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業績透視：滿貫集團（3390）中期業績有驚喜 電商收入強勁
2021-08-31

隨著新冠疫情抒緩，中港兩地經濟迅速復甦，帶動消費相關板塊強勁反彈。主要從事大健康及生活相關產品的分銷及零售的滿貫集團(03390.HK)公布中期業績，虧損大幅收窄，當中電商業務收益大幅上升 2.6 倍，令市場感到意外；除受惠於線上零售業務漸趨成熟，加上內地電商市場的熾熱，相信其在大中華增長故事只是一個開始。   集團公布，截至今年6月底止中期業績，營業額3.81億元，按年升107.3%。虧損收窄至1,097.2萬元，相對上年同期蝕4,835.8萬元，大幅下降超78%；每股虧損1仙，不派息。至於虧損大幅下降主因是收入及毛利獲得不俗的增長；另外，沒有了去年入帳的上市費用；最後是投資公平值收益。集團今年上半年收入增長超過107% ，而毛利則增長超過97%，由於經濟逐步從疫情中復甦及集團管理層加大擴展電商銷售力度，電商銷售收入較2020年上半年增長超過200%以上。 為進軍大中華市場，滿貫集團（3390）公布與雅各臣（2633）旗下健倍苗苗（2161）今年4月與成立合營公司合作推出自家品牌，攜手拓展大灣區保健品市場。雙方合營品牌「田心日辰」及「修腩素」已推出全新保健產品，以實現集團的線上線下雙輪驅動分銷模式戰略，除不斷拓展線上業務，集團更成功取得澳洲 No.1 手霜品牌 Du’it 的線下中國代理，預計 9 月將陸續開始於山姆會員店、KKV、調色師及津梁生活銷售。筆者相信，滿貫與健倍苗苗，前者具有強大分銷渠道和豐富品牌管理經驗，結合後者研製中藥和保健產品研發優勢，相信可產生巨大的協同效應，未來業務在大灣區的前景可期。 再者，集團於去年與華潤醫藥集團（3320）的全資附屬公司在中國成立合資公司，該合資公司已開始運作及主力發展大灣區市場。集團為迎合內地商機已完成第一輪佈局；另外，集團已分別在澳洲、日本、馬來西亞、新加坡、澳門及泰國成立採購中心，引進中國線上線下市場；筆者預期，在國家的有利政策下，加上預期亞洲經濟加速復甦，相信對集團旗下健康產品銷量有正面幫助，故股價具有長遠投資價值，投資者不妨趁低吸納，把滿貫集團作為自己籌建中長倉組合內增長股不二之選。   撰文：B哥 資深財經編輯 [...]

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業績透視：訓修實業(01962) 中期業績亮麗 受惠疫後復甦 看好樂觀
2021-08-22

隨着歐美國家疫情改善，特別是美國市場購買力增加，不少生產商訂單逐步恢復過來。從事人造及真髮絲假髮及駁髮的訓修實業(01962)日前公布中期業績，管理層指出集團產品及銷售的收入大增，預期未來需求持續強勁，尤其對辮子、人髮產品的需求會逐步反彈上升並維持高企，為集團未來帶來更大利潤，股價中長線看好。 訓修實業（01962）主席兼行政總裁張有滄看好疫後公司發展。   訓修成立於 1962 年，是全球領先的髮品製造商之一。集團總部位於香港，在中國及孟加拉分別設有三個生產中心及五個生產中心。訓修實業日前公布中期業績，收入5.49億元，按年增加49.1%。錄得純利2,963萬元，增長275%，每股盈利4仙。中期息派1.3仙。 從集團業績報告可見，訓修實業上半年同比收入急增近 5 成達 5.5 億元， 純利現爆發性增長同比上升超過 3.7 倍，業績表現令人喜出望外。據管理層分析，隨著疫情逐漸緩和，大眾可回到髮廊護髮及作造型，並至零售店購買髮製品，帶動利潤率較高的人髮製品及蕾絲產品的需求；同時，新冠病毒改變了大眾的生活方式，例如作為非洲編髮髮廊主要顧客的非洲裔女性轉而透過互聯網學習自行設計髮型和編髮，使辮子產品自 2020 [...]

股市

業績透視：科利實業（01455）受惠內循環宅經濟 「雙效應 」 中長線看俏
2021-06-30

新冠肺炎疫情改變了人們生活模式，市民擔憂疫情而減少出門，由於在家的時間增多，更願意花錢投資提升家中產品規格，希望獲得更高質素的享受，因而帶動個人護理產品、小型家電熱銷，造就了「宅經濟」的出現。內地家電龍頭企業科利實業控股(01455.HK) 兼備「宅經濟」及內需概念。隨著中美兩國持續角力，中央力推內循環的經濟政策，拉動內部需求；加上內地疫情趨向穩定，預期下半年中央會加大力度，推行一系列刺激內需的政策出台，公司前景自然可看高一線。 科利開業逾三十年，為中國第三大個人護理電器OEM/ODM服務供應商，若以產品分類，集團主要提供個人護理電器，分別為美髮系列、修毛系列及美容系列。集團走中高檔智能家電路綫，主打日、美、歐等貴價市場，至今，在中國擁有逾30多項電器設計、創新及技術的專利。 集團剛公布3月止財政年度業績，收益4.37億元，按年增加20.8%。錄得純利5,814萬元，增長34%，每股盈利5.3仙。末期息派3.8仙。據集團業績報告指，「宅經濟」效應下，核心業務錄得不俗的增長，其中如美髮及美容系列產品更有可觀增長；美髮系列的收益較上一財年增長15.7%；而 美容系列的收益更增長1,697.1%，主因日本市場對美容護理產品訂單大增所致。 現時集團收入超過一半來自美國市場，因近兩年中美貿易和外交的關係緊張，集團已啟用應變方案，積極拓展日本、中國市場， 當中更會加强力度，發展側重中國市場的OBM業務。集團已計劃以自家品牌「iHA」，新產品預期於明年在內地正式推出。據市場資料顯示，智能廁板的零售總值預期將於2024年增至21.62億美元，2019年至2024年的複合年增長率為14.9%，銷情令人期待。集團這個具前瞻性市場策略，在內循環及宅經濟雙重效應下，增加其中長線的投資價值，未來股價可望看高一線。   撰文：B哥  資深財經編輯 [...]

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【港股專家】業績短評：麗年國際(09918) IoT概念 具升值憧憬
2021-06-07

數碼科技的高速發展引發傳統工業電子產品需要細分、產業鏈針對需求的變化快速的響應，進而催生龐大的產業鏈服務市場。去年成功上市，現時為內地15大消費電子專業製造服務（Electronic Manufacturing Services，EMS）供應商之一的麗年國際(09918) ，致力發展朝向IoT(物聯網)發展，早前公布業績顯示，在全球經濟在疫情陰霾下，業務未受到重大的影響，在預期全球經濟有望下半年復甦下，公司有意開拓至醫療產品領域，未來前景可睇高一線。 麗年國際一向專注於消費電子產品的電子製造服務（EMS）供應商，致力於為客戶提供一站式)解決方案。公司提供全方位服務，包括設計開發與優化、提供技術意見及工程解決方案、材料挑選及採購、生產、質量控制及物流管理。產品包括PCBA、多功能模組及電子製成品，涵蓋的應用範圍包括霧化產品、電器、商業控件及暖通空調等。公司與逾80 名客戶維持業務關係，產品運往逾25個國家和地區。 公司主席朱慧恒是工程界老行尊，其擅於EMS分部的技術、資訊科技及研究及開發領域。儘管去年面對中美貿易戰、新冠疫情等不利因素，業績仍能持盈保泰。麗年國際(09918.HK) 早前公布截至去年12月底止全年業績，營業額8.2億元，按年跌16.4%。純利145.1萬元，按年跌95.7%；每股盈利0.07仙。派末期息0.005元，上年同期派0.01元。以細價股/本地工業股而言，其業績在疫市下表現絕對可以收貨。 此外，麗年國際有意將產品供應擴展至醫療產品，公布已成功於4月及5月向一間位於美國的定點照護分子診斷公司交付若干用於2019冠狀病毒快速測試的測試儀之對接儀器，從上述公司的對接儀器確認採購訂單總價值已超過6,000萬港元。 另外，集團透露，現以自家品牌SapiVents商標開發一種無創且成本相對較低的緊急呼吸機。緊急呼吸機能夠為新冠患者提供呼吸輔助，集團已向美國、歐盟、南非等申請認證，及同步向巴西政府相關部門申請監管批准，仍待有關巴西方面正式落實，隨著取得批文，可望順利將呼吸機銷售到各國市場，令集團收入更為多元化，隨著近期全球疫情受變種病毒影響，預期中短期對呼吸機需求殷切，冀新業務能成下半年爆發性增長的亮點。麗年國際股價近日走勢回勇，若呼吸機緊急授權認證能於日內批出，應會迎來下一波升幅，固認為現水平仍具吸引力，不仿考慮入市。   撰文：股民B哥 [...]

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業績透視：滿貫集團（3390） 電商業務逆市增 前景看俏
2021-03-30

新冠疫情嚴重打擊傳統零售經濟，不少與消費相關股份表現受到影響。主打分銷及銷售中成藥、健康護理產品的滿貫集團（3390）公佈2020年全年業績，營業額5.06億元，由盈轉虧蝕6,113.4萬元，上年同期賺5,451.6萬元；派特別息2仙。 管理層表示，在新冠肺炎疫情影響下，集團已積極靈活調整市場策略，2020 年財政年度下半年虧損大幅收窄 74%，全年銷售額表現較同類商品零售市場優勝。留意到集團的電商業務受惠於疫情因素，銷售收入達2.25億元，較 2019 年財政年度 3,500萬元大幅增長 6 倍，反映集團線上線下雙輪驅動銷售策略成功，並做到成績。 電商收入逆市增加，估計是因為內地消費者因疫情限制而未能通過自由行抵港，而轉往網上商店購買信譽良好的防疫及保健產品。集團主席兼行政總裁王嘉俊預期，消費者由線下轉往線上購物的趨勢將會持續，年內集團已增加在國內僱員人數及辦公室面積，以便擴張電商服務，大力開拓國內市場，以把握中國電子商貿巿場的龐大商機。另一方面，集團已在日本設立新附屬公司，以就更多優質保健美容產品品牌的獨家運營權及分銷權進行磋商，進一步擴展產品組合的多樣性。 在艱難的經營環境下，難得董事會仍派發特別股息每股 2 仙，可見管理層對未來的長期發展及業績目標充滿信心；事實上疫情發生前，2019年全年盈利達5,451.6萬元，而疫情令世界各地民眾提高了保健及防疫意識，相信疫情緩和後對大健康品銷售等行業將反彈更快，有助保健產品銷情，而線上銷售業務勢將成為帶動業績增長的火車頭。 隨著第4波疫情逐步消退，加上預期本年下旬有望通關，而現股價料短期在1.5至1.6間橫行，一旦經濟表現漸見回復，集團真正價值可望逐步反映到股價之上，或確認全面恢復通關消息，股價有望突破向上。   [...]

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股民B哥：麥迪衛康 (2159)   醫療科技熱 值搏率高
2021-01-18