資、商品和服務貿易，均出現不同程度的改善。 然而，新變種病毒Omicron觸發的第五波疫情持續，香港與内地仍未能恢復正常通關，加上去年下半年主要工業國家的製造業PMI出現轉弱的趨勢，故廠商會再次調低對2022年香港經濟增長的預測，估計全年的實質GDP增長率將放緩至約2.5%。   通關一再延遲 旅業難有起色   當前香港經濟不同環節的改善進度「快慢有別」，商品出口和進口貿易已超越疫情前的水平，但其他環節的經濟活動則仍未完全「收復失地」。相比疫情爆發前的水平，2021年首三季貨物出口和進口貿易金額分別比2019年同期高出18%和13.9%，而私人消費開支和本地固定資本形成分別反彈5.5%和12.8%，但在體量上均只達到2019年同期的9成半左右。但在恢復通關一再延遲、跨境人員流動停頓的情況下，本港旅遊業至今難有起色，拖累2021年前三季服務貿易進出口金額較2019年大減近四成；其中，服務出口金額仍比2020年同期萎縮0.5%。   不過，受惠於世界主要國家大範圍接種新冠疫苗，各地經濟重啟步伐加快，加上歐美國家推出大規模財政及貨幣刺激方案，加快經濟復甦，香港的整體出口表現亮麗；2021年前三季度貨物出口貿易實質同比大增20.9%，其中對內地、美國、歐盟及印度這四個主要貿易夥伴的出口貨值實現雙位數增長。   但與此同時，去年下半年以來主要工業國家的製造業PMI出現轉弱的跡象；美國和歐元區的製造業PMI從去年中開始逐月下滑，日本近月的製造業PMI亦輕微滑落，而內地官方和財新公布的中國製造業PMI在近月曾雙雙墜入萎縮區間。預料未來一段時間，主要國家的製造業擴張力度將會減弱，加上通貨膨脹抬頭、能源供應緊張、物流不暢加劇國際供應鏈受阻，以及歐美國家開始部署寬鬆貨幣財政刺激政策的「退市」，環球經濟的復甦動能或將明顯放緩。香港貨物出口恐難維持雙位數的快速增長，2022年的增幅料將放慢至高單位數。     小題： 第五波疫情  左右經濟復甦 須留意的是，新冠疫情的演變仍會是影響今年香港經濟前景的最大不確定因素；2022年年初，Omicron流入社區，觸發第五波疫情，特區政府隨即收緊防疫措施，雖然港府本打算以「疫苗氣泡」（現稱為『疫苗通行證』）為基礎逐步放寬受限處所的營業限制，惟疫情突然出現變數，社交距離措施一再延長，令零售、餐飲等服務行業錯失了整個農曆新年「黃金周」的消費旺季；加上第五波疫情預計將持續數月，勢必令甫才起色的本地消費和投資再度降溫，更會嚴重拖累香港與內地通關的進度。而即使通關正常化，參考澳門的經驗，預料屆時訪港旅遊業仍恢復需時。在疫情持續的陰霾下，本港內需市場的復甦恐怕會是一個較緩慢兼且曲折的過程。   撰文：史立德  香港中華廠商聯合會會長 [...]

本港時事

羅兵咸：料港零售全年增7% 預下半年疫情穩定實現通關
2022-02-16

新冠變種病毒Omicron肆虐，嚴重衝擊復甦中的零售市道，羅兵咸永道指，在第五波疫情穩定後，香港市民的疫苗接種率提高，內地及香港有望於下半年通關，預計今年本港零售銷售將增長7%，至3,780億元；但若無法通關，估計全年零售額升幅低於5%，而去年零售額增幅為8.1%。羅兵咸永道消費市場行業亞太區、中國內地及香港地區主管合夥人鄭煥然中表示， 受到第五波疫情影響，Omicron變種病毒迅速傳播，本港經濟在新一年仍然充滿不穩定性。 鄭煥然表示，本港面臨有史以來最嚴峻的疫情，期望可快速受控。若疫情緩和，確診個案回落至單位數、社交距離措施放寬，零售市道有機會最快於5月份逐步復甦；如疫情持續爆發，社交距離措施延至年中，不排除下調今年零售額預測，強調須視乎疫情發展。該行預測本港全年零售增長7%，有關估算已包括社交距離措施延至本月23日的考慮。   鄭煥然認為，在第五波疫情穩定後，香港市民的疫苗接種率提高，內地及香港邊境有望於今年第三、第四季度部分月份重新開放關口，零售業可復甦。當疫情有所好轉，消費者對婚禮珠寶首飾和黃金產品的需求將增加，以對抗通脹和財富保值，珠寶首飾、鐘錶及奢侈品行業料復甦。該行預測，今年珠寶首飾、手錶及名貴禮物零售額按年增長16.1%。   冬奧及世盃帶動體育品消費 網上銷售方面，由於近月政府收緊社交距離措施，食肆晚上6時後禁止堂食，網上銷售繼續保持增長，而且疫情爆發以來，網上購物逐漸普遍，本港零售商加大數碼基建投資，改善網上銷售平台，該行預料本港網上銷售今年繼續增長。   鄭煥然指出，今年有多項世界體育賽事舉辦，包括2月的北京冬奧及年底的卡塔爾足球世界盃，而且自疫情爆發以來，消費者的健康意識不斷提高，預計體育用品及服裝的相關消費會增加。   另一方面，鄭煥然提到，去年電子消費券計劃帶動市民購買意欲，適度推動香港零售，因此估計政府在2022/23年財政年度可能再度推出消費券計劃，金額不少於上輪的一半。     羅兵咸永道消費市場行業亞太區、中國內地及香港地區主管合夥人鄭煥然中(左)表示， [...]

本港時事

澳洲會計師公會調查：明年經濟可錄溫和增長
2021-12-07

全球最大的專業會計團體之一的澳洲會計師公會的一項最新調查，香港的經濟前景有所改善，預計明年實現溫和增長。 澳洲會計師公會日前公布調查。（左起）大中華區分會 2013 年會長李文傑、澳洲會計師公會大中華區分會2021年副會長黃以東、澳洲會計師公會大中華區分會2021年會長陳銘嚴、澳洲會計師公會大中華區分會2020年會長劉明揚。   澳洲會計師公會就本港經濟狀況調查了214名香港會計和金融專業人士。67% 的受訪者表示，他們預計香港GDP將在2022年實現增長。其中，52%的受訪者預計明年經濟增長幅度在2.9%以內，而15%的受訪者認為將增幅在 3% 或以上。 澳洲會計師公會2021年大中華區分會會長陳銘嚴表示，抗疫及刺激經濟的措施，譬如消費券計劃等，促進了香港經濟復蘇並提振了大家對經濟前景的信心。大多數受訪者對香港的經濟前景持審慎樂觀態度，並認為經濟將以溫和的速度增長。他續指，受訪者認為跨境往來限制和疫情仍然是經濟增長的最大障礙。雖然整體商業和經濟情緒有所改善，但公會留意不同行業存在不均衡的經濟復蘇風險以及疫情帶來的持續挑戰，例如最近出現的Omicron 變種病毒。   調查續指，53% 的受訪者預計明年其所在企業的收入增加，47% 的受訪者預期增長幅度在 [...]

股市

Jupiter Lai：日食過後，震盪未除｜未來大市仍然波動
2021-12-06

恒指這兩星期多以來連環下跌，上星期更跌穿了23,681點的支持，直指23,000點關口，一周收市報23,766點。而環球市場亦相繼出現震盪，無論道指、納指，以至加密貨幣，都無一倖免大幅下跌，Bitcoin更曾大跌逾20%至42,587.8美元（CoinDesk 數據）。 其實早於11月初，本欄已提到踏入日月食時節，『市場一般會出現較大的波幅上落，亦會有突如其來的消息而帶來緊張的情緒』，而除了11月19日的金牛座月食外，上周五(美國時間)則是人馬座日食。這段時間亦不停出現各種市場認為「不利」的消息，例如滴滴出行（NYSE：DIDI）宣佈會自紐交所退市，讓市場憂慮或出現在美國上市的中概股退市潮。美國勞工部公布11月非農就業增長低於預期，加上亦憂慮Omicron變種病毒會影響經濟增長等，彷彿所有消息都屬跌市元凶。其實這些消息在不同時間出現的話，市場的詮釋和反應亦會不一樣，例如中概股退市，轉到香港上市就屬對香港股市的利好。但在日月食期間，詮釋起來往往就從負面方向出發，並加添恐慌情緒。 日食過後，這星期星象上或會平靜一點，但土星和天王星的正四分相會於聖誕前夕到來，仍會為市場帶來震盪，所以這星期不妨檢視自己的投資組合和倉位，看看是否需要作出調整，為未來的大市波動做好準備工夫。 撰文：Jupiter Lai – 占星師 [...]